计算机财务管理小组报告.doc

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1、计算机财务管理小组报告------筹资决策中的应用设计知识准备：（一）货币时间价值货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，资金时间价值是时间的函数，一般情况下按复利计算。复利现值和复利终值是互为逆运算的关系。树立时间价值观念是十分重要的。时间价值并不产生于理财，但时间价值改变人们的理财决策思想。由如下例子可以看出时间价值的重要性：「例」某项目最初投资额为300万元，投产后的6年内每年可收回65万元，分析项目是否可行「分析」不考虑时间价值，该项目6年后除去收回的本金，净盈利90万元，看似可行。但若把投资者要求的报酬率假设为10%，按10%的贴现率计算出该项目可收

2、回的现金流量的现值和为65×(PA/A,10%,6)≈65×4.35526≈283.09<300万元。计算结果表明该项目不可行。是否考虑时间价值，对同样的投资决策题，其决策的结果大相径庭。（二）筹资的理论结构筹资管理需要在资金成本和财务风险之间寻求最佳平衡点。筹资的目的是满足生产经营的需要、偿债和调整资本结构。筹资要求是合理确定资金需求量、适时取得资金来源、选择最佳投资方向、认真选择筹资渠道、降低资金成本、选择合适资金来源、优化资金结构。筹资方式是指企业筹措资金所采取的具体形式为权益资金筹集和借入资金筹集，借入资金筹集方式有借款、商业信用、发行债券和融资券、租赁筹资。

3、一、上课资金时间价值和投资决策的重要知识点总结1.资金时间价值函数1)终值函数FV=FV（rate,nper,pmt,pv,type）Pmt:如设为0或省略，注意逗号不能省Type：0普通年金，后付，1预付年金2)年金函数PMT=PMT(rate,nper,pv,fv,type)注意利率与期数的对应，正负号问题3)现值函数PV=PV(rate,nper,pmt,fv,type)PMT,如为零或省略，已知终值求现值FV，如为零或省略，已知年金求现值4)期数NPER=NPER(rate,pmt,pv,fv,type)5)利率函数RATE=RATE(nper,pmt,pv,

4、fv,type)2.混合地址法做表利用函数公式PV(rate,nper,,-fv,)=PV(B$2,$A3,,-$L$1,)计算一元复利现值系数利用函数公式FV(rate,nper,,-pv,)=PV(B$2,$A3,,-$L$1,)计算一元复利终值系数利用函数公式PV(rate,nper,,-fv,)=PV(B$2,$A3,,-$L$1,)计算一元年金现值值系数利用函数公式FV(rate,nper,,-pv,)=FV(O$28,$N29,-$Y$27,,0)计算一元年金终值系数注意绝对值符号“$”的使用和现金流入与流出要用负号“-”区别开3.数组法做表利用函数公式P

5、V(rate,nper,,-fv,)=PV(B4:L4,A5:A24,,-L3)选中所求区域、并将光标放到函数公式后，同时按住ctrl+shift+enter键即可求得一元复利终值系数；余下三张表类似操作。4.模拟运算法做表在所求表格区域的上方输入类似数值，在所求区域的横纵坐标交界处输入相应函数公式，其中要引用刚才输入的类似数值；将整个表格选中，选择数据-数据工具-模拟分析-模拟运算表、输入引用行的单元格和引用列的单元格答案即可得出。5.债务筹资方式的偿还1)等额本息利用ipmt(rate,per,nper,pv)可得第per期所还本金利用ppmt(rate,per,

6、nper,pv)可得第per期所还利息利用pmt(rate,nper,pv)可得每期所还本利和注意现金流入与流出方向不同造成的“-”的使用2)等额本金每年偿还本金相同，利息=未偿还本金*利率3)等额本息法与等额本金法的主要区别：等额本息法的特点是：每月的还款额相同，在月供中“本金与利息”的分配比例中，前半段时期所还的利息比例大、本金比例小，还款期限过半后逐步转为本金比例大、利息比例小。所支出的总利息比等额本金法多，而且贷款期限越长，利息相差越大。但由于该方式还款额每月相同，适宜家庭的开支计划，特别是年青人，可以采用等额本息法，因为随着年龄增大或职位升迁，收入会增加。等

7、额本金法的特点是：每月的还款额不同，它是将贷款额按还款的总月数均分（等额本金），再加上上期剩余本金的月利息，形成一个月还款额，所以等额本金法第一个月的还款额最多，尔后逐月减少，越还越少。所支出的总利息比等额本息法少。但该还款方式在贷款期的前段时间还款额较高，适合在前段时间还款能力强的贷款人，年龄大的可采用等额本金法，因为随着年龄增大或退休，收入可能会减少。6.资本成本1)长期借款资金成本=年借款利息*(1-所得税率)/(借款金额-借款费用)2)债券资金成本率＝（债券面值×票面利率）×（1－所得税率）/[债券的发行价格×（1－债券筹资费率）]3)普通股