我国物流金融业务运作及盈利模式构建.doc

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1、我国物流金融业务运作及盈利模式构建　　中图分类号：F830文献标识码：A　　内容摘要：当前我国物流金融业务运作及盈利模式主要包括金融机构主导的存货质押模式，以及物流企业主导的保兑仓模式和物流保理模式，各有其优劣势。本文主要通过对我国物流金融业务运作及盈利模式的分析，指出物流金融业务运作的风险点，并提出物流金融业务运作及盈利模式中风险防范措施。　　关键词：物流金融业务运作盈利模式风险防范　　物流金融，顾名思义是面向物流运营过程的金融活动。除了物流过程中发生的存贷款、租赁、贴现、信托外，金融机构所办理的与物流业有关的中间业务也属于物流金融活动。从物流金融的活动过程来说，其业务运作主要涉及融资企业、

2、物流企业与金融机构。金融机构的参与与支持，是开展物流金融业务的基础，资金需求企业的融资必须在物流企业与金融机构的联合下才能完成，在物流金融业务开展中三大主体是相互合作与互利的。　　我国物流金融业务运作及盈利模式　　（一）以金融机构为主导的物流金融业务运作及盈利模式　　在以金融机构为主导的物流金融业务运作中，存货质押模式是比较普遍和成熟的业务模式。存货质押模式下，质押物为融资企业的实际货物，银行对质押货物进行评估，在确认货物价值后将其监管任务交给第三方物流企业，质押方从第三方物流企业手中取得质押专用仓单或质物清单，银行确定后即可提供质押方信用融资。融资企业质押在第三方物流企业中的货物，必须在银行

3、允许的前提下才能提出。存货质押物流金融业务运作下，销售存货获得的利润与融资所产生的的利息费用之差，是货物抵押方的盈利点。融资利息与管理费用之差是银行等金融机构的盈利点，金融机构支付的存货监管费用构成了第三方物流企业的盈利点。存货质押模式又分为两种：一种为静态质押模式，一种为动态质押模式。　　1.静态质押模式。在静态质押中，货物存入第三方物流企业的仓库后往往无法再有所更换，不过货物质押方在融资余额减少的情况下可将对应部分的货物提取出来，只有担保的融资全部清偿后才能完全将货物提取出来。静态存货质押模式流程见图1。在该种质押业务模式下，存货出质人需将质押物所有权及一定数额的保证金交付给银行等金融机构

4、，接收和监管质押物环节则由银行委托第三方物流企业进行，同时将证明票据交付给出质人。在拿到物流企业开具的证明票据后，出质人即可从金融机构获取信贷融资。如果贷款到期无法清偿，对于质押货物根据合同规定物流企业可以实施拍卖出售。　　2.动态质押模式。动态质押模式，又称为滚动质押模式，是从静态质押基础上发展起来的质押模式。相对静态质押模式，动态质押模式在仓储融资方面更加便捷，其流程可参见图2。动态质押模式的不同之处在于，在存货质押模式下可对质押货物的最低要求值加以确定，当部分货物超过最低要求值时，在质押期间也可自由地对该部分货物进行存入或提取，另一方面根据约定方式同时可允许融资企业用其他存货对质押物进行

5、置换、流动、补新出旧等。不过，这一过程并非出质方可以单独执行的，而是需要获得银行等金融机构在换出存货价值方面的认可，其置换货物的价值必须等于或大于质押物，同时需要经过第三方物流企业的审核之后才能真正执行。很明显，该种质押模式使物流金融业务的灵活性进一步增强，使融资企业的出质存货安排可以根据市场需求及时变更，不仅有利于促进融资企业存货周转率的加快，而且有利于其营运资金管理效率的提高，保障融资企业利润最大化。动态质押模式因相对静态质押模式具有较强的灵活性，所以在生产多种产品且市场需求状况不稳定的企业中尤为适用。　　（二）以物流企业为主导的物流金融业务运作及盈利模式　　存货质押业务模式中，虽然动态质

6、押业务模式已经具备了比静态存货质押模式明显的灵活性，但整体来说该种模式灵活性依然不够，在物流金融市场需求不断发展的今天，其较弱的风险控制能力已经无法适应时代需求。立足风险控制视角，现代物流企业在物流金融活动中开始对业务模式的创新不断地探索和实践，逐渐转变了以金融机构为主导的模式，开始拓展以物流企业为主导的物流金融运作模式。其盈利模式也一改过去的金融机构主导地位，向第三方物流企业主导的模式转变。在物流金融业务流程中，根据物流企业不同的作用方式，以物流企业为主导的物流金融业务也被分为两种模式，即保兑仓业务和物流保理业务模式。　　1.保兑仓业务模式。保兑仓业务模式下，经销商需将一定比率的保证金缴纳给

7、银行，同行需要高于此次经销商向制造商计划提货的价款，对银行承兑汇票申请开立，专门用在支付制造商的货款中，承兑担保提供者则为第三方物流企业，经销商以货物对第三方物流企业实施反担保。银行等金融机构将承兑汇票开具给制造商后，制造商将货物交给第三方物流企业的保兑仓，在这一过程中，回购义务由制造商承担。在该种模式下，交易双方的现金压力能够得到很大缓解，有利于资金周转的提高，从而促使各个主体多赢局面的真正实现