中国汽车市场及汽车金融市场调研报告.doc

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1、中国汽车金融行业深度市场研究分析一、黄金十年的来临2017年，我国汽车销售量已经连续9年排名世界第一，过去十年的复合增长率达到11.9%，然而国内千人汽车保有量仍然仅有140台，远低于发达国家水准(美国:800德国:572韩国:376全球平均:158);同时二手车交易量连续两年实现10%以上快速增长。汽车市场良好的发展势头为汽车金融的快速发展奠定了坚实的基础。依托万亿级汽车产业，受益于新生代消费主体的崛起和消费观念的演变，及金融科技在风险甄别和控制的推陈出新，汽车金融即将迎来黄金十年。汽车工业作为国民经济的重要组成部分，过去十年占GDP的比重

2、从3.4%稳步提升至4%-4.5%。2016年中国汽车生产量和销量分别达到2,819.3万辆和2,802.8万辆，同比增长15.1%和13.9%，连续8年位居全球第一。截至17年6月中国汽车人均保有量为0.15(vs.世界前20经济体乘用车平均值0.35),表明随经济持续、稳定的发展和人均GDP的不断提高，中国车辆保有量尚有提升空间。2016年二手车交易量达到1,039万辆，同比增长10.3%，仅占新车销量的37.1%，较发达国家二手车/新车比2-3x的区间仍处发展早期，在金融科技解决信息不对称的努力下，有望推动二手车交易量的提升。80后90

3、后等网生一代正逐步成为汽车消费的主体，互联网在消费决策和购买渠道的影响日益加深，更易接受信贷消费生活方式，有效推动汽车金融渗透率的提升。根据国双数据显示，40岁及以上人群首次购车需求已趋于饱和，30-39岁人群是当下购车的主力人群，20-29岁人群是迅速扩大的购车群体，提升潜力巨大。20-29岁在2016年的互联网渗透率达到97.8%。20-29岁人群作为网生一代用户，互联网是其生活方式的重要信息来源和消费渠道，乐于通过信贷提前实现购车需求。2016年中国新车汽车金融渗透率提高至约35%的水平，较全球约70%和美国85.5%仍有较大的提升空间

4、;二手车汽车金融渗透率约8%-10%，较美国53%-55%有较大的差距，其中有征信体系、汽车流通数据积累不完备等因素，但随着车数据(流通和行驶行为)的日趋积累，有望打消潜在购买者对于二手车交易的顾虑，促进产业的发展。我们预计新车金融渗透率在未来十年将从35%提高到63%左右，对应规模达3.5万亿元，较16年增长249.1%，CAGR16A-25E为10.7%;预计二手车金融渗透率在未来十年里从8%上升到36%左右，规模达1,986亿元，较16年增长584.8%，CAGR16A-25E为23.8%。相比成熟国家汽车金融占汽车价值链利润20%-2

5、5%;当下中国仅为个位数。2012-2015年，我国汽车金融发展速度保持在30%左右，2016年我国汽车金融市场延续了前几年的良好势头，达到11,479亿元。据预计，到2018年，汽车金融市场规模将达到1.5万亿元;到2020年，市场规模突破2万亿元。在各大企业共同推动下，汽车金融市场规模将越来越大。在发展成熟的市场中，汽车金融占汽车产业链利润结构的23%，汽车零部件占22%，汽车维修占18%，整车制造和整车销售分别只占16%和5%。中国汽车产业链利润结构相对简单，且大部分由整车制造环节占据，占比高达43%，整车制造+整车销售占比超过50%;

6、包括金融、维修保养和租赁在内的汽车服务仅占11%。当前中国的新车汽车金融渗透率约为35%，而全球范围的新车汽车金融渗透率在2014年大约为70%。美国的新车和二手车汽车金融渗透率在过去的8年间一直在稳定增加，2010年1季度新车金融渗透率为77.6%，二手车为46.1%;但到了2017年1季度，新车金融渗透率为85.5%，增加7.9百分点，二手车为53.3%，增加6.8百分点。日本在13-14年新车汽车金融渗透率在50%以上，即使对标日本，中国新车汽车金融渗透率也有10%-15%以上的增长空间。80后90后等网生一代正逐步成为汽车消费的主体，

7、互联网在消费决策和购买渠道的影响日益加深，更易接受信贷消费生活方式，有效推动汽车金融渗透率的提升。根据国双数据显示，40岁及以上人群首次购车需求已趋于饱和，30-39岁人群是当下购车的主力人群，20-29岁人群是迅速扩大的购车群体，提升潜力巨大。20-29岁在2016年的互联网渗透率达到97.8%。20-29岁人群作为网生一代用户，互联网是其生活方式的重要信息来源和消费渠道，乐于通过信贷提前实现购车需求。汽车金融竞争图谱:当下以传统金融机构为主，FinTech参与者正寻求破局。商业银行是当前最主要资金来源，凭借渠道优势下的平安银行汽车租赁在1

8、H17的贷款余额达1,048.3亿元，较16年末增长10%(坏账率:FY16为0.89%，1H17为0.56%)，围绕买、用、养、换各消费场景，完成产品谱系拓宽;汽