财务分析主要指标.doc

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1、财务分析主要指标一、偿债能力指标（-）短期偿债能力指标1、流动比率二流动资产4•流动负债2、速动比率=（流动资产■存货•其他流动资产）m流动负债3、现金流动负债比率=经营现金净流量一流动负债（-）长期偿债能力指标1、资产负债率（或负债比率）二负债总额弓资产总额2、产权比率二负债总额十所有者权益3、已获利息倍数=息税前利润w利息费用4、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）m菲流动资产二、营运能力指标（一）流动资产周转情况指标1、应收账款（1）应收账款周转率（次）=营业收入净额m平均应收账款（2）应收账款周转天数（平均应收账款

2、回收期）=360-应收账款周转率=（平均应收账款x360）m营业收入净额2、存货（1）存货周转率（次）二营业成本m平均存货（2）存货周转天数=360m存货周转率二（平均存货x360）m营业成木3、流动资产（1）流动资产周转率（次）二营业收入净额宁平均流动资产（2）流动资产周转天数=360宁流动资产周转率=（平均流动资产x360）m营业收入净额（二）固定资产周转情况指标1、固定资产周转率（次）二营业收入净额m平均固定资产（三）总资产周转情况指标1、总资产周转率（次）二营业收入净额三平均总资产三、盈利能力指标（一）主营业务利润率=

3、主营业务利润4■主营业务收入x100%（―）成本费用利润率=利润总额m企业成本费用总额X100%（三）总资产报酬率二（利润总额+利息支出）m平均资产总额X100%（四）净资产收益率二（净利润m平均净资产）X100%（五）社会贡献率二社会贡献总额于平均资产总额X100%其屮：社会贡献总额包括工资、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交或已交的各项税款；（六）社会积累率=上交国家财政总额m金业社会贡献总额X100%四、发展能力指标（-）营业收入增长率二本年营业收入增长额宁上年营业收入总额X100%（二）总资产增长率二（

4、本期总资产增长额宁年初资产总额）X100%（三）固定资产成新率二（平均固定资产净值m平均固定资产原值）X100%五、杜邦财务分析体系（一）净资产收益率（自有资金利润率）=总资产净利率X权益乘数（二）总资产净利率=销售净利率X总资产周转率（三）权益乘数=仁（1一资产负债率）六、上市公司的市场价值分析（一）市盈率（倍数）市盈率（倍数）=每股市价/每股收益每股收益=净利润/年末普通股股数（二）股利收益率股利收益率=每股股利/每股市价每股股利=股利总额/年末普通股股数（三）市净率（倍数）市净率（倍数）=每股市价/每股净资产每股净资产=

5、期末所有者权益/年末普通股股数公司偿债能力分析6•公司偿债能力分析偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个方面。短期偿债能力主要表现在公司到期债务与可支配流动资产之间的关系，主要的衡量指标有流动比率和速动比率n（1）流动比率是衡量企业短期偿债能力最常用指标。计算公式为:流动比率=流动资产/流动负债。即用变现能力较强的流动资产偿还企业短期债务。通常认为最低流动比率为2o但该比率不能过高,过高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金使用效率和企业获利能力；流动比率过高还可能是存货积压，应收账款过多且收账期延长，以及待摊

6、费用增加所致，而真正可用來偿债的资金和存款却严重短缺。一般情况下，营业周期、应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。（2）速动比率,乂称酸性测试比率。计算公式为:速动比率二速动资产/流动负债。速动资产是指流动资产扌II除存货之后的余额，有时还扌I【除待摊费用、预付货款等。在速动资产屮扌I【除存货是因为存货的变现速度慢，可能还存在损坏、计价等问题；待摊费用、预付货款是己经发生的支出，本身并没有偿付能力，所以谨慎的投资者在计算速动比率时也可以将Z从流动资产屮扣除。影响速动比率的重要因素是应收账款的变现能力,投资者在分析吋

7、可结合应收账款周转率、坏账准备计捉政策一起考虑。通常认为合理的速动比率为U长期偿债能力是指企业偿还1年以上债务的能力,与企业的盈利能力、资金结构有十分密切的关系。企业的长期负债能力可通过资产负债率、长期负债与营运资金的比率及利息保障倍数等指标來分析。（1）资产负债率是负债总额除以资产总额的比率。对债权投资者而言，总是希望资产负债率越低越好,这样其债权更有保证；如果比率过髙，他会提出更髙的利息率补偿。股权投资者关心的主要是投资收益率的高低，如果企业总资产收益率人于企业负债所支付的利息率，那么借入资本为股权投资者带來了正的杠杆效应

8、，对股东权益最人化有利。合理的资产负债率通常在40%-60%Z间，规模人的企业适当大些；但金融业比较特殊，资产负债率90%以上也是很止常的。（2）长期负债与营运资金的比率。计算公式为:长期负债与营运资金的比率=长期负债/营运资金=长期负债/（流动资金■流动负债）。由于长期负债