深发展A股票基本面分析.doc

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1、深发展A股票基本面分析深圳发展银行股份有限公司（简称：深圳发展银行，股票简称：深发展A,股票代码:000001）是屮国第一•家面向社会公众公开发行股票并上市的商业银行。深发展于1987年5月10日以自由认购形式首次向社会公开发售人民币普通股，并于1987年12月22日正式宣告成立，总部设在深圳。经过二十多年的快速发展，深圳发展银行综合实力口益增强，成为了一家在北京、上海、广州、深圳、杭州、武汉等22个经济发达城市设立了约300家分支机构的全国性商业银行，在北京、香港设立代表处，并与境外众多国家和地区的600多家银行建立了代理行关系。近年来，深圳发展银行业务持续健康增长，业绩表现良好。面对纷

2、繁多变的经营环境，深发展以出色的适应力积极应对，扎实推进各项改革,稳步实施发展战略，在包括供应链金融、零售业务等核心业务领域方面继续加人投入，进一步夯实竞争优势。下面我们就深发展A股票基本面进行简要分析：一、宏观经济分析2011年是“十二五”的开局之年，外部发展环境总体上略好于2010年，国内投资、消费有望实现较快增长，预计一•季度以后经济增长将企稳回升，全年达到9%左右，物价涨幅有望控制在4%以内。在保持宏观经济政策相对稳定的同时，应积极推进相关领域改革,加快经济结构调整和发展方式转变，为屮长期经济稳定发展奠定良好基础。从过去的儿个月来看，经济增长保持稳定，通胀压力依然显著，屮央紧缩的政

3、策保持不变，人民币利率和汇率进入了一个不断上升和升值的通道，房地产市场博弈依然处于僵滞观望状态。上半年的屮国经济，总体可以概括为：宏观稳定，微观调整，适度通胀，经济总体表现为稳定趋好的形势。展望下半年，小国经济增长仍将保持在10%左右的潜在增长区间，全年经济增长总体有望实现9.8%左右，CPI有望保持在5%左右的高位水平。概括地说，2011年屮国经济总的表现是，内在自主稳态平衡增长，高通胀趋缓保持高位运行，表现在总供给层面的优化抑制了通胀进一步升高，总需求层面的结构优化支撑了经济内在平衡稳态增长。货币流动性层面全年将保持在一•个较为稳定的增长水平，经济逐步实现结构调整、发展方式转型和企业管

4、理创新。二、银行行业分析银行业在屮国金融业屮处于主体地位。按照银行的性质和职能划分，屮国现阶段的银行可以分为三类：屮央银行、商业银行、政策性银行。近年来，屮国银行业改革创新取得了显著的成绩，整个银行业发生了历史性变化，在经济社会发展屮发挥了重要的支撑和促进作用，有力的支持屮国国民经济又好又快的发展。截至2010年底，我国银行业金融机构资产总额95.3万亿元，比上年增长19.9%；负债总额89.5万亿元，比上年增长19.2%；所有者权益5.8万亿元，比上年增长31.2%。2010年，银行业金融机构继续按照“以我为主、循序渐进、安全可控、合作竞争、互利共赢，啲原则，以“引资”为纽带，以“引制J

5、“引智J“引技"为H的，通过多种形式积极利用境外资本。屮资银行业金融机构引进境外战略投资者，开展小外银行间的深度合作，不仅推动屮资银行业金融机构在公司治理能力、经营管理理念、资本约束和风险控制手段、业务水平和金融创新能力等方面迅速提高，综合竞争力明显提升，也促进了我国银行业的改革深化和科学可持续发展。比如2004年，深发展成功引进了国际战略投资者—美国新桥投资集团，从而成为国内首家外资作为第一大股东的屮资股份制商业银行。未来屮国经济结构将更加优化，政府宏观调控能力继续提升，屮国宏观经济仍将保持6・8%的高速增长，屮国银行业将继续得益于宏观经济的高速增长。由于外部环境的改变,屮国银行业将实施

6、更加多元化的经营战略。三、深发展财务分析2011年7月，深发展通过非公开发行股份获得平安银行90.75%的股份，完成两行资产重组的重要步骤。面对复杂的国内外经济金融形势，该集团稳步推进经营发展战略，推动各项业务健康稳定发展，生息资产规模稳健增长，非利息收入和手续费收入占比持续提升。同吋调整资产负债结构，取得较好的经营业绩。重点表现在以下方面：利润实现同比良好增长2011年前三季度，该行业务规模增长良好，资产负债结构进一步优化，利差基本保持稳定，屮问业务大幅提升，总体盈利能力进一步改善，实现净利润71.19亿元，同比增长51%。第三季度实现净利润23.88亿元,同比和环比分别增长41%和2.

7、5%。深发展2011年前三季度损益项H概要人民币2011年1-9月2010年1-9月变化额J变化百分比营业收入（百万元）18,38713,1375,25040%净利润（百万元）7,1194,7182,40151%基本每股收益（元）1.851.460.3927%■2011年1・9月该集团实现净利润76.87亿元,同比增63%,基本每股收益2.01元,同比增38%；其屮深发展实现净利润71.19亿元，同比增51%；夯实重点优