《偿债能力分析》PPT课件.ppt

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1、企业偿债能力分析第一节企业偿债能力分析的目的与内容第二节企业短期偿债能力分析第三节企业长期偿债能力分析第一节企业偿债能力分析的目的与内容偿债能力的内涵偿债能力分析的目的偿债能力分析的内容偿债能力的内涵偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。企业的负债按偿还期的长短，可以分为流动负债和非流动负债两大类。偿债能力是企业经营者、投资人、债权人等都十分关心的重要问题。偿债能力分析的目的有利于投资者进行正确的投资决策有利于企业经营者进行正确的经营决策有利于债权者进行正确的借贷决策有利于正确评价企业的财务状况偿债能力分析的内容短期偿

2、债能力分析长期偿债能力分析第二节企业短期偿债能力分析影响短期偿债能力的因素短期偿债能力指标的计算与分析一、影响短期偿债能力的因素内部因素流动资产规模与结构流动负债的结构企业的融资能力企业经营现金流量外部因素宏观经济形势证券市场的发育和完善程度银行的信贷政策二、短期偿债能力指标计算与分析短期偿债能力的静态分析短期偿债能力的动态分析（一）短期偿债能力的静态分析营运资本流动比率速动比率现金比率1、营运资本的计算与分析营运资本＝流动资产－流动负债表示企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余是一个绝对数指标2、流动比率的

3、计算与分析表示每一元流动负债有多少流动资产做为偿还保证。一般认为，应达到2：1以上。正指标，数值越高表明偿付能力越强。但并非越强越好。流动比率指标的优点揭示了企业用流动资产抵偿流动负债的能力揭示了营运资本与短期负债之间的关系流动比率超过1的部分，显示出债权人安全边际的大小计算简单方便流动比率指标的缺点只反映短期内由流动资产和流动负债产生的现金流量，不能反映经营、销售、利润取得与分配等因素影响。应收账款的大小，受到销售政策和信用政策影响，可能不真实。增强短期支付能力与减少资金占用存在矛盾存货比例过大，会使流动比率表面上

4、显得较高表中负债不能反映全部债务流动比率分析评价时应注意的问题短期偿债能力取决于流动资产和流动负债之间的关系，与企业规模无关。对企业偿债能力的判断需要结合行业平均水平对企业偿债能力的判断需要结合资产结构、融资能力等其他有关因素注意人为因素对流动比率的影响3、速动比率的计算与分析速动资产（余额法）＝流动资产－存货－预付账款速动资产（直接法）＝货币资金＋交易性金融资产＋应收票据＋应收账款＋应收利息＋应收股利＋其他应收款＋一年内到期的非流动资产＋其他流动资产用速动比率评价企业的短期偿债能力，消除了存货等变现能力较差的流动资

5、产项目的影响，部分的弥补了流动比率的不足。一般标准为1：1对速动比率的分析，还需结合应收账款的收账期进行。4、现金比率的计算与分析可以准确反映企业的直接偿付能力一般认为保持在20％左右正指标，数值越大说明企业的即期支付能力越强，但并非越大越好。5、流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析流动比率以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，它包括了变现能力较差的存货和基本不能变现的预付费用。如果存货中有超储积压物资时，会造成企业短期偿债能力较强的假象。速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费用作为偿付流动负债的基础，它弥补了

6、流动比率的不足。现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作用，该比率不宜过大，相对流动比率和速动比率来说，其作用程度较小。（二）短期偿债能力的动态分析现金流量比率近期支付能力系数速动资产够用天数现金到期债务比率应收账款周转率应付账款周转率存货周转率1、现金流量比率用来衡量企业的流动负债用经营活动所产生的现金来支付的程度。>=1，表明企业有足够的能力以生产活动产生的现金偿还其短期债务；<1，表明企业可能还要对外筹资或出售资产才能偿还短期债务。注意分母为对应时期的平均数。2、

7、近期支付能力系数分子包括：现有货币资金、近期能够取得的营业收入、近期内确有把握收回的款项等；分母包括：各种到期或逾期应交款项和未付款项，如职工工资、应付账款、银行借款、应付税金、应付利润等。>=1,说明近期支付能力较强；<1,说明较弱。3、速动资产够用天数速动资产够用天数：表示企业速动资产维护企业正常生产经营开支水平。该指标可以作为速动比率的补充指标。4、现金到期债务比率用来衡量企业本期到期的债务用经营活动所产生的现金来支付的程度。>1，表明有足够的能力用经营活动产生的现金偿还到期债务；<1，经营活动产生的现金不足以

8、偿还到期债务5、反映企业短期偿债能力的辅助指标分析（1）应收账款周转率与应付账款周转率若二者的周转期相同，则通过收回的赊销收入刚好可以补偿因赊购发生的债务；若应收账款周转速度大于应付账款，则应收账款规模会相对较小，静态短期偿债能力较差，但从动态上看，实际偿付能力较强。若应收账款周转速度小于应付账款，则静态短期偿债能力较强，但从动态上看，实际偿付