流动资产管理.ppt

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1、第六章流动资产管理9/8/20211流动资产概述现金管理应收帐款管理存货管理营运资本管理第六章9/8/20212一般掌握、重点掌握流动资产的概念、特点、分类，营运资本的管理现金管理、应收帐款管理、存货管理流水不腐——流动资产管理一般掌握：重点掌握：9/8/20213在一个企业中，流动资产的实物形态占其全部资产的比重通常超过50％，投资额大且易于变化。很多企业倒闭不是因为重大决策失误，而是企业流动资产出现“小问题”，如现金短缺、坏帐激增、存货积压等。因此，流动资产管理是一项十分重要的－－－基础性财务管理工作。为实现企业价值达到最大，在保证能够正常生产经营的前提

2、下，企业应该尽量减少流动资产占用，加速流动资金周转，提高其使用效率。9/8/20214流动资产——能够在一年或超过一年的一个营业周期内变现的资产与各种非流动资产相比，流动资产具有以下特点：周转速度快，变现能力强获利能力相对较弱，投资风险相对较小一、流动资产概述9/8/20215按照流动性的强弱，我们可以将流动资产分为：速动资产——现金、短期投资、应收票据、应收帐款、预付帐款和其他应收款等非速动资产——存货、待摊费用、待处理流动资产损失、一年内到期的长期投资等分类9/8/20216二、现金管理现金管理目标——在保证企业正常生产及适度资产流动性前提下，尽量降低现

3、金持有量，并利用暂时闲置的现金进行短期证券投资，以提高资金的收益率。企业持有现金过少容易造成生产中断（这是你不愿看到的），还会降低企业资产流动性（这是你的债权人不愿看到的）；现金管理就是要在两者之间进行权衡！持有现金过多会导致令你心动的资金收益率下降。9/8/20217为实现现金管理目标首先要尽快收回帐款，有效控制现金支出，以便最大限度地压缩生产经营对现金的需求。在此基础上通过编制现金预算来预测企业现金需求量，并根据企业自身情况确定目标现金余额。当实际现金余额超出目标余额时，可以偿还短期借款或进行短期投资；当实际现金余额低于目标现金余额时，可以出售短期有价证

4、券或进行短期融资，以便将实际现金余额调整到目标现金余额。9/8/20218收支预算法意味着：现金收支预算法将预算期内可能发生的一切现金流入、流出项目分类列入现金预算表内，以确定收支差异，采用适当的财务对策的方法。——现金预算管理的主要方法凡涉及现金流动的事项均须纳入现金预算，而不论这些项目是属于资本性还是属于收益性的。9/8/20219现金收入：预算期可动用的现金总额现金支出：预算期内可能发生的全部现金支出现金余绌：收支相抵后的余裕或不足现金融通：余裕的处置与短缺的弥补9/8/202110某企业2001年末库存现金余额1000元，银行存款余额2000元，其他

5、货币资金1000元；应收帐款余额10000元，应付帐款余额5000元；预计2002年第一季度末保留现金余额2500元，预期2002年第一季度发生以下业务：计算9/8/2021111）实现销售收入30000元，其中10000元为赊销，货款尚未收回；2）实现材料销售1000元，款已收到并存入银行；3）采购材料20000元，其中10000元为赊购；4）支付前期应付帐款5000元；5）解缴税款6000元；6）收回上年应收帐款8000元。要求：试用收支预算法计算本季度预计现金余绌。9/8/202112期初余额＝1000＋2000＋1000＝4000（元）现金收入＝20

6、000＋1000＋8000＝29000（元）现金支出＝10000＋5000＋6000＝21000（元）本期期初余额＋本期现金收入－本期现金支出－期末必要现金余额本季度预计现金余绌＝4000＋29000－21000－2500＝9500（元）现金余绌9/8/2021131997年年底福特公司持有$208亿现金和可交易证券，通用持有$145亿。克莱斯勒持有$71亿。某国际航空公司资产负债表列示出该公司1994年3月拥有的总资产为87亿美元，凭这一点，该航空公司可算得上是世界上最大的运输公司之一，并且，该航空公司还持有高达6240万美元的现金。这里的现金包括现金、商

7、业银行中的最低存款要求额，以及未存入银行的支票等。既然现金无法获得利息收入，该航空公司，以及福特、通用等公司为什么要持有这么大数量的现金呢？小资料9/8/202114交易动机——正常业务活动不致中断的基本保证保持一定现金余额的动机预防动机——应付意外情况而需保持的支付能力投机动机——为抓住机会获取较大收益而准备9/8/202115现金管理除了做好日常收支，加速现金流转外，还需要控制好现金持有规模，即确定适当的现金持有量。确定最佳现金持有量可通过——分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量。9/8/202116持有成本（机会成本）转换成本（交易费用）

8、最佳现金持有量的确定持有成本——指企业因保留一定的现