保险资金运用内部控制应用指引第2号固定收益投资.doc

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1、保险资金运用内部控制应用指引第2号固定收益投资（征求意见稿）2015年9月第一节总则第一条为了促进保险资金运用的规范发展，有效防范和化解风险，维护保险资金运用市场的安全与稳定，依据国家有关法律法规和《保险资金运用内部控制指引》，特制定本指引。第二条本指引所指固定收益投资，是指保险机构投资具有明确存续到期吋间、按照预定的利率和形式偿付利息和本金等特征的资产，以及主要价值依赖于上述资产价值变动的资产，包括债券及其他符合《保险资金运用管理暂行办法》的各类固定收益投资。第三条保险机构应至少关注涉及固定收益投资的下列

2、风险：（-）投资范围和投资产站的合规风险。（二）固定收益产品及交易对手信用风险。（三）投资决策风险。（四）交易执行及投后管理风险。（五）财务报告及信息披露风险。第四条保险机构应建立明确的决策与授权机制，严谨高效的业务操作流程，完善的风险控制制度、风险处置预案和责任追究制度，明确投资决策、交易执行、投资后管理、信息披露等环节的内部控制要求。第二节职责分工与授权批准第五条保险机构应当建立固定收益投资业务的岗位责任制，明确相关部门和岗位的职责权限，建立资产托管、集屮交易和防火墙机制，严格分离投资前、屮、后台岗位责

3、任，确保固定收益投资业务的不相容岗位相互分离、制约和监督。同定收益投资业务不相容岗位至少应当包扌匚(-)信用评估及授信研究与固定收益投资指令下达；(-)固定收益投资指令下达与交易执行；(%1)投资前台与屮台风控、组合管理以及后台清算、核算。(%1)I古I定收益投资业务尽职调查与信用评估和风险控制。第六条保险机构应当配备一定数量具有债券投资经验的人员办理固定收益投资业务，并配备具有债券分析、信用评估、信用分析的专业分析人员。第七条保险机构应当建立健全相对集屮、分级管理、权责统一的固定收益投资决策和授权制度，以

4、及覆盖投资研究、投资决策、投标报价、合同签署、场内外交易执行、业务资料保管、投后管理等各个业务环节的操作流程及操作细则，明确各个环节、有关岗位的职责要求、衔接方式及操作标准。保险机构应定期检查和评估固定收益投资相关制度的执行情况。第三节投资研究与决策控制第八条保险机构应当建立信用评估模型进行内部信用评级，构建交易对手资料库，收集交易对手披露信息、外部独立机构信用评级和监管机构评价，评估交易对手及产品的信用风险，并逐步完善评级信息数据库，持续积累信用信息和数据，并根据信用风险程度制定授信额度。第九条保险机构应

5、当对拟投资的固定收益证券进行充分研究，撰写研究报告,并建立不同层级的固定收益证券池，定期跟踪并分析交易对手信用风险变化，加强固定收益证券池的H常维护和管理，为固定收益投资决策提供依据。第十条保险机构应当加强债券投资及债券逆冋购业务的信用风险、市场风险和流动性风险管理，定期开展压力测试与情景分析，并根据测试结果适度调整投资策略。第十一条保险机构应当在监管要求的范围内开展债券冋购业务，需要考虑资产组合流动性、货币市场利率水平、金融工具风险收益等因素，合理确定融入资金利率，明确融资的利率区间。第十二条固定收益投资

6、的计划应当符合监管机构相关规定、委托方的投资指引以及公司内部的投资政策以及资产配置计划，投资过程需要有合理的审议和控制措施，确保各类风险得到有效评估。第十三条固定收益投资决议应按照公司投资决策和授权制度进行审议，决策人员应充分了解固定收益投资外部信用评级结果、内部信用评级结果、担保效力、发行人还款來源以及交易对手方的相关信息。重大投资应遵循集屮决策的要求进行。第四节投资执行控制第十四条投资指令应当进行审核，确认其合法、合规与完整后方可执行。固定收益投资交易的执行，应当建立全面的集屮交易管理体系，包括但不限于

7、：（一）实行集屮交易制度，严格隔离投资决策与交易执行；（二）设立集小交易室，实行门禁管理，未经批准其他人不得随意进入。安装集小交易监测系统、预警系统和反馈系统，对交易室固定电话、网络通信等实施交易吋间内监控，交易机设置交易密码并定期更换，以隔离投资决策与执行；（三）建立有效的监督和制约机制，密切监控交易过程屮的谈判、询价等关键环节，谈判、询价应与交易执行相分离，交易员不得将与投资相关资料带出交易室。第十五条投资交易指令的下达必须通过公司统一的投资交易管理系统，原则上禁止绕过系统仅以电话方式下达指令。对逐笔交

8、割的场外交易，交易员应负责办理相关的协议签订和单证用印手续，遵守合同管理相关规定。第十六条受托机构应公平对待受托资金，包括账户设置、研究支持、资源分配、人员管理、系统设置等方面。交易系统续启用公平交易模块，获取公平交易模块参数设置情况。在交易层级，对不同投资账户的同类投资指令,以吋间优先、价格优先、比例分配为公平交易执行原则。第十七条保险公司及保险资产管理公司应当制定债券买卖合同、分销协议等常用固定收益投资的合同