供应链金融ABS概述知识讲稿.ppt

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1、1供应链金融ABS概述供应链金融ABS概念2随着鼓励供应链以及供应链金融的政策不断出台，基于国内资产证券化市场的蓬勃发展，供应链金融ABS成为近两年内各方关注的焦点。对于“供应链金融ABS”这一概念，目前还没有官方定义。除了少数在项目名称中包涵“供应链”或“供应链金融”的资产证券化产品外，很多证券化产品的底层资产和交易结构实际上也符合供应链金融“以真实交易为背景，为供应链上下游企业提供金融产品和服务”的特点，我们将符合这一特征的证券化产品统称为“泛供应链金融ABS”。供应链金融ABS基本流程4平安证券-一方保理万科供应链

2、金融7号资产支持专项计划供应链金融ABS的具体模式5中国的供应链金融ABS6从行业分布来看，目前我国的供应链金融ABS项目中规模最大的是房地产企业发行的产品，例如万科、碧桂园等供应链ABS产品；此外，部分新经济主体也开始尝试发行ABS产品，例如比亚迪、京东、蚂蚁、滴滴等。从业务模式来看，供应商应收账款融资通常以保理的形式实现，再将保理债权打包为ABS产品；也有部分项目采用了小额贷款的形式。从最终付款方来看，最终付款方既有核心企业（也即传统1+N模式），也有核心企业的使用者（也即N+N模式）。中国的供应链金融ABS7中国的

3、供应链金融ABS8自2017年以来，除传统的保理公司外，以保理公司为渠道发行供应链金融ABS产品的大型企业越来越多，使得我国保理ABS产品的发行量大增。据CNABS统计，2018年一季度，成功发行的保理融资类产品共24单，发行金额201.68亿元，发行产品均属于供应链金融ABS产品，除了企业ABS市场发行的22单，发行金额175.55亿元外，新增在ABN市场发行2单产品，发行金额26.13亿元。截至2018年一季度末，供应链金融ABS产品共发行1,047.54亿元，其中947.42亿元为保理融资类产品，100.12亿元为

4、小额贷款类产品。此外，处于发行期状态产品发行总额为1,140.22亿元，表现出强劲的发行态势。中国的供应链金融ABS92018年一季度供应链金融ABS产品发行情况统计（亿元）数据来源：2018中国资产证券化第一季市场季报中国的供应链金融ABS10截至2018年一季度保理融资市场供应链金融ABS产品行业中国的供应链金融ABS11保理融资市场供应链金融ABS产品原始权益人份额统计（前十名）中国的供应链金融ABS12保理类供应链金融ABS产品计划管理人份额统计（前十名）