郭广昌：做正确选择不难 难的是坚持.doc

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1、郭广昌：做正确选择不难难的是坚持【中国企业家网】上海复星高科技(集团)有限公司(简称复星)创建于1992年。2003年德邦证券成立，复星发力战略投资领域。2007年以来，复星开始重点建设国际化能力。18年一路走来，如今的复星头顶已笼罩着“中国最大的综合类民营企业”的光环。面对产业加投资模式所取得的成就，郭广昌在接受东方早报采访时，表示“做个正确的选择不难，难的是坚持”。以下为郭广昌的观点全文：“我这辈子就这点事”2004年对所有民营企业来说，都是比较重要的一年。因为2004年宏观调控比较剧烈一点。2004年我们着重做的就

2、是透明化，然后进一步提升自己的能力。这6年来，无论是在资本市场上，还是在产业上，我们都更加具备竞争力，比如说，我们的南钢无论是在规模还是技术的改进、产品提升和竞争力上都有提升。再比如，复星医药近年来在技术开发的投入上大大加强，而且投资的国药控股实现了几何倍数的增长。取得这些成绩无非就是要能够应对整个经济的变化，一个是你自己的抗风险能力要增强，第二个，要得到社会的理解，要运作规范信息透明。我认为企业如果要做大，承担更多的社会责任，就必须更规范、更透明。我一直在说几个概念，今天还是系统地说一下。第一个，千万不要把多元和专业对

3、立起来，多元企业或者一个综合类企业，所对立的应该是专一，只做一个产业。多元其实更需要专业把握你多元化的企业该怎么运营。当然，一个多元企业的专业能力和一个专一产业的专业能力，是不一样的。复星作为一个综合类多元企业，我们应该具备哪些核心能力?这是我们始终在思考的问题，也就是：我们的专业能力到底表现在哪些方面?第一个能力，就是投资能力。所谓投资能力就是你要组织合适的团队、选择合适的产业、在一个合适的时间做一个投资，然后在合适的产业、合适的时间里，你要找到一个合适的公司、企业、团队，去对其投资，还要有一个合适的价格。这个能力是怎

4、么达成的?我这十几年，就做了这个事儿，今天还是在想这个事该怎么做，怎样做得让自己各方面能力更强，不要犯错。其实发现事情的对错是很容易的，这个对，那个错，但谁能把对的事情很有纪律性地长期坚持下去?太少了。人总会有放任自己的时候。第二个，我们是一个价值投资者，不是被动的投资者，而是要积极管理、参与的。第三就是要有对接资本市场的能力。什么叫资本市场?资本市场讲得白一点，就是有些人有钱，不知道怎么赚钱，有些人知道怎么赚钱，但钱不够，对接起来，这就是资本市场。所以我要跟资本市场对接，要跟A股市场对接，要跟H股对接，跟红筹对接，现在

5、我们基本所有资本市场都涉及了，包括发债、长期债、短期债。但光这三个能力还不够。2007年以来，我们重点建设的就是国际化能力。原来我们三个能力都主要是在国内平台上，现在我们要把这个能力提升到全球的平台。我全身心的一辈子就一件事，就是把复星提升上去，在全球平台上做，把投资做好，把投资之后的价值提升做好，把对接资本做好，创造更多的价值。我这一辈子就这点事。“选项目前先选好人”宏观思路上，我们对整个社会经济的发展状况跟市场的状况，要有一个判断。这个判断，就是中国经济增长的原因是什么，现在处在什么阶段。这个确定了之后，微观上的筛选

6、，就是一个技术问题了。首先我要找非常有专业能力的团队。我们如果想做什么工作，第一步就是找人，如果找不到合适的人就别做，让找到的人去制订标准。比如详细了解这个企业值不值得投资、价值判断怎么样，跟中国经济能不能整合，我们能给它带去什么价值，对方CEO水平怎么样，他们运营中的问题在哪里，存在哪些非常好的空间去提升它，有可能碰到哪些问题，文化上有什么问题，我们该投多少，什么时候投，等等。比如说地中海俱乐部项目，我们不是先有的项目而是先有的人。地中海项目的第一步我们就引进了一个团队，团队的核心人物在海外连锁企业里做过非常长的时间，

7、然后带领一个中国企业直接到纳斯达克上市的。具备这种经历的一个人，带领一个团队进来之后，他找到了地中海俱乐部这样一个机会。集团觉得这个项目符合复星的发展方向，微观上这个团队具有这种判断能力和操作能力，这样就执行了。我们对这个项目参与程度很高，我们有两个董事在里面，而且我们会积极推动其在中国的发展。复星不是一个被动的投资者。我们哪怕只有5%的投资，我们也是一个积极的投资者。我们对每个投资，都会说我能给它带来什么价值，能创造什么东西给它。如果不能创造价值，只是一个被动财务投资，我们是不做的。可以长到30年、40年，短的话可以是

8、3年、5年。时间并不是我们主要考虑的因素。我们考虑的因素有三：第一是这个企业有没有发展空间，这个企业本身的领导人有没有能力把企业带到更高的层面。第二个，复星本身对这个企业还有没有支持的价值，我还能不能给它带来价值。第三个，要考虑市场对企业的评估，是过高的还是过低的。所谓是不是PE，还有一个原因，PE是用别人的钱，我们