国内外风险投资发展概况比较分析

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1、国内外风险投资发展概况比较分析李枫桦会计系17520105705300摘要：在技术作为核心竞争力的知识经济中，风险投资在科学技术向实际生产力转化中所起的作用，以及它的高风险、高效益、高增长潜力的投资特点受到越来越多人的青睐。本文首先介绍的风险投资的内涵，并简要介绍了风险投资在美国、欧洲、亚洲等地区的起源与发展，接下来通过对国内外风险投资发展概况进行了比较分析，找到了我国在风险投资运作方面存在的主要问题，并对我过风险投资的发展提出了一些改进建议。关键词：风险投资、分析、建议一、风险投资的内涵风险投资(VentureCapitalInvestment)也被称为创业投资，是由一些专业人员或专门机构

2、向那些刚刚成立或增长迅速、潜力很大、风险也很大的未上市新兴企业提供长期股权融资和增值服务，培育企业快速成长，数年后再通过上市、兼并或其他股权转让方式撤出投资取得高额投资回报的一种投资方式。二、风险投资的起源与发展风险投资在19世纪末20世纪初出现于美国。当时美国与欧洲财团以铁路、钢铁、石油以及玻璃工业为投资对象，产生了风险投资的雏形。第一家正规的风险投资公司是创建于1946年的美国研究与开发公司，它的诞生是风险投资的里程碑。此后，在政治和经济的全球化竞争中，科技进步和技术领先占据了重要的地位。在政府的支持卜，美国的风险投资在80年代得到了迅猛的发展。1979年风险投资额仅为25亿美元，到了1

3、997年已达6000亿美元，18年间增加了240倍。目前，美国共有1000多家风险投资公司，他们的资金主要投向信息技术、生命科学等高科技产业，英特尔、微软、稚虎等一大批新兴企业正是在风险投资的支持下，成为全球电子和网络经济中的佼佼者。欧洲的风险投资则始于60年代末，并在其后得到迅速发展。1979年英国的风险投资额仅为2000万英镑，而到1994年骤升至20.74亿，巧年内增长了100倍。法国自朋年代以来涌现了100多家从事风险投资的机构，其中资金上亿的就有20多家。在亚洲，风险投资的最典型代表是日本。早在50年代后期，日本在美国的影响下，以朝鲜战争为契机大兴风险投资，逐步奠定了其在国际高新技

4、术领域的战略地位。1986年，日本风险投资额己达90加亿日元，投资机构多达1800多家，此后继续稳步上升。70年代后期，韩国、台湾等国家和地区的风险投资也相继起步并得到了迅猛发展。纵观全球的风险投资业的发展就会发现，风险投资促进了各国的技术进步和产业升级，加快了高新技术向生产力的转化，极大地带动了国民经济的发展口发展风险投资业已经成为各国刺激经济增长、提高科技含量的必由之路。三、国内外风险投资发展的比较分析风险投资自20世纪40年代诞生以来，已经成为高新技术企业发展的助推器，它不仅为全球带来了新经济时代的曙光，而且成为牵动新经济发展的强大动力。我国发展风险投资近30年，与国外风险投资发达的国

5、家相比，仍处于初期阶段，存在许多问题，如风险资本总量小，资金来源渠道单一；资本退出机制不通畅;相关法律制度不完善；缺乏专业人才等。（一）国外风险投资研究发展概况风险投资自诞生以来,由于其在推动科技产业方面的巨大作用,迅速得到了世界各国的认同,尤其是20世纪70年代以来,随着世界高新技术产业的迅猛发展,更是在全球范围内掀起了一股风险投资的浪潮。美国是风险投资的发源地,1946年美国哈佛大学商学院教授乔治·多里特和波士顿联邦储备银行行长拉尔夫·弗兰德斯等人成立了“美国研究与发展公司”(AmericanResearchDevelopmentCorporation),标志着现代风险投资业的诞生。19

6、58年国会制定《中小企业投资法案》,基于该法案,建立中小企业投资公司(SmallBusinessInvestmentCompany,简称SBIC)制度,使创业者透过SBIC,获得资金的提供。在这一法案促进下,一些保险公司和金融机构加入了风险投资的行列。70年代后期,由于电子技术特别是计算机技术的迅速发展,越来越多的大公司、大银行和各种民间基金组织开始涉足高新技术风险投资业,有力地促进了美国高新技术产业的发展。进入80年代后,由于政府降低资本利得税率,允许退休基金投入风险投资基金,投资银行的参与及协助等原因,加上高新技术企业的蓬勃发展,美国的风险投资额大幅度增加。目前,美国的风险投资公司已达4

7、000多家,风险资本总额1000多亿美元,10000多家高技术企业依靠风险投资运转。为扶持高技术中小企业的生存与发展,日本于1951年成立了“风险企业开发银行”,向高技术企业提供低息贷款。1963年仿照美国制定《中小企业投资法》,同年成立“财团法人中小企业投资育成会社”,日本通产省于1974年设立一个半官方的风险投资企业中心,为银行向风险企业贷款提供担保,以促进日本风险投资事业发展。1995年7月,日本大藏省