金融市场学-金融市场的参与者.ppt

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1、第二章金融市场的参与者金融市场的参与者主要有投资者（投机者）、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。金融市场的投资者与实际部门的投资者是不同的，它是指为了赚取差价收入或者股息、利息收入而购买各种金融工具的主体，它是金融市场的资金供应者。筹资者则是金融市场上的资金需求者。套期保值者是指利用金融市场转嫁自己所承担风险的主体。套利者则是利用市场定价的低效率来赚取无风险利润的主体。调控和监管者是指对金融市场实施宏观调控和监管的中央银行和其它金融监管机构。第一节存款性金融机构一、商业银行1．概述2．商业银行的职能

2、3.商业银行的组织形式：4.商业银行业务无直接所有权或债权关系资金资金债权债权商业银行金融中介关系资金需求者（借款人）资金供应者（存款人）商业银行二、储蓄银行储蓄银行的大部分资金运用都是用来发放不动产抵押贷款，投资于国债和其他证券。中国建设银行和德国施豪银行合资组建的中德住房储蓄银行。三、信用合作社第二节主要的非存款性金融机构一、证券公司1．证券公司的性质与职能作用：按照我国1998年颁布的《中华人民共和国证券法》，我国对证券公司实行分类管理。将证券公司分为综合类证券公司和经纪类证券公司。2．证券公司的主要业务―

3、―承销业务――代理买卖业务――自营买卖业务――投资咨询业务二、保险公司保险公司包括人寿保险公司及财产和灾害保险公司。保险公司的主要资金来源于按一定标准收取的保险费。其资金的运作以追求高收益为目标，资金一部分用于贷款，另一部分用于有价证券投资，从而成为金融市场上的主要资金供应者之一。三、投资银行1．投资银行概述2．投资银行业务---证券承销业务---证券交易业务---收费业务---投资银行业务的国际化所有权或债权投资银行金融中介关系资金需求方（筹资人）资金供应者（投资人）投资银行资金资金商业银行、投资银行中介服务的

4、差异商业银行投资银行资金的种类：短期资金、中期资金、长期资金为序，以短期资金为重点。主要活动场所：货币市场。资金的种类：长期资金、中期资金、短期资金为序，以中长期资金为重点。主要活动场所：资本市场。四、投资基金投资基金是向公众出售其股份或受益凭证募集资金，并将所获资金分散投资于多样化证券组合的金融中介机构。投资基金的当事人有四个：委托人是基金的发起人；受托人是基金经理公司即代理投资机构，经营基金所募资金；受益人是投资者，即持有基金份额的人，基金份额的持有者可以按其持有比例分享基金的投资收益或资产净值；信托人负责基

5、金资产的保管，一般由投资银行、信托公司和商业银行等大金融机构充当。投资基金可以按多种方式分类，最常见的是按基金份额的变现方式划分为开放型基金和封闭型基金。第三节其他非存款性金融机构一、养老基金养老基金是一种类似于人寿保险公司的专门金融组织。其资金来源是公众为退休后生活所准备的储蓄金，通常由资方和劳方共同缴纳，也有单独由资方缴纳的。养老金的缴纳一般由政府立法加以规定，因此其资金来源是有保证的。与人寿保险一样，养老基金也能较精确地估计未来若干年它们应支付的养老金，因此，其资金运用主要投资于长期公司债券、质地较好的股票

6、和发放长期贷款上。养老基金也是金融市场上的主要资金供应者之一。二、金融公司是经营投资和长期信贷的一种金融机构。主要资金来源：资金运用：三、财务公司最在产生于18世纪的法国。是为企业技术改造、新产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行机构。各国的名称不同，业务内容也有差异。但多数是商业银行的附属机构，主要吸收存款。在我国，财务公司是指依据《公司法》和《企业集团财务公司管理办法》设立的，为企业集团成员单位技术改造、新产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行机构。四、信托公司在我

7、国，信托投资公司是专职从事金融信托业务的机构，主要受托经营资金信托、动产信托、不动产信托、有价证券信托、公益信托等信托业务类型。在各类金融机构中，信托公司是唯一能够提供综合金融服务的机构，可以为各类客户提供除银行储蓄功能、券商经纪业务功能之外的全部商业银行、投资银行职能。第四节中央银行一、中央银行概述二、中央银行的产生与发展三、中央银行的性质---性质：中央银行是特殊的金融机构中央银行是政府的金融管理机构四、中央银行的职能---发行的银行---政府的银行---银行的银行---管理的银行第五节政府一、政府在金融市场

8、活动的范围与方式政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，通常都通过发行公债方式筹集所需资金，并主要在初级市场上活动。在美国，国库券发行总额约等于货币市场其他工具的总和。在国际金融市场上，政府的资金需求者身份有所改变，有的是资金需求者，有的则是资金供给者。二、政府在金融市场上的双重身份双重身份：资金的需求者和交易的主体市场的监管者和调节者：一方面通过制订法律法规对市场监管