国际财务管理计算题.doc

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1、【题1】以下是2006年8月×日人民币外汇牌价（人民币/100外币）：货币汇买价汇卖价日元6.8166.8707美元795.37798.55港币102.29102.68欧元1013.011021.14英镑1498.631510.67澳元604.35609.2加元715.12720.87瑞郎640.65645.79要求：计算600欧元可以兑换多少人民币？100人民币可以兑换多少日元？100美元可以兑换多少英镑？10加元可以兑换多少澳元？200瑞士法郎可以兑换多少欧元？500港元可以兑换多少美元？【题1

2、】答案：600×￥10.1301/€＝￥6078.18￥100÷￥0./JP￥＝JP￥1455.46$100×￥7.9537/$÷￥15.1067/￡＝￡52.65C$10×￥7.1512/C$÷￥6.092/AU$＝AU$11.7387SFr200×￥6.4065/÷￥10.2114/€＝€125.48HK$500×￥1.0229/HK$÷￥7.9855/$＝$64.05【题2】英镑与美元的汇率期初为$0.861/￡，期末为$0.934/￡，请分别计算美元相对于英镑的汇率变动幅度和英镑相对于美元的

3、汇率变动幅度。【题2】答案：【题3】假设美国的5年期年利率为6%，瑞士法郎5年期年利率为4%，利率平价在5年内存在。如果瑞士法郎的即期汇率为0.82美元。要求计算：a.瑞士法郎5年期远期汇率升水或贴水。b.用远期汇率预测法预测5年后瑞士法郎的即期汇率。【题3】答案：（1）瑞士法郎5年期远期汇率升水。（2）瑞士法郎5年期预期汇率＝$0.82/SFr×（1＋6%）5÷（1＋4%）5＝0.82×1.3382÷1.2167＝$0.90/SFr【题4】M公司是一家美国公司，它打算运用货币市场套期保值法为一年后

4、的应付英国商品款￡1200000进行套期保值。假定美元利率为1.125%，而英镑利率为3.125%，英镑即期汇率为1.9392美元，一年远期汇率为1.8892美元。要求确定：（1）如果运用货币市场套期保值，一年后所需的美元金额。（2）M公司是货币市场套期保值好还是远期套期保值好？【题4】答案：（1）货币市场套期保值：借入美元，兑换成英镑，进行投资，到期以英镑偿还商品款：现在需要英镑＝￡1200000/(1＋3.125%)＝￡1163636.36现在需要借入美元＝￡1163636.36×$1.9392

5、/￡＝$2256523.64到期偿还美元本息＝$2256523.64×（1＋1.125%）＝$2284730.18（2）远期套期保值——按远期汇率买入英镑，到期需支付美元：￡1200000×1.8892＝$2267040∵货币市场保值$2284730.18＞远期市场保值$2267040∴M公司采用远期套期保值好。【题5】美国LU公司六月份在英国承揽一个项目。3个月后公司可以收到项目工程费用￡1800万。LU公司的资本成本为12%，各种套期保值交易相应的报价如下：即期汇率为：$1.7552/￡1，3个

6、月的远期汇率：$1.7270/￡1；英国3个月期借款利率：年7.0%；英国3个月期存款利率：年5%；美国3个月期借款利率：年6.5%；美国3个月期存款利率：年4.5%；要求：计算分析LU公司可供选择的套期保值方案：(1)远期市场套期保值；(2)货币市场套期保值；(3)什么情况下甲公司应采用货币市场套期保值方法。【题5】答案：(1)远期市场套期保值卖出3个月期的远期英镑，3个月后可以收到美元＝英镑应收账款数×英镑的远期汇率＝￡18000000×1.7270/￡1＝$31086000即：在今天（3月份）

7、按3个月远期汇率$1.7270/￡1卖出￡18000000。3个月后，收到英国进口商的18000000英镑，根据远期合同，按该数目到银行去办理交割，将收到$。(2)货币市场套期保值借入英镑，兑换成美元，三个月后用收到的英镑货款偿还这笔英镑债务。假定应借入的英镑为x，那么：1.0175x＝￡18000000x＝￡17690418将借到的英镑立即在即期市场按$1.7552/￡1的汇率兑换美元￡17690418×$1.7552/￡1＝$31050221对LU公司来说，在接下来的三个月中，借款所得资金至少有

8、三种可能的投资收益率：①将借款所得的资金投放于美国的美元货币市场，年利率为4.5%；②将借来的英镑资金替代另一笔美元贷款，年利率为6.5%；③投资于LU公司自己的一般性经营，其收益率按年资本成本12%计算。三个月后这笔借款所得资金的未来价值将有以下三种可能：今天的借款金额投资于三个月后的未来价值$31050221$31050221$31050221年4.5%或季1.125%年6.5%或季1.625%年12%或季3.0%$31399536$31554787$319817