我国银行资本缓冲亲经济周期效应研究.pdf

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1、《中国物价》2012．11我国银行资本缓冲亲经济周期效应研究方文恪摘要：本文使用2004-2011年上市银行的动态面板数据模型对银行资本缓冲和经济周期的关系以及其他相关因素进行分析。研究结果表明，我国的银行体系总体资本缓冲呈现逆周期效应，其中国有控股银行的资本缓冲是逆周期的，而股份制银行的资本缓冲却是顺周期的。建立市场化资本补充的长效机制、根据经济周期动态管理资本缓冲和逆周期资本框架在我国银行所有制不同情况下分类实施是未来我国监管当局和商业银行需重点研究的方向。关键词：资本缓冲顺周期逆周期资本监管2

2、007年的次贷危机对全球的金融市场和金期是正的相关关系，即是逆周期行为；还有一些融体系冲击给人们带了对金融监管的反思，现有学者认为这两者之间关系很模糊，得根据这个国的金融监管和风险管理在银行体系的稳定性上有家的具体情况，如该国的政治经济文化背景和银很大的不足。基于现有的研究，银行资本缓冲是行体系内部的所有制的情况等。顺周期性还是逆周期性是一个非常有争议的话认为资本缓冲是顺周期性的学者认为资本缓题。不同的金融体系下的银行体系会给出不同的冲对经济周期的依赖会给宏观经济的稳定性带来答案。由于我国的特有的制

3、度和国情，国外的经负面影响。经验研究表明西欧银行的资本缓冲相验不能照搬照抄，我们得从自己的国情和数据出对于经济周期是顺周期波动的(Ayusoeta1．，发，具体分析我国银行的资本缓冲的周期性行2004；Lindquist，2004；JopikiiandMilne，2008)。为。李文泓和罗猛(2010)认为我国的资本充银行会在经济扩张期采取一个更加风险性的行足率是顺周期性，柯孔林等(2011)认为我国为，扩张信贷资产组合而不相应地增加其资本缓银行的资本缓冲是逆周期性。那银行的资本缓冲冲。但是Raja

4、n(1994)和Crockett(2002)认到底是顺周期还是逆周期性呢?如何来解释这样为由于资本缓冲可以吸收下行时候的不良资产，的周期性的行为?本文将在经验研究的基础上给所以有理性的银行会在经济上行的时候提高资本出解释。缓冲，这使得资本缓冲具有逆周期性。Boucinha(2008)研究发现贷款损失准备金和高利润水平一、文献综述是银行资本缓冲的一种替代，通过1994-2004国际学术界都在关心银行资本缓冲的经济周年的葡萄牙银行的数据发现银行资本缓冲和经济期行为，主要有三种看法：有些学者认为银行资周期

5、是负向关系。Lindquist(2004)对挪威银行本缓冲和经济周期是负的相关关系，即是顺周期研究发现低资本充足率的银行资本缓冲的顺周期行为；而另一些学者认为银行资本缓冲和经济周性比高资本充足率显著。Jokipii和Milne(2008)基金项目：中国人民大学科学研究基金(中央高校基本科研业务费专项资金资助)项目成果(12XNH005+我国银行体系脆弱性分析)。舞罄黪《中国物价》2012．11认为资产规模较大的银行资本缓冲是顺周期性缓冲，这代表了银行所持有资本缓冲的调整成本。的，而资产规模较小的银行

6、的资本缓冲是逆周期ROE是表明了第i银行在第t年的摊薄净资产收性的。益率，这代表了银行持有资本所需要的成本。国内对于银行资本监管的研究主要在资本约NPL是银行i在第t年的不良资产贷款率，这一束对银行信贷、宏观经济的影响方面和巴塞尔协定程度上反映银行所面临的信贷风险。GDP的增议中的内部评级法的顺周期性，对于银行资本缓长速度代表了经济周期的波动情况，名义的GDP冲的顺周期性研究不多。李文泓和罗猛(2010)的数据主要来源于中经网统计数据库。LOAN代对1998-2008年的16家商业银行的实际资本充表

7、第i个银行在第t年的贷款的增长速度，信贷扩足率和经济周期关系进行实证分析，认为资本充张的程度在一定程度上影响银行的资本缓冲。足率有一定的顺周期性。柯孔林等(2012)对DLOAN代表了第i个银行在第t年的贷款相对资2002-2009年的11家上市银行的资本缓冲和经产的扩张程度。INTERACT1和INTERACT2I．1是济周期进行研究，发现资本缓冲是逆周期性，认控制变量，分别代表了银行当年的政府注资和上为是政府注资和上市注资导致了逆周期性。本文市注资情况，如果银行在当年得到了注资，则取将选择200

8、4-2011年十家上市银行在探讨我国值为“1”。资本缓冲与经济周期关系，并按照所有制的不同为了防止面板数据的内生性问题，消除面板将银行分为国有控股银行和股份制银行，分析各数据的个体效应和时间效应。本文排除使用了普个资本缓冲与经济周期的关系及其原因。通面板的最dxz．乘法(LSDV)和广义最小二乘法(FGLS)。因为这两个方法会导致估计出来的参数二、经验研究出现有偏非一致性的估计量，这样得出来的经济(一)动态面板数据模型的构建涵义和实证结果也是错误的。为了避免出现这种本