《财务函数》PPT课件.ppt

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1、第四章常用财务函数常用财务函数的使用方法利用财务函数计算货币资金的时间价值、固定资产折旧等财务指标学习建立企业财务管理模型本章学习目标1、终值函数——FV2、现值函数——PV3、净现值函数——NPV4、年金、本金和利息函数——PMT、PPMT、IPMT5、期数函数——NPER6、折现率函数——利率函数RATE、内含报酬率函数IRR、修正内含报酬率函数MIRR7、折旧计算函数——直线折旧SLN、固定余额折旧DB、双倍余额递减折旧DDB本章EXCEL要点一、复利终值1、复利终值公式复利终值是指一笔资金按一定的利

2、率复利计息时，未来某一时刻的本利和。复利终值公式为：F=P*(1+i)nP——现在的一笔本金i——复利年利率n——计息年数F——n年末的复利终值其中，(1+i)n被称为复利终值系数或1元复利终值。在手工环境中，计算复利终值通常用查表的方式，即编制“复利终值系数表”。第一节复利终值与复利现值2、复利终值函数FV（）FV（rate,，nper，pmt，pv，type)功能：已知利率，期数，每期付款的条件下，返回年金终值数额。rate——利率nper——总期数pmt——年金pv——初始值（本金）type——年金类

3、型（0——普通年金；1——先付年金）某投资活动需要在开始的时候一次性支付20000元，每个月的月末支付600元，年投资报酬率为8%，则一年后的本利和为：FV（8%/12，12，-600，-20000）=29129.95这个数字与手工计算结果不同。普通年金终值每次收支发生在每期期末，每期复利一次，故计算方法为：FV=A+A(1+i)+A(1+i)^2+……A(1+i)^(n-1)FV=20000（1+8%）+600（1+8%/12）+600（1+8%/12）^2+…+600（1+8%/12）^11=29069

4、.96两结果的差异在于：对20000元的未来值的计算上，Excel的计算方法为:20000（1+8%/12）^12比较函数与传统公式计算的结果差异二、复利现值1、复利现值公式复利现值是指未来某一时期一定数额的货币折合成现在的价值。在已知复利终值、贴现率和贴现期数的条件下，可求得复利现值。P=F/(1+i)n其中的1/(1+i)^n被称为复利现值系数，在手工环境中，计算复利现值通常用查表的方式，即编制“复利现值系数表”。本教材[小知识4-1]表后的思考提问，要求制作复利现值系数表。2、复利现值函数PV（）PV

5、（rate，nper，pmt，fv，type)功能：已知利率，期数，每期付款的条件下，返回年金现值数额。fv——终值，或在最后一次支付后希望得到的现金余额。三、净现值NPV（）净现值（NetPresentValue）是指预期年净现金流量现值减去初始投资额的余额。投资项目的净现值表示该投资项目对公司价值的贡献。净现值法的判别标准是：若NPV=0，表示方案实施后的投资贴现率正好等于事先确定的贴现率，方案可以接受；若NPV＞0，表示方案实施后的经济效益超过了目标贴现率的要求，方案较好；若NPV＜0，则经济效益达不

6、到既定要求，方案应予以拒绝。NPV（rate，value1，value2，…，valueN）rate——是各期现金流量折为现值的利率，即为投资方案的“必要报酬率”或“资金成本”；value1，value2，…，valueN——现金流及次序，支出为负，收入为正值，其所属各期长度必须相等，而且现金流入和流出的时间均发生在期末。功能：在已知未来连续期间的现金流量(value1,value2,…)及贴现率(rate)的条件下，返回某项投资的净现值。净现值计算举例比较函数与传统公式计算的结果差异：假设第一年年末投资1

7、0000，这些投资未来三年中各年年末的现金流入分别为2000，2400和8800，每年的贴现率为10%，则投资的净现值为：NPV（10%，-10000，2000，2400，8800）=375.66这个例子反映了如下所示的投资决策情况：01234决策点-10000200024008800NPV=2000/1.1^2+2400/1.1^3+8800/1.1^4-1000/1.1【例4-11】假定一投资方案为，第一年末年投资100000元，在投资四年中每年可获得的收益分别为：20000元、28000元、42000

8、元、38000元，年折现率为5%，求该投资方案的净现值。【例4-12】假定一投资方案为，第一年年初投资100000元，在投资当年可获得收益10000元，以后四年中每年可获收益30000元，年折现率为5%，求该投资方案的净现值。年金函数PMT（）PMT（rate，nper，pv，fv，type)功能：已知期数，利率，现值或终值的条件下，返回年金。年金、本金和利息函数年金中的本金函数PPMT（）PPMT（rate，p