基于ARCH模型族的中国沿海煤炭运价波动性研究.pdf

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1、号C密级单位代码!Qi量!●基于ARCH模型族的中国沿海煤炭运价波动性研究杨娟指导教师刘翠莲职称副教授学位授予单位大连海事大学申请学位级别工学硕士●学科(专业)交通运输规划与管理论文完成日期2011年5月答辩日期2011年6月答辩委员会主席忆乡啄＼∥’．，，oq∥，，qStudyonVolatilityofChinaCoastalCoal．FreightRateBasedonARCHfamilyModelAthesisSubmittedtoDalianMaritimeUniversityInpartialfulfillmentoftherequireme

2、ntsforthedegreeofMasterofEngineeringByYangJuan(TransportationPlanningandManagement)ThesisSupervisor：AssociateProfessorLiuCuilianMay，2011㈣5¨"ii¨■■●㈣8Ⅲ5㈣9删8ⅢⅢj●I啪Y大连海事大学学位论文原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重声明：本论文是在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果，撰写成硕士学位论文==基王△基垡搓型箧的虫国渲连堪邃运纶这动丝硒究：。除论文中已经注明引用的内容外，对论文的研究做出

3、重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本论文中不包含任何未加明确注明的其他个人或集体已经公开发表或未公开发表的成果。本声明的法律责任由本人承担。学位论文作者签名：』阻一学位论文版权使用授权书本学位论文作者及指导教师完全了解大连海事大学有关保留、使用研究生学位论文的规定，即：大连海事大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权大连海事大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，也可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文。同意将本学位论文收录到《中国优秀博硕士学位论文全文数

4、据库》(中国学术期刊(光盘版)电子杂志社)、《中国学位论文全文数据库》(中国科学技术信息研究所)等数据库中，并以电子出版物形式出版发行和提供信息服务。保密的论文在解密后遵守此规定。本学位论文属于：保密口在年解密后适用本授权书。不保密√(请在以上方框内打“√")论文作者签名：柄嫡导师签名：么’l孳过日期：加11年易月)生日中文摘要摘要沿海煤炭运价波动性受到航运经营者的广泛关注，研究沿海煤炭运价指数的变化特征及波动规律对沿海散货运输经营者及投资者把握市场动态、制定投资决策方案起到重要的作用。本文针对近年来沿海煤炭运价波动的特点及影响因素分析出运价波动具有一定

5、的规律性，如季节性及趋势性波动，但是也包含大量的随机性，如突发性金融危机所引起的波动，文中基于ARCH模型族对这种看似无规律的波动进行描述并发现其内在的规律性及波动特性。主要从以下几个方面展开研究。、’首先，基于我国沿海煤炭运价指数波动的实际情况，总结出煤炭运价的三个基本特点，并对影响运价波动的因素进行了归纳。其次，用运价指数的对数差分(运价指数收益率)来刻画运价波动，基于GARCH模型对沿海煤炭综合运价指数、秦皇岛～广州，秦皇岛～上海以及秦皇岛～宁波航线运价指数收益率波动的敏感性及持续性进行了分析，并基于EGARCH模型对运价指数收益率波动的反杠杆效应

6、进行了描述，最后利用ARCH模型族与格杰尔因果检验相结合的方法对各航线运价的波动溢出效应作了解析。最后，在实证基础上对波动特性进行了总结，为沿海散货航运公司经营策略的制定提出了相应建议，并指出论文进一步的研究方向。关键词：沿海煤炭运价波动；ARCH模型族；敏感性和持续性；杠杆效应；波动溢出效应({英文摘要ABSTRACTThevolatilityofthecoastalcoalfreighthasalwaysattractedtheattentionofbulkshippingoperators．Itiscrucialforthebulkshipping

7、operatorsandinvestorstostudythecharacteristicsandruleofthevolatilityofthecoastalcoalfreightindex．Becauseitmakeacontributiontograspthedynamicofcoastalcoalmarketandmakeinvestmentdecisions．Accordingtothecharacteristicsandrelatedfactorsofthevolatilityofthecoastalcoalfreightinrecentye

8、ars，thispapermakestheconclusionthatthisv