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1、《技术经济》 第2期(总第182期)2003年伟达公司激励机制的改进设想湖南科技大学资源工程系 张红波 廖 巍0、引言伟达公司是一家专业生产燃气具的现代化企业,自1992年成立至今,取得了很大的成就。但是,近年目的不正确,导致职工持股制的扭曲和偏离方向。表现在我国企业在实行职工持股的过程中存在两个倾向:一是福利化倾向,二是片面强调资金投入(筹集资金)的倾向。福利化倾向在上市公司内部职工股运作中表现得尤为突出。一些企业将一部分股份无偿赠送或低价卖给职工持有,由于《公司法》规定内部职工股在公司股票
2、上市一段时间后,可以通过市场进行变现。而职工公司买的内部职工股与上市后的市场价格有较大的差价,职工往往在公司上市之后很快将手中的股票抛售变现。这无形之中助长了上市公司视职工股为一种福利手段,同时伴生着持股职工行为短期化和分配不公等问题。片面强调资金投入的倾向在许多企业内部股集资过程中表现得较为突出。如职工持股的平均化和强制性,有的企业以平均摊派的手段要求企业所有员工出资入股,更有甚者出于筹集资金的目的硬性规定,如果职工不购买职工股就意味着自动下岗,这显然违背了投资自愿的原则。有的公司为了争取上市指标,获得稀缺的“壳资源
3、”,向关键人物赠送内部职工股,导致了不正之风的出现和某些腐败行为的发生。2.缺乏统一规范的法律法规,导致职工持股制度的混乱无章。我国的职工持股制度,缺少一套统一完善、切实力行的法律制度。现行的《公司法》规定内部职工股在公司股票上市一段时间之后,可以上市交易。这与职工持股长期持有的原则相矛盾。法律上的漏洞和矛盾,会产生负面效应,误导走上岐途。我国内部职工持股制的各种异化便是例证。另外,由于没有一个全国统一的职工持股计划的法规,各个地方,各个行业甚至不同的企业出于自身的需要,制定了只适应自己的规章制度。这些法规和制度往往是
4、相互矛盾的,根本不具广泛普及的意义。因此,在试行职工持股制中,在目的和宗旨、职工认股资格,认股数量依据、持股原则和要求、职工持股机构、职工股的权力与管理、利益分配、持股期限和优惠政策等方面,各行其是,这对职工持股的健康发展、规范运作和充分发挥其积极作用非常不利,是造成我国职工持股制度混乱的根本原因。三、重新构建规范的职工持股制度1.端正指导思想,明确企业实行职工持股计划的基本目的。国外的成功经验告诉我们,实行职工持股制度,指导思想和目的必须明确。职工持股制是股份制度的完善和创新,通过制度安排,让职工形成资产,与企业形成
5、利益共同体,把企业的长远利益与职工的切身利益联系起来,确立职工的主人翁地位,强化主人翁意识,增强企业的凝聚力,提高职工对企业经营发展的关切度,激发职工的积极性和创造性。为实现上述目的在实行过程中应坚持长期持有的原则,否则就没有意义,若是为了集资,社会公众股更具优越性,若是为了福利,也只是一次性的。2.完善法律法规,规范职工持股制度。职工持股制度要规范运行,首先要系统立法,法律法规要规范。建立健全统一完善的法律法规,是职工持股制度运作规范化的前提条件。缺乏法规,操作混乱,会导致职工持股制度的异化。现在迫切需要通过法律法规
6、,对职工持股制度的一些重大问题予以规范,如:制度定位、持股资格、持股比例、股份分配依据和认购程序、资金来源、股权管理、股权流通和限制、收益分配以及优惠政策等。3.合理确定参股的范围。职工具有选择加入职工持股或不加入职工持股的权力,以及持股数量的选择权力。职工股份应根据职工的不同选择量化到每个人,企业不一定实行全员持股。因为全员持股和由职工持股会控制企业可能会出现一些负面效应。如企业可能采取高工资低分红的方法来侵蚀资本利益。为了防止这种情况的出现,可以考虑把职工持股参与率大致控制在75%～80%之间,这样如果持股会采取高
7、工资低分红的方法,会造成15%～25%的职工免费搭车,从而起到预防的作用(张小宁,1999)4.建立专门的机构来管理职工股。企业实行职工持股制度,应在企业内部设立职工持股委员会(或职工持股计划基金会),团结集聚职工,集中大家的意志,管理职工股,行使参与管理权。公司内部职工股不转让,不交易,而由职工持股会统一管理,在持股职工离退职等情况下,其股份由职工持股会收购,股金退还职工。职工持股会内设理事会,其成员由全体持股职工选举产生,受全体持股员工的委托,作为股东代表进入公司董事会,代表持股职工的利益,参与公司人经营决策。5.
8、支持鼓励职工持股制度的相关优惠政策与措施。职工持股制度不仅会直接推动企业经济发展,而且有巨大的社会效应。因此,政府和企业应给予积极的支持和鼓励。借鉴国际经验,企业可以实施以下鼓励措施:如对职工持股基金会的贷款予以担保,企业借贷,持补贴,持股奖励等。而政府则可以在贷款利息税收和股权收益等方面给优惠。需要注意的是,企业和政府实施支持和
