阿里并购优酷土豆.ppt

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1、阿里并购优酷土豆目录并购概况背景介绍并购动因并购风险并购的过程和方式并购后整合相关链接并购概况2014年4月28日，阿里巴巴集团成功受让优酷土豆股份有限公司16.50%股权，作价10.88亿美元。阿里巴巴和云锋基金以12.2亿美元购得优酷土豆A类普通股7.21亿股（每18股优酷土豆A类普通股相当于一股ADS），阿里巴巴持股比例为16.5%，云锋基金持股比例为2%。背景介绍阿里巴巴集团致力为全球所有人创造便捷的网上交易渠道。提供多元化的互联网业务，涵盖B2B贸易、个人零售、企业管理软件和生活分类信息等服务范畴。阿里巴巴集团由中国互联网先锋马云于1999年创

2、立。阿里巴巴集团由私人持股，现服务来自超过240个国家和地区的互联网用户，在大中华地区、日本、韩国、英国及美国设有70多个办事处，共有20,400多名员工。优酷土豆股份有限公司是由优酷网与土豆网以100%换股的方式合并而成的新公司。合并时土豆所有已发行股及土豆的美国存托凭证，均退市兑换成优酷股。2012年8月20日，优酷土豆股合并方案获批准通过，公司正式成立。2013年3月，优酷土豆集团与TVB达成战略合作，获得TVB所制作的新剧、热剧、历史经典剧目和综艺节目的独家新媒体版权。2013年7月24日，优酷土豆集团宣布与韩国YG娱乐和三星电子达成合作，成立优

3、酷YG专区。并购动因我认为，阿里从最初的电商平台，到2013年并购虾米网，实现了混合并购，成功进入了娱乐业，此次并购优土，是一次横向并购，主要出于以下几点考虑:1.抢占客厅；在阿里频频布局的家庭互联网领域，优酷土豆也将扮演重要角色。继PC端和移动端之后，客厅将成为下一个互联网巨头们的必争之地。视频无疑是家庭娱乐中最重要的内容，优酷土豆丰富的版权视频内容及用户粘性，将帮助阿里构建更富竞争力的家庭互联网生态2.完善阿里的娱乐版图；优酷土豆是中国在线视频行业的老大，将成为阿里在文化产业和数字娱乐产业布局的重要一环。投资优酷土豆，有助于阿里巴巴在数字娱乐领域进行

4、有力的布局。优酷土豆将与文化中国以及阿里巴巴旗下数字娱乐业务产生很好的协同效应。3.构建整条的传媒娱乐产业帝国；从2013年6月并购虾米网开始，7月阿里宣布和华数传媒一起推出盒子，9月，阿里巴巴集团宣布和创维合作正式推出酷开品牌的三款电视，进一步强化在硬件领域的布局。进入2014年，先入股文化中国传媒，又并购华数传媒，在到并购优土，阿里一系列的动作无疑是在打造自己的传媒娱乐帝国。4.实现经营协同效应；无论是并购虾米，还是华数传媒，再到并购的优土，都属于娱乐业，经营有很大的共性，有利于实现经营协同效应。并购风险1.首先，此次阿里并购优土，属于溢价并购，并且

5、，此前优土一直处于长期亏损的状态；2.此次并购优土，能否为即将赴美上市的阿里向市场传递利好的消息，增强投资者对阿里投资的信心，值得期待；3.优土一直以来，面对着来自爱奇艺，搜狐视频，腾讯视频的竞争，此次阿里巴巴战略投资能在一定程度上缓解优酷土豆的竞争焦虑，但长期来看，优酷土豆能否想到办法给市场提供更多信心，同样值得期待。并购的过程和方式增发+收购旧股此次交易主要是以优土向阿里巴巴等定向增发新股来实现。具体交易结构为：阿里巴巴和云锋基金以12.2亿美元购得优土A股普通股7.21亿股，其中7.07亿股为本次增发的新股，0.14亿股为优土既有的A类普通股。这些

6、股份的收购价格为A类普通股每股1.6944美元，相当于美国存托股票（ADS）每股30.5美元（每18股优土A类普通股相当于1股ADS）。这一收购价较优土4月25日收盘价溢价26.35%。优土对外披露的总股本为1.67亿股，若计入其员工尚未行权部分的股份，此次交易完成后，阿里巴巴在该公司中的持股比例为16.5%，云锋基金持股比例为2%；合计为18.5%。阿里巴巴集团首席执行官陆兆禧加入优酷土豆董事会。双方将建立战略投资与合作伙伴关系，共同打造线上线下融合的互联网文化娱乐生态系统。摩根士丹利和高盛亚洲在此交易中分别担任阿里巴巴和优酷土豆的财务顾问。可能面临的

7、整合问题1.战略上：优土作为在线视频，会专注于在线视频业务，而阿里作为一个电商起家的商业集团，会在一定程度上关注自己的核心业务，这两者之间的战略能否实现很好的融合，让我们拭目以待；2.品牌上：阿里和优土都有自己鲜明的品牌形象，如何准确区分定位二者的品牌，可能是并购后整合面临的又一问题；3.文化上：两个企业都有自己鲜明的文化特征，是实现二者的文化整合，还是让各自保持原有的文化特征？2014阿里并购案链接3月11日晚间，在港交所上市的“文化中国传播”发布公告，向阿里巴巴发行124.9亿股新股，相关股份总值约62.4亿港元。阿里认购文化中国扩大后已发行股本的6

8、0%，成为该公司第一大股东。阿里此投也创下了2014年开年至今中国互联网公司最高