金融创新助力黄金产业发展-论文.pdf

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1、FINANCIALMARKET金融市场FinancialInnovationPromotestheDevelopmentofChineseGoldIndustry金融创新助力黄金产业发展一万吉吉■●●●■■■■●■■●■■■■■■■■■●●■■■_=====!=!====二二二====================]进行交易，为中国黄金市场场内交易又增添了新的交易品种，与黄金在人类社会中是财富的象征，作为一种特殊的贵金属，国际市场进一步接轨。被广泛用于生产和交易。黄金既有使用价值又有价值，遵循价值规律，满足人们多方面

2、的需要，也逐渐形成了黄金产业。黄金产黄金市场和黄金金融创新业主要包括：黄金供应体系，由矿产金及再生金组成；黄金交易随着黄金非货币化发展，黄金市场逐渐形成了独立的、自成体系，由各种类型的黄金场内与场外交易所组成；黄金消费体体系的投资工具和交易市场。大力发展黄金金融创新、黄金期货系，由工艺、首饰和文化等消耗性黄金需求组成。市场和黄金现货市场是保证我国黄金产业发展，对冲规避黄金行业各类风险的重要途径。中国黄金业自2002年实施市场化改革以中国黄金产业概况来，成功建立了多元化、多层次、场内和场外交易_并存的黄金交中国黄金产业和

3、黄金市场伴随着中国经济与金融发展而持易市场体系，逐渐形成了投资品种丰富、国际国内即时联动的市续稳步成长，无论是黄金产量、黄金资源储备还足黄金需求在世场格局。但是，作为正在融入全球黄金市场的新兴市场，中国黄界份额中都不断稳步提高。在多个领域已成为领军者。我国黄金金市场与国际成熟市场相比还存在一定差距。产量2007年达f1]270吨，首次超过了连续109年产金之冠的南非，这一差距首先是实物黄金市场结构完善。虽然我国已经形20l3年，我国的黄金产量已经达f1428吨，连续7年稳居世界第成了由上海黄金交易所、二级黄金交易中心以

4、及银行柜台和首饰一。在黄金资源储量上，截至2010年年底，我国已探明的黄金储金店三个部分组成的三级实金交易体系，但是，我国二级黄金交量为6864吨，仅次于南非和俄罗斯，位居全球第三。根据工业和易中心的分布较为零散狭窄，其多元化代理经营的力度较小，限信息化部2012年l1月发布的((关于促进黄金行业持续健康发展的制了二级交易中心代理业务规模的扩大。其次是黄金衍生产品不指导意见》，到20l5年全国保有黄金资源储量将达到8000吨至能满足市场投资、套期保值和风险对冲的需求。通常，在成熟的9000吨，比“十一五”期间增长20％

5、以上。市场中，黄金衍生品交易的比例应该占到交易总量的90％以上。黄金储备方面，截至2013年年底，中国官方黄金储备为l054但是，中国黄金市场对此进行的创新不足，从而导致了黄金市场吨，位居全球第五。但是，黄金储备占外汇储备总额之比仅为规模受限，黄金投资功能不能充分发挥。最后是黄金市场交易主1．3％，远远低于美、法、德、英等国。如果按占比为l0％的国体结构不平衡。黄金交易市场的主体主要包括两大部分：一类是际标准计算，我国黄金储备的合理规模应该在5000吨左右，目“当业者”，即由大型的黄金生产企业和需求企业组成，另一类前官

6、方储备规模远远不能满足要求。同时，在黄金需求方面，主体是拥有雄厚的资金实力和系统分销网络的大型做市商，一般20l3年我国黄金需求量首次突破千吨，达到Il76吨，同比增长是由商业银行等金融机构组成。当前，我国黄金市场交易主体出41．36％。根据推断，中国的较富裕人群即使在经济出现减速时现向“当业者”一边倒的现象，严重缺乏有实力的犬型做市商，期也将持续购买黄金，因此，中国的黄金需求未来还将持续坚影响市场资源的配置效率。挺，长期内也将对黄金市场行情构成支撑。期货市场中的套期保值，可以使企业在近期与远期、现货黄金交易方面，上海

7、黄金交易所自2002年10月30日开业以与期货间建立一种对冲机制，从而将价格风险降到最低，为生产来，交易规模逐年提高，2013年黄金现货交易量为2196吨。上经营者规避、转移或者分散价格风险提供一种较好的方式。黄金海期货交易所于2008年1月9日成功推出了黄金期货，交易量和产业面对产量稳增而价格波动的情形，企业只有参与套期保值-4一交易金额稳步发展。截至2013年年底，我国黄金期货累计成交额能平稳发展。将生产经营与期货真正结合起来，K期利用期货市达到l0．52万亿元人民币。2013年7月29日，围内首批黄金ET基场为生

8、产经营服务，可以有效地回避价格波动带来的风险，锁定金—一华安黄金易ETF和国泰黄金ETF正式登陆上海证券交易所加工费用，确保利润空间，拓展订单销售，提高企业经营业绩。96FINANCIALMARKET金融市场截至20l2年年底，我国共有l5家黄金概念的上市公司。其中有7够，这与中国全球第一产金大国的地位不相匹配。必须加快黄金家是有