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1、山/西/财/经/大/学/学/报2009年6月JournalofShanXiFinanceandEconomicsUniversityJun.,2009第31卷第6期Vol.31No.6财政金融投资资本结构对商业银行盈利能力的影响分析赵瑞,杨有振(山西财经大学财政金融学院,山西太原030006)[摘要]从资本结构的角度出发,在理论分析的基础上,采用计量经济学的模型对我国商业银行资本结构与盈利能力之间的关系进行了实证分析。结果表明:商业银行的融资结构与盈利能力之间呈正相关关系,附属资本占总资本的比重越高,银行的资产利润率越高;商业银行股
2、权性质与盈利能力负相关;商业银行第一大股东的持股比例与资产利润率正相关;商业银行资本充足率与资产利润率显著正相关,但系数相对较小。[关键词]商业银行;资本结构;盈利能力[中图分类号]F832[文献标识码]A[文章编号]1007-9556(2009)06-0085-08EmpiricalAnalysisoftheImpactofCapitalStructureonChinasCommercialBanksProfitabilityZHAORui,YANGYou-zhen(SchoolofFinance,ShanxiUniversityofFinance,&Economi
3、cs,Taiyuan030006,China)Abstract:Theprofitabilityofcommercialbanksisthepacingfactortomaintainandenhancetheirowncompetitivenessandsustainabledevelopmentcapacity.Fromtheperspectiveofcapitalstructure,thispapermakesanempiricalanalysisontherelationshipbetweenthecapitalstructureofChinascommercialbanksand
4、theirprofitabilitybymakingtheoreticalanalysisandadoptingtheeconometricsmodel,withthepurposeoffindingoutthefactorswhichrestricttheprofitabilityofChinascommercialbanksandthereforeputtingforwardthecorrespondentpolicysuggestion.KeyWords:commercialbank;capitalstructure;profitability英国的!银行家∀杂志每年都会对世界10
5、00家业,有着特殊的资本结构,这就决定了商业银行以风险大银行按照一级资本、资产规模、平均资本利润率、为基础的资本管理模式,其资本管理的技术和水平直资产收益率等指标进行排名。从资本、资产的排名接决定了商业银行的核心竞争能力。RutterAssociates来看,我国不少商业银行尤其是四大国有控股商业(2004)的一项研究表明,98%的大型商业银行建立了经银行在规模上都已跻身于世界50大银行之列,但是济资本管理系统,改变了最初依靠监管机构的外在资从盈利指标来看,情况却不容乐观。一般来说,一家本约束机制,转而实施内在的风险资本管理体系。与商业银行的盈利能力是保持和增强其自身竞争力及国外同行先进的资
6、本管理体系相比,我国商业银行的可持续发展能力的一个决定性因素,因此需要找出资本管理水平还存在相当大的差距。制约我国商业银行盈利水平提高的因素,并采取相Miller和Modigliani(1958、1963)通过一系列严格应的策略措施,以尽快提高其盈利能力。的假设,细致地分析了企业资本结构对其经营绩效一、理论综述和风险等因素的影响,开创了企业资本结构理论研合理的资本结构对于任何一个企业组织来说都是究的先河。此后,Robichek和Myers(1966)、Ross至关重要的,这不仅是因为资本结构决策对最大化企(1977)、Myers和Majluf(1984)、Gale和Hellwig业投资收益具
7、有重要意义,而且还源于企业提高竞争(1985)、Hellwig(1994)以及Diamond(1991)等对企业性风险能力的需要。商业银行作为经营风险的特殊企资本结构与其影响因素之间的关联性进行了详细分[收稿日期]2009-04-13[作者简介]赵瑞(1980-),男,山西绛县人,山西财经大学财政金融学院博士研究生,研究方向是商业银行经营管理;杨有振(1958-),男,山西河津人,山西财经大学财政金融学院教
