基于杜邦分析法的长安汽车公司经营绩效分析.pdf

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1、陕西农业科学2015，61(02):108－111ShaanxiJournalofAgriculturalSciences基于杜邦分析法的长安汽车公司经营绩效分析刘波，郑少锋(西北农林科技大学经管学院，陕西杨凌712100)摘要:以长安汽车公司2011－2013年公司相关经营数据为基础，利用杜邦财务分析体系和其他经营指标，对长安汽车公司2011年以来的经营绩效进行分析。公司经营绩效的评价主要包括公司的营运能力、盈利能力、偿债能力和未来发展能力。同时，通过对长安汽车公司的净资产收益率进行分解，对公司经营绩效进行细

2、分。在分析的基础上，文章最后对提升公司的经营绩效提出相关政策建议。关键词:长安汽车;经营绩效;杜邦分析企业运营绩效主要通过企业的营运能力、盈为23．15、11和31．21。流动资产周转率分别为利能力、偿债能力和发展能力四个方面反映出2．88、2．60和2．43，固定资产周转率优于全国平［1］来。在对以上四个方面分析的基础上，文章又均水平(全行业标准值为分别为10和1．9)。三采用美国杜邦财务分析体系对长安汽车的经营指年来，公司存货周转率不断下降，分别为35．93、标进行进一步细分。文中所需要的数据主要来自23．

3、11和20．60。公司存货周转率的下降主要是长安汽车公司2011－2012来公司年报。相关经存货数量的增加所致，长安汽车的存货变现能力营绩效指标在长安汽车公司经营数据的基础上计和存货资金周转水平虽有所降低，但仍高于全行算得到。业平均水平(11．9)，公司具有较强的经营效率。公司应收账款周转率逐年下降，分别为19．14、1长安汽车整体经营绩效评价16．20和10．91。这说明，近年来，长安汽车应收长安汽车经营绩效的整体评价主要包括公司账款周转比率虽有所下降，但仍优于行业平均水的营运能力、盈利能力、偿债能力和发展能

4、力四个平(6．9)，公司具有较高的应收账款变现能力和方面。应收账款管理水平。1．1营运能力分析通过上述分析我们发现，2011－2013年，公公司的营运能力是指公司的生产运作水平和司具有较高的经营效率和管理水平，整体营运能效率。衡量公司营运能力高低的指标主要是资产力良好。公司资产周转率、存货周转率和应收账周转率、存货周转率和应收账款周转率。一般来款周转率均优于全行业平均水平。长安汽车资产说，这些指标数值越大，说明公司营运能力周转情况良好，存货变现能力和存货资金周转水［2］越强。平虽有所降低，但仍高于全行业平均水平

5、。公司表1长安汽车营运能力相关指标应收账款周转比率虽有所下降，但仍优于行业平年份201220112010均水平，公司具有较高的应收账款变现能力和应总资产年周转率2．262．102．56收账款管理水平。固定资产年周转率31．2111．0023．151．2盈利能力分析流动资产年周转率2．432．602．88存货年周转率20．6023．1135．93企业的盈利能力(Profitability)则是衡量企业应收账款年周转率10．9116．2019．14获取利润水平高低的重要衡量指标。企业盈利能力也是企业偿债能力的重要保

6、证。衡量公司盈利2011－2013年，公司总资产周转率分别为能力高低的指标主要有资本收益率、净资产收益［3］2．56、2．10和2．26。其中，固定资产周转率分别率、资产利润率和营业净利润率。同样，这些收稿日期:2014-11-20修回日期:2014-12-15第一作者简介:刘波(1978-)，男，陕西户县人，专业方向:农村与区域发展从事公安交通管理工作。·108·刘波，等:基于杜邦分析法的长安汽车公司经营绩效分析指标的数值越高，说明公司盈利能力越强。财务流动比率、速动比率和现金比率较好的表2长安汽车年盈利能力

7、相关指标反映了公司的短期偿债能力。通过表3数据，我年份201220112010们发现，公司存货水平较低，资金周转速度快，具净资产收益率18．771．86－0．84有较强的变现能力和短期偿债能力。其中，长安资本收益率7．101．772．22汽车财务的流动比率、速动比率和现金比率的下营业净利润率1．980．21－0．08降主要是受公司调整长期借款和短期借款的资金流动资产收益率61．772．32－1．92比重的结构性影响。固定资产收益率4．820．55－0．24表3长安汽车偿债能力指标资产利润率4．470．44－0．

8、21流动资产利润率6．182．32－1．92年份201220112010固定资产利润率4．820．55－0．24流动比率2．983．188．07营业净利润率1．980．21－0．08速动比率2．963．168．02营业利润率1．73－1．09－0．44现金比率6．1310．7610．85资产负债率87．3487．7587．762011－2013年长安汽车资本收益率由2010EBITDA