数字化+疫后复产下关注低估值与中报.docx

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1、目录市场表现及推荐组合更新48月通信、云计算及安防板块推荐组合及建议关注标的47月通信、云计算设备及安防行业整体市场变化4电信设备：2Q205G基站建设量稳步增长67月电信设备板块表现6无线网景气度追踪——无线业务顺利进行，无线网需求增速维持稳定，建设自二季度保持增长6有线网景气度追踪——整体增速平稳，千兆用户发展初期，新建光缆增速放缓7重点公司动态9行业新闻动态10云计算设备：芯片和设备厂商业务现分化，PC二季度增长强劲137月云计算设备板块表现13云计算网络设备景气度追踪——服务器受疫情影响同上游芯片销售分化，云计算相关增长13云计算办公设备

2、景气度追踪——疫情带动移动化趋势，8月有望实现本地产品恢复17安防设备：政府安防市场开启反弹197月安防设备板块表现19安防与智慧城市景气度追踪——6月以来政府安防和智慧城市景气度回升19其他：军工、专网、零售分销景气度较好23军工&专网景气度追踪——半年报列示较好成长性23零售分销景气度追踪——半年报列示较好成长性23图表图表1：8月通信、云计算及安防推荐标的（截至2020年8月17日）4图表2：8月通信、云计算及安防关注标的（截至2020年8月17日）4图表3：A/H/台股主要板块公司2017年初至今总市值4图表4：A/H/台股主要板块公司2

3、017年初至今P/E4图表5：可比公司估值表4图表6：A/H/台股电信设备2017年初至今总市值6图表7：A/H/台股电信设备2017年初至今P/E6图表8：移动用户数变动情况及4G移动用户数占比6图表9：移动互联网接入总流量7图表10：户均移动互联网接入流量7图表11：我国基站建设数量7图表12：移动通信基站设备产量同比增速7图表13：我国单月固网通信收入情况（2015-2020）8图表14：互联网宽带接入用户数8图表15：光缆线路长度情况9图表16：电信设备板块相关公司公告9图表17：A/H/台股企业级云计算设备2017年初至今总市值（截至2

4、020年8月16日）13图表18：A/H/台股企业级云计算设备2017年初至今P/E（截至2020年8月16日）13图表19：全球服务器市场规模及份额情况13图表20：全球交换机市场规模14图表21：全球路由器市场规模14图表22：云计算网络设备上游芯片厂商收入同比增速情况14图表23：云计算网络设备板块公司公告15图表24：全球PC出货量情况17图表25：全球PC厂商份额（按出货量）17图表26：云计算办公设备公司公告17图表27：A/H/台股安防设备板块2017年至今总市值19图表28：A/H/台股安防设备板块2017年至今P/E19图表29

5、：政府安防和智慧城市项目招投标金额20图表30：政府安防和智慧城市项目季度招标情况20图表31：政府安防和智慧城市项目季度中标情况20图表32：7月亿元以上政府安防和智慧城市项目中标情况20图表33：安防与智慧城市公司公告21图表34：军工&专网公司公告23图表35：零售分销行业公司公告23图表36：通信设备可比公司估值表24图表37：云计算设备可比公司估值表25图表38：安防设备可比公司估值表26市场表现及推荐组合更新8月通信、云计算及安防板块推荐组合及建议关注标的8月推荐标的：移远通信、中天科技、大华股份、亿联网络、联想集团H。图表1：8月通

6、信、云计算及安防推荐标的（截至2020年8月17日）公司代码收盘价总市值（百万元）目标价上行空间2020EP/E7月涨跌幅（%）年初以来涨幅（%）1移远通信603236.SH212.5422,745282.0433%59.8-5.6041.752中天科技600522.SH11.6235,62815.8036%14.42.7335.663大华股份002236.SZ23.4670,45725.007%18.910.8320.474亿联网络300628.SZ62.0856,026110.0077%40.1-7.81-11.425联想集团0992.HK4

7、.6850,3546.2032%10.3(a)13.89-10.52资料来源：万得资讯，8月关注：新易盛、浪潮信息、星网锐捷、广和通、中际旭创。图表2：8月通信、云计算及安防关注标的（截至2020年8月17日）公司代码收盘价总市值（百万元）目标价上行空间2020EP/E7月涨跌幅（%）年初以来涨幅（%）1新易盛300502.SZ69.9823,166n.a.n.a.45.914.9773.892浪潮信息000977.SZ36.9953,30749.5512.5644-3.1120.603星网锐捷002396.SZ32.118,72349.6817

8、.5823.8-6.68-10.464广和通300638.SZ73.9917,873n.a.n.a.48.312.8318.505中际旭