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1、·学术2008年第2期企业核心竞争力信息披露行为的博弈分析林克利(西南民族大学管理学院四川成都610041)摘要:本文在已有文献的基础上,分析了企业核心竞争力信息披露的现状及存在的问题,认为应从博弈理论的视角,研究管理者与投资者、竞争者和监管者之间的行为关系,同时还解释了企业核心竞争力信息披露的合理选择,并提出了企业核心竞争力信息的披露策略。关键词:核心竞争力信息博弈模型披露策略一、文献回顾与问题提出企业核心竞争力信息是关于企业核心竞争力的构成、价值报告以及培育、提升等与形成企业竞争优势相关的信息。一般而
2、言,这些核心竞争力信息是企业不愿披露的,因为担心披露相关信息可能泄露商业秘密,对企业产生不利的影响。但已有研究表明,企业未来进行自愿性信息披露的重点将以核心竞争力信息为主。如FASB(2001)发表的《改进财务报告:增加自愿性信息披露》研究报告显示,在美国石油、化工、计算机等行业的主要上市公司,均主要围绕核心竞争力开展自愿性信息披露。Newson(2002)对美国、加拿大、日本等国和欧洲150个机构投资者进行调查发现,上市公司自愿性信息披露的主要目的在于体现公司“核心能力”和“全球竞争策略”。这些都表明,
3、企业在财务报告中披露核心竞争力信息是未来的大势所趋。我国近年来已有学者尝试从会计的角度对核心竞争力进行研究。研究内容主要包括两个方面:一是企业核心竞争力的会计确认与报告问题研究,如汤湘希(2005)从核心竞争力评价的角度提出核心竞争力会计信息的解读方式,并构造了六个核心竞争力会计报表。二是研究核心竞争力自愿披露的内容和实现方式,宋献中(2006)认为,核心能力信息的自愿披露应该遵循循序渐进的原则,以非财务报告披露为起点,逐步过渡到管理层讨论与分析披露,最终实现核心能力报告的披露目标。侯雪筠等(2006)认
4、为,核心能力信息披露的内容应包括核心竞争力的评价信息和评价结果的分析。钱淑芬(2007)研究认为,企业自愿性信息披露应以核心竞争力信息为主,在分析其披露内容的基础上,提出核心竞争力信息披露的诉讼回避问题,认为可以借鉴国外实施的企业核心竞争力信息披露的安全港法则来解决,即只要预测性财务信息是基于诚信原则编制,并且编制时所采用的各项基本假设均具合理性,则即便其没有达到目标,也不必承担法律责任。此外,朱开悉等(2006)对企业核心竞争力信息的市场需求进行了问卷调查分析,结论表明,决大部分的机构投资者和个人投资者
5、认为核心能力信息的披露能协调利益相关者之间的关系,传递企业可持续发展能力信息。上述研究表明核心竞争力信息的重要性及其市场需求。从理论上分析,企业具有自愿披露核心竞争力信息的内在动因。主要表现在:一方面经理人员有降低代理成本的需要;另一方面企业管理者需要向外界传递公司持续发展能力信息,以吸引更多的投资。但实际与此并不完全符合,笔者认为是因为监管者对核心竞争力信息披露未进行强制性规定,所以企业披露信息时存在无统一的规范、核心竞争力信息自身的特殊性等问题。本文从博弈理论的视角分析了企业合理披露核心竞争力信息的内
6、在机理,并由此提出了企业核心竞争力信息的披露策略。二、企业核心竞争力信息的特征及披露现状(一)企业核心竞争力信息的特征关于核心竞争力的本质,国内外研究成果主要有三种观点(徐玉凤,2006):一种认为企业核心竞争力是企业以独特方式运用和配置资源的特殊资源;另一种认为企业核心竞争力是企业一系列能力的综合能力的差异,是企业持续竞争优势的源泉;还有观点认为核心竞争力是使企业独具特色并为企业带来竞争优势的知识体系,其随时间积累而不易为其他企业所摹仿。这些观点一致认同将企业核心竞争力视为企业的一项合力无形资产或能力资
7、产。因此,可以用会计手段对其进行识别、确认、计量和报告,从而提供核心竞争力决策所需要的信息。与一般的财务信息相比,企业核心竞争力信息具有如下特征:一是隐形性,企业核心竞争力从组成上讲,主要包括资源、能力和知识,是由其共同作用形成的一种无形资产,需要通过挖掘式分析、归纳才能展现出来。二是前瞻性,企业核心竞争力将影响企业未来持续竞争优势,其会计信息十分重要,具有战略性意义。这也是投资者在决策时迫切需要了解的信息。三是综合性,核心竞争力信息包括定量与定性信息、主体信息与非主体信息等。因为完全的定量信息很难涵盖核
8、心竞争力的全貌。核心能力信息不仅包括企业主体范围内的财务信息,也包括企业主体范围之外对企业持续竞争优势的形成和维持产生重要影响的市场竞争信息、外部行业发展前景信息等非主体信息。这些特征决定了核心竞争力信息的披露与一般信息相比,具有不同的披露形式、原则,因而将产生不同的经济后果。(二)企业核心竞争力信息披露的现状当前企业精心竞争力披露:一是披露形式多样化,内容较分散。目前企业对核心竞争力信息的披露,内容分散在管理层分析与讨论、财
