公司治理结构对会计盈余质量的影响研究_基于沪深A股上.pdf

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1、山西财经大学学报2010年10月JoumalofShanxiFinanceandEconomicsUniversityOct.，2010第32卷第10期Vol.32No.10财务与会计公司治理结构对会计盈余质量的影响研究———基于沪深A股上市公司的实证数据武晓玲，杜国柱，翟明磊（西安交通大学管理学院，陕西西安710049）［摘要］基于我国上市公司的治理特征及所处的制度环境，从盈余的价值相关性角度，运用实证分析的方法，研究了股权结构、董事会特征和管理层激励对盈余质量的影响。研究结果表明，对于股权集中度高的上市公司，证券市场更认可其盈余质量，股权制

2、衡有利于上市公司盈余质量的提高；独立董事制度和审计委员会的设立能提高上市公司的盈余质量，而单一的管理层薪酬激励能增强管理层盈余操纵的动机，从而降低盈余质量。［关键词］股权结构；董事会特征；管理层激励；盈余质量［中图分类号］F23[文献标识码]A[文章编号]1007-9556（2010）10-0117-08ResearchontheEffectsofCorporateGovernanceStructureonAccountingEarningsQuality———BasedonDataofA-ShareinShanghai&ShenzhenSto

3、ckMarketsWUXiao-ling，DUGuo-zhu，ZHAIMing-lei（SchoolofManagement，Xi'anJiaotongUniversity，Xi'an710049，China）Abstract：BasedonChina'scorporategovernanceandinstitutionalenvironment，thispaperstudiesontheeffectsofownershipstructure，characteristicsofboardandmanagementcompensationonea

4、rningsqualityfromtheperspectiveofthevaluerelevanceofearnings.Theconclusionsshow:concentrationofownershipstructureispositivelycorrelatedwithearningsresponsecoefficients，ownershipbalancecanimproveearningsquality；independentboardofdirectorsandauditcommitteealsoimproveearningsqu

5、ality；managementcompensationisnegativelycorrelatedwithearningsquality.KeyWords：ownershipstructure；characteristicsofboardofdirectors；managementcompensation；earningsquality一、引言酬变动的能力，反映了证券市场对盈余质量的判断，会计盈余是财务报告中用来反映企业经营业绩具有较强的客观性和合理性。因此，本文用盈余的价的财务指标。会计盈余可以从两个方面来考察，一是值相关性来说明盈余质量，

6、并用盈余反应系数的大盈余数量的多少（即盈利能力的强弱），二是盈余质小来进行衡量。盈余质量的高低不仅关系到基于会量的高低。目前，国内外对盈余质量的看法并不一计盈余的投资决策的正确性，而且关系到以会计盈致，大多数学者是从盈余的某一属性出发来定义盈余为基础的各相关方的利益分配以及管理层薪酬激余质量，如以盈余的预测性、持续性、平滑性、稳健励机制的有效性，这使得会计盈余成为企业利益各性、及时性、价值相关性或盈余管理程度等来反映盈方关注的焦点。余质量。其中，盈余的价值相关性即盈余解释股票报对于影响会计盈余质量的诸多因素，国外学者［收稿日期］2010-08-

7、04［作者简介］武晓玲（1954-），女，陕西三原人，西安交通大学管理学院副教授，研究方向是资本运营、企业财务评价与财务控制；杜国柱（1981-），男，陕西兴平人，西安交通大学管理学院，研究方向是企业财务评价与财务控制；翟明磊（1986-），男，河南平顶山人，西安交通大学管理学院，研究方向是企业财务评价与财务控制。·117·的研究主要集中于公司治理因素对盈余质量的影2002~2004年我国沪深两市上市公司审计委员会对响。有关公司治理结构因素对盈余质量影响的研究盈余质量的影响，认为上市公司设立审计委员会能可以分为三类。一是股权结构对盈余质量的影响

8、。够提高会计盈余质量，审计委员会规模的扩大也能Velury（1999）研究了机构投资者对盈余质量的影够提高会计盈余质量，但审计委员会的独立性及会[14