多角审视下的型煤化工.doc

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1、多角度审视下的新型煤化工2013年05月15日14:47据披露，预计新型煤化工十五个示范项目全部完成的投资总额在7000亿左右。我们预计煤制天然气、煤制烯烃和煤制油的投资额分别为3500、1400和1400亿。我们看好新型煤化工给中国化学和东华科技的煤化工业务带来的有力支撑，并有望成为公司业务的又一个增长点。行业概况　　新型煤化工，又称现代煤化工，主要是相对于以煤焦化、煤电石、煤合成氨等领域为主的传统煤化工而言，包括煤制烯烃、煤制天然气、煤制乙二醇和煤制油等，其与能源、化工技术结合，形成煤炭—能源—化工一体化的新兴产业。　　新型煤化工的行业特点　　1、与

2、传统煤化工的区别。　　传统煤化工的产品主要是乙炔、煤焦油和合成氨等，规模小、产品附加值低，对环境污染严重，产能处于过剩状态。与之相比，目前新型煤化工的主要产品包括煤制天然气、煤制油、煤制烯烃、煤制乙二醇和煤制芳香烃，技术先进、规模大、流程短、产品附加值高。　　2、新型煤化工将成为石油化工的有益补充。　　煤化工是国家能源发展战略重点之一和国家重点推进的产业。石油化工自上世纪20年代始，有着丰富成熟的技术积累和运行经验，预计在未来相当长的一段时期，石油化工仍是提供化工基础原料的重要途径。与之相比，新型煤化工在煤制烯烃、煤制油、煤制乙二醇、煤制天然气和煤制芳香

3、烃方面技术和流程虽已打通，但大型工业化后的生产运行数据和效益指标数据还需要积累完善。　　虽然两者的产品质量和下游用途基本一致，但在产品原料、技术路线和生产工艺方面有显著区别。同时，新型煤化工是投资密集型产业，远高于炼油与石油化工的投资，例如煤液化项目的投资是炼油项目的5倍以上。　　根据我们的前期调研，中国化学)在煤制天然气、以及煤制烯烃和煤制油的前端煤气化制合成气方面具有明显的优势，而由合成气制取烯烃和油品等产品的后续工艺方面与中石油、中石化等其他公司共同享有先进技术。　　新型煤化工政策梳理及未来可能走向　　政府对于煤化工的态度经历了偏紧、从紧、适度宽松

4、的阶段。目前，出于能源安全、稳增长等角度综合考虑，政府对资金密集型新型煤化工项目的态度似有所缓和。据媒体报道，3月份，10个新型煤化工项目获国家发改委“路条”，包括5个煤制天然气、4个煤烯烃和1个煤制油项目。　　下游产品市场缺口较大，但市场份额占比较为有限　　受进口原油质量和数量的限制，我国一些基础石化产品自给率仍然不足。新型煤化工技术和工艺的发展为煤炭资源向下游化工产品转化提供了新的途径。　　根据《煤化工产业中长期规划》征求意见稿，2015年和2020年，通过煤制烯烃方法生产的烯烃产品分别达到500万吨和800万吨，占国内整个烯烃市场的份额分别为9%和

5、11%；通过煤制油法生产的油品分别达到1000万吨和3000万吨，占国内油品市场的份额分别为4%和10%。乙二醇的总体需求量较小，相应的煤制乙二醇的总量较为有限。　　新型煤化工项目的主要驱动因素和关键制约因素　　驱动因素：国家战略、地方政府和企业　　1、地方政府的政绩冲动。　　我国煤炭资源分布极不平衡。西部地区富煤，但发展落后，市场需求较少，大量煤炭外运至经济发达地区，总体呈现“西煤东运、北煤南调”格局。但部分中西部地方政府越来越意识到，仅靠出售资源获利甚微，如果将煤炭就地转化，不仅可以提高产品附加值、加快当地经济发展，还可以解决当地就业。在这种背景下，

6、中西部地区积极出台相关产业政策，要求在大型煤田周边配套新型煤化工、煤电项目、实现煤炭资源的就地转化。　　2、大型煤炭、煤电企业是投资主体。　　煤炭作为不可再生的一次能源产品，资源属性非常突出。目前，国内大型煤炭企业、电力企业，甚至一些主业不相干企业都在积极争取煤炭资源，竞争日趋激烈，为此纷纷计划上马新型煤化工项目。这些投资主体主要是以神华、中煤、陕煤、大唐、中电投、中石化为代表的大型煤炭、煤电和石化企业。　　3、从国家能源安全战略考虑：将科学、有序发展新型煤化工。　　我国出于能源安全考虑，新型煤化工势必需要发展，但为遏制煤化工产业盲目发展的势头，国家在推

7、进新型煤化工产业时仍保持“谨慎”的态度。总体判断，“十二五”期间仍将对新型煤化工项目实行总体规模控制，合理进行项目布局，实现科学、有序发展。　　资源和环保问题是新型化煤工全面铺开的关键制约因素　　由上述部分的分析，我们能够合理预计，在后续资源、环保等问题解决了之后新型煤化工才会有全面的推开。因此，新型煤化工在十五个示范项目基础上的再发展，工程建设投资空间的再扩展有赖于资源、环保问题的合理、切实的解决。　　新型煤化工项目的工程特点和设计施工主体　　新型煤化工工程特点　　新型煤化工具有资金、技术高度密集，工程技术和建造复杂，涉及专业多，关联范围广，集成程度高

8、，质量要求高，工程投资大，建造周期长，实施难度大和风险大的特点。　　新型煤化工设