虚拟资本、虚拟经济与金融危机——基于马克思《资本论.pdf

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1、2009年l1月经济论坛NOV．2OO9总第470期第22期ECOlrlolnicForumGen．470N0I22虚拟资本、虚拟经济与金融危机——基于马克思《资本论》的分析文／张仲芳【摘要】本文基于马克思《资本论》关于虚拟资本的论述，诠释虚拟资本和虚拟经济的发展对实体经济的促进作用以及虚拟资本过度膨胀的危害性，以期为正确处理好虚拟经济与实体经济的关系，防范金融和经济危机提供理论依据。【关键词】虚拟资本；虚拟经济；实体经济；《资本论》【作者简介】张仲芳，江西财经大学财税研究中心副研究员，经济学博士，主要研究方向：公共经济理论与政

2、策。近年来，随着国际金融衍生业务的迅速发展，资本化的产物。虚拟资本本身并不具有价值，这是许多世界性的大银行和金融机构不同程度地卷人了它与实际资本的不同之处，但是它却可以通过循环国际性的投机活动，由此造成了一些大银行的倒闭运动产生利润，这是它与实际资本的共同之处。和金融危机爆发，过度投机导致的经济泡沫化对正根据马克思《资本论》对于虚拟资本的论述，常经济发展的潜在威胁越来越大。导源于美国次贷虚拟资本有狭义和广义两种含义。狭义的虚拟资本危机，至今尚未见底的全球性金融和经济危机再一主要是指以债券和股票形式存在的资本。它们只是次证明了处理

3、好虚拟经济与实体经济的关系的重要‘资本的所有权证书”和领取收入的凭证，是资本性。本文基于马克思《资本论》有关虚拟资本的理的一种‘纸制复本”。马克思认为，股票本身是一论阐述，分析虚拟资本对实体经济的促进作用以及种权益证书，但由于它定期地、有规则地带来收虚拟资本的过度膨胀对经济发展的危害性，以期为益，能够作为商品买卖，从而带来增值，因而使它正确处理好虚拟经济与实体经济的关系，防范金融资本化了。‘‘人们把虚拟资本的形成叫作资本化。和经济危机提供理论依据。人们把每一个有规则的会反复取得的收入按平均利一马克思关于虚拟资本的基本理论息率来计

4、算，把它算作是按这个利息率贷出的资本马克思在《资本论》中用了大量篇幅对‘虚拟会提供的收入，这样就把这个收人资本化了”。在资本”做了深刻分析，但‘虚拟资本”的概念并非广义上，虚拟资本是指银行的借贷信用(期票、汇马克思首创。早在《资本论》第三卷出版(1894票l、存款货币等)、有价证券(股票和债券等)、名年)的50年前，英国银行家威·里瑟姆在其《关于义存款准备金以及由投机票据等形成的资本的总通货问题的通信》(1840年)中就提出了‘盥拟资称。马克思指出，‘银行家资本的最大部分纯粹是本”的概念。威·里瑟姆指出：‘要判断汇票有多虚拟的”

5、。‘所有这些证券实际上都只是代表已积少是来自实际的营业，例如实际的买和卖，有多少累的对于未来生产的索取权或权利证书，它们的货是人为地制造的，只由空头汇票构成，这是不可能币价值或资本价值，或者像国债那样不代表任何资的。空头汇票，是指人们在一张流通的汇票到期以本，或者完全不决定于它们所代表的现实资本的价前又开出另一张代替它的汇票，这样，通过单纯流值”，它们不能直接作为现实生产要素或资本发生通手段的制造，就制造出虚拟资本”。可见，‘虚作用，而只是所有权证书，是现实资本的复本，反拟资本”是马克思引用威·里瑟姆的提法并加以发映着债权债务关

6、系。它们“只有通过作为资本投挥、展开论述的一个概念。入，它才能转化为一个自行保存的价值”。(一)虚拟资本的内涵和本质综上所述，马克思在《资本论》中分析的虚拟马克思在《资本论》中并没有明确给出虚拟资资本或资本的虚拟性，其本质就是一笔货币或资本本的概念。马克思认为虚拟资本是信用制度和货币的‘多重存在”，即二重或二重以上的存在，虚拟的部分相当于实体部分的‘映像”或‘影子”。虚取得了虚拟资本的形式。拟资本可以相对独立于现实资本，在现实资本的价再次，信用制度的发展进一步扩大了虚拟资本值不发生变化时，虚拟资本的价值却有可能发生变的规模。在上

7、述货币资本到生息资本的转化中，信动，表现出虚拟资本价值运动和决定方式的独特用制度的发展起到了重要作用。马克思指出，‘信性。用，在它的最简单的表现上，是一种适当的或不适(-)虚拟资本的起源和发展表现形式当的信任，它使一个人把一定的资本额，以货币形马克思认为虚拟资本是在借贷资本(生息资式或以估计为一定货币价值的商品形式，委托给另本)和银行信用制度的基础上产生的。在《资本一个人，这个资本额到期后一定要偿还。如果资本论》中，马克思从‘商品_+货币资本_÷生息资是用货币贷的，那么，就会在还款额上加上百分之本_+虚拟资本’’的演化进程，分析

8、了虚拟资本的产几，作为资本的报酬”。信用和信用制度与生息资生过程。本是同生共存的。由信用制度引起的借贷资本的运首先，虚拟资本起源于货币的支付手段，其萌动具有独特的价值运动形式。一系列的借款、偿芽状态表现为信用货币。马克思指出，‘信用货币还、支付过程并没有导致货币