财务分析报告.doc

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1、王府井百货财务分析报告2015年6月26日目录1.公司简介……………………………………………………………32．行业分析……………………………………………………………2.1行业特点………………………………………………………2.2行业发展趋势…………………………………………………3．公司财务状况4.偿债能力分析………………………………………………………4.1流动比率……………………………………………………….4.2速动比率………………………………………………………4.3现金流量比率………………………………………………….4.4资产负债比率…………………………………………………..5．营运能力

2、分析………………………………………………………5.1存货周转率……………………………………………………5.2应收账款周转率……………………………………………..5.3销售费用比率………………………………………………….6．盈利能力分析……………………………………………………….6.1销售利润率……………………………………………………….6.2资产净利率……………………………………………………..6.3税前利润增长率………………………………………………..7.杜邦分析………………………………………………………………8．成长发展分析…………………………………………………………1．公司简介北京

3、王府井百货(集团)股份有限公司，简称“王府井百货”，是一家以百货零售业为主,涉足房地产、进出口贸易等行业的上市公司。前身是享誉中外的新中国第一店——北京市百货大楼，创立于1955年。公司紧紧围绕“提升、发展”两大主题，在全国积极推进百货连锁发展，在华北、西北、西南等区域已开设了22多家百货门店，初步完成了主业连锁的战略布局，在竞争中取得相对的优势地位。王府井百货目前已是国家商务部重点扶持的大型流通企业，市场影响力日益扩大，综合实力稳步提升。发展历程1955年，北京市百货大楼创立开业。1984年，作为北京市试点单位，实施"政企分开、简政放权"等一系列改革。王府井百货1991年，组建北京百货

4、大楼集团，在北京市国民经济和社会发展年度及中长期计划中，实行计划单例。1993年，进行股份制改造，成立北京王府井百货(集团)股份有限公司。1994年，在上海证券交易所挂牌上市，并成为首批"上证30指数"样本股。1996年，实行两大战略，与国际进行接轨，向全国推进连锁发展。1997年，加盟北京控股有限公司，作为"红筹股"一员实现香港上市。2000年，于北京东安集团实施战略性重组，成为北京市最大的百货零售集团。2004年，选入国家重点扶持的全国20家大型流通企业之列。2．行业分析2.1行业特点百货零售行业向现代化经营模式转变的时间尚短，行业整体市场集中度仍然处于较低的水平。以中国百货商业协会

5、销售排名前5和前10企业2009年销售收入合计分别除以社会消费品零售总额计算得到国内百货零售行业CR5和CR10。2009年，国内百货零售行业CR5为1.19%，CR10为1.72%。国内市场零售百货业态与超市、专业店等多种业态同时存在，百货业态只是零售市场中的一部分，因此百货零售行业销售收入在零售总额中的占比不高；百货零售行业市场极度分散，单一百货店的市场覆盖范围有限，行业整体进入门槛不高，各区域市场均形成了自己的百货企业和百货品牌。许多百货零售行业仍致于传统百货，资本实力有限，不能大规模地实现行业整合。2008年中国百货商业协会106家企业销售利润率7.3%，比上年下降1.5百分点。

6、整体主营业务利润增长15.5，增速下滑6.2个百分点。行业整体盈利不断提高，但行业的盈利空间相对狭窄。人员管理和服务质量，营销模式等方面过于陈旧，有待改革。2.2行业发展趋势据调查机构结果显示，高速增长中国电子商务业，2009年共有1.3亿消费者在网上购物达到2670亿，同比增长90.7%。相当于社会消费品零售总额2.1%，08年为1.3。新兴业态与网上购物持续分流传统百货店后，消费客群流失带来的业绩恶化让百货业倍感经营压力。内外资百货生存水深火热，多数企业投身全渠道变革但无明显起色。百货业面临重塑供应链、转变经营模式、寻找新盈利点等多重考验。百货零售亟待提高现代化水平。1．连锁化、多业

7、态将进一步得到强化百货零售行业近年来的经营实践证明，经营模式连锁化和经营业态多元化符合百货零售行业的经营特点，能够满足个性化和多样化的消费需求，进而也能够更好提升经营效益。这也是百货零售业重要发展方向。2．市场定位更加趋向高端、时尚、名品随消费需求的不断发展，传统百货零售行业经营的一些品种逐步从百货业态中分离出去，形成新的零售业态，例如经营普通消费品的网店，服装专卖店等。高端、时尚、名品将成为国内百货零售行业市场定位的重要方向。百货