国美并购永乐.ppt

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1、案例讨论：国美并购永乐会计学院09财四王晓枫赵美徐云龙于晓蕾毕慧婷案例：国美并购永乐案例简介2006年7月24日，国美电器和中国永乐发布公告称，国美以52.68亿港元的“股票+现金”形式并购永乐，由此揭开了“中国家电连锁业第一并购案”的神秘面纱。由于此次并购产生的影响不仅涉及并购双方，而且直接影响中国电器零售行业的未来走向，所以引起广泛关注。并购前双方的基本情况国美电器：已成为全国最大的家电零售连锁企业，并成功并购了哈尔滨黑天鹅、深圳易好家业、武汉中商、江苏金太阳和全部连锁网络。永乐：是国内家电连锁业的领导企业之一。思考国美并购永乐属于什么并购形式？国美并购永乐属于什么并购类型？从国

2、美和永乐两个方面分析并购的动因和效应。国美并购永乐属于什么并购形式？属于吸收合并。吸收合并：收购企业通过并购取得被收购企业的全部净资产，并购后注销被收购企业的法人资格，被收购企业原持有的资产、负债在并购后成为收购企业的资产、负债。根据案例，国美并购永乐后，永乐成为国美的全资子公司，并根据香港上市规则，撤销永乐在联交所的上市地位。国美并购永乐属于什么并购类型？属于横向并购。横向并购：指从事同一行业的企业所进行的并购。根据案例，国美和永乐都属于家电零售企业，所以他们之间的并购属于横向并购。从国美和永乐两个方面分析并购的动因。国美：1、为了保持行业领先者的地位，提高竞争力，把企业做大做强。

3、2、扩大市场份额，应对竞争对手百思买。3、通过并购，扩大企业规模，获得规模经济效应。永乐：1、自05年以来，销售额下降，利润下降。2、面对“对赌协议”的压力，如果永乐两年内的年净利润增长率没有达到60%以上，企业股份将拱手让人，而这基本是不可能完成的任务。分析并购的效应。国美和永乐的经营业态相同，供货渠道、管理模式也基本相同，而且两家公司的网络资源也有很好的互补性，合并后可以充分发挥资源和货源优势，体现了证券市场快速实现资源优化配置的优势，有利于做大做强，实现双赢，体现了经济协同的正效应。谢谢！