阿里巴巴并购雅虎中国案例分析资料报告.doc

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1、案例分析报告——以阿里巴巴并购雅虎中国为例学号：2016/4/16目录第1章案件回放1第2章并购双方简介及并购背景22-1阿里巴巴22-2雅虎3第3章并购类型分析3第4章并购动因分析4第5章并购效应6第6章并购启示76-1合理的并购规划76-2敏锐洞察并购目标86-3强化风险意识8第1章案件回放2005年8月11日，阿里巴巴与雅虎在召开新闻发布会，宣布双方已签署合作协议。阿里巴巴收购雅虎中国全部资产，同时获雅虎10亿美元投资，并享有雅虎品牌及技术在中国的独家使用权；雅虎获阿里巴巴40%的经济利益和35%的投票权。阿里巴巴收购的雅虎中国资产包括：雅虎的门户、一搜、IM产品，3721以及雅虎在一

2、拍网中的所有资产。收购文件显示，雅虎计划用总计6.4亿美元现金、雅虎中国业务以及从软银购得的淘宝股份，交换阿里巴巴40%普通股(完全摊薄)。其中雅虎首次支付现金2.5亿美元收购阿里巴巴2.016亿股普通股，另外3.9亿美元将在交易完成末期有条件支付。根据双方达成的协议，雅虎将斥3.6亿美元从软银子公司手中收购其所持有的淘宝网股份，并把这部分股份转让给阿里巴巴，从而淘宝网将成为阿里巴巴的全资子公司。该收购计划将在雅虎收购阿里巴巴交易完成末期执行。阿里巴巴获雅虎10亿美元注资后，董事会成员将发生变更，变更后包括四个董事会席位，阿里巴巴两位、雅虎一位、软银一位，具体则为阿里巴巴CEO马云、阿里巴巴

3、CFO蔡崇信、雅虎创始人致远及软银董事长正义。整合后的雅虎中国公司将全部交由阿里巴巴公司经营和管理，阿里巴巴CEO马云表示他本人将出任雅虎中国公司总经理职位，管理雅虎中国的全部业务，他同时强调，在阿里巴巴收购之后，雅虎中国并不是一个合资公司，而是雅虎将全部中国业务转交阿里巴巴来管理。新公司业务方向：主要的目的还是围绕电子商务，搜索引擎就是电子商务非常重要的组成部分，合作的主要出发点就是搜索引擎。第1章并购双方简介及并购背景1-1阿里巴巴阿里巴巴(Alibaba.)是全球企业间(B2B)电子商务的著名品牌，是全球国际贸易领域最大、最活跃的网上交易市场和商人社区。2003年5月，阿里巴巴投资1亿

4、人民币推出个人网上交易平台淘宝网(Taobao.)，2004年7月，又追加投资3.5亿人民币。截至2005年7月10日，淘宝网在线商品数量超过800万件、网页日浏览量突破9000万、注册会员数突破760万、2005年二季度成交额达16.5亿人民币，遥遥领跑中国个人电子商务市场。2003年10月，阿里巴巴创建独立的网上交易安全支付产品支付宝(.alipay.)，目前，支付宝已经和工商银行、建设银行、农业银行和招商银行以及国际的VISA国际组织等各大金融机构建立战略合作。阿里巴巴作为电子商务界的“大佬”，在保留着高速发展的同时与雅虎中国并没有形成行业竞争、也并没有与雅虎取得什么战略上的合作。但作

5、为一个高速发展企业并想在国际市场上取得更好的成绩，雅虎的强大的搜索功能与国际背景对阿里形成了巨大的吸引。1-1雅虎雅虎公司是一家全球性的互联网通讯、商贸及媒体公司。其网络每月为全球超过一亿八千万用户提供多元化的网上服务。雅虎是全球第一家提供互联网导航服务的，不论在浏览量、网上广告、家庭或商业用户接触面上，雅虎都居于领导地位，也是最为人熟悉及最有价值的互联网品牌之一，在全球消费者品牌排名中位居第38位。雅虎还在上提供各种商务及企业服务，以帮助客户提高生产力及网络使用率，其中包括广受欢迎的为企业提供定制化解决方案的雅虎企业部网;影音播放、商店存储和管理;以及其他工具及服务等。雅虎在全球共有24个

6、，其总部设在美国加州圣克拉克市，在欧洲、亚太区、拉丁美洲、加拿大及美国均设有办事处。雅虎虽然在国际市场上占领的互联网方面的领导地位，但在中国的发展并不太好。在本土化的道路上艰难前行，并进入了在中国很严重的瓶颈期。与此同时，百度公司在中国的发展越来越好，一直占据着搜索市场的第一位置，并且作为中国的互联网企业百度在美国上市，股票异常抢眼。这就意味着雅虎在中国将会迎来新一轮的挑战。第2章并购类型分析一般而言，并购按不同的标准可以分为许多不同的类型。按双方所处行业的性质来划分，企业并购方式有纵向并公布、横向并购、混合并购三种。按照并购程序来划分，企业并购方式分为善意并购和非善意并购。按并购的支付方式

7、分类，并购可以分为现金购买资产或股权、股票换取资产或股权以及通过承担债务换取资产或股权。从所处行业的性质来划分，雅虎和阿里巴巴同属于网络行业，但是双方的业务重点大不相同。阿里巴巴商务业务重点在电子商务，而雅虎中国致力于门户搜索。所以，阿里和雅虎是属于从事同一行业的不同业务，属于一种纵向并购。从并购程序来看，并购双方是从自身利益点出发经过谈判协商最终达成一致意愿，并在召开新闻发布会，宣布双方已签署合作协议。最终