清华总裁课件___战略财务管理

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1、财务管理陈晋蓉清华经管学院伟伦楼310E-mail:chenjr@em.tsinghua.edu.cn电话：62795491（O）手机：13701092402开门七件事柴：利润与战略米：资金与预算油：成本与费用盐：财务管理酱：财务人员的管理与培养醋：内部控制、税务的平衡茶：现代财务公关与时俱进，与时创新2021/6/18版权所有请勿转载财务管理基本框架---企业家的财务理念企业环境政府有关法规劳动力市场资本市场产品市场供应商客户竞争对手企业活动经营活动投资活动融资活动企业战略业务范围：多元化经营专业化经营竞争定位：成本领先差异化关键致胜因素与风险财务会计环境资本市场结构公司

2、治理结构会计惯例与法规税法独立审计处理会计争端的法律体系财务会计系统对企业资金进行管理与运作对企业活动的经济结果进行计量编制报表财务会计战略财务战略的选择资本运营的选择会计政策的选择会计估计的选择财务会计产品外部报表内部报表财务信息2021/6/18版权所有请勿转载收入成本费用税(付现)营运资本变动资本支出折旧与摊销发行新债清理债务减减减减加加股东大会(权力机构)董事会(决策机构)经理层(执行机构)作业单元(作业机构)监事会(监督机构)2021/6/18版权所有请勿转载治理结构下的“游戏规则”《公司法》《公司章程》《会计法》、《财务通则》《公司财务管理与内控》2021/6/

3、18版权所有请勿转载财务管理的目标财务管理的总目标公司价值最大化财务管理的具体目标资本获利增值目标：权益资本投资价值增值销售持续增长目标：市场份额及销售额增长率资产流动效率目标：提高资产质量及运营效率财务风险规避目标：优化资本结构及规避财务风险2021/6/18版权所有请勿转载财务内部控制营运资本管理投资管理融资与资本结构管理收益分配管理财务预算与财务分析财务管理体制财务管理的关键环节2021/6/18版权所有请勿转载财务管理的基本理念一个高度两个基础三大能力2021/6/18版权所有请勿转载怎么才算一个好企业？企业理财与经营活动血脉相连。企业的业务活动、经营方式及竞争战略

4、基本上决定了该企业的财务结构。反之亦然，原本针对财务状况的决策措施会对公司的运营产生显著的影响。一个好企业的核心财务指标是什么？2021/6/18版权所有请勿转载企业财务核心能力---企业家的财务业绩从一个案例开始战略执行变革粉饰报表财务舞弊？人2021/6/18版权所有请勿转载财务报表基础（年报）资产负债表损益表/利润表现金流量表利润分配表年报的其它部分注意资产=负债+股东权益利润表的底线是净收益现金流比利润更重要关注年报会计信息与企业经营活动的关系怎样？财务报表分析能帮助我们做什么？报表分析要分析什么？报表分析的基本工具、方法和步骤是什么？2021/6/18版权所有请勿

5、转载资产负债表结构2021/6/18版权所有请勿转载损益表的结构2021/6/18版权所有请勿转载现金流量表结构2021/6/18版权所有请勿转载利润分配表的结构2021/6/18版权所有请勿转载三张主要财务报表之间的勾稽关系资产负债表资产现金应收帐款存货长期投资固定资产其他资产负债短期借款应付款项所有者权益未分配利润利润表销售收入销售成本期间费用营业利润……利润总额所得税税后净利润利润分配表税后净利润期初未分配利润提取公积公益金分配股利未分配利润现金流量表经营活动投资活动筹资活动现金变化额期初现金余额期末现金余额2021/6/18版权所有请勿转载财务业绩杠杆—净资产收益率

6、（ROE）2021/6/18版权所有请勿转载净资产收益率净资产收益率=销售利润率资产周转率权益乘数2021/6/18版权所有请勿转载我们关心什么？可成长性---获利能力资源配置---营运能力企业风险---偿债能力什么是关键？2021/6/18版权所有请勿转载培育企业营运能力资源配置与投资决策净资产报酬率ROE总资产报酬率（ROA）权益乘数总资产周转率销售利润率一．企业资源优化配置从哪里来？2021/6/18版权所有请勿转载资源掌控与资源配置的原则资本使用者短期负债长期负债所有者权益长期融资配置长期资产营运能力资本提供者短期资产长期资产短期融资配置短期资产2021/6/1

7、8版权所有请勿转载二．短期资源配置—流动性营运资本：指流动资产净营运资本：指流动资产减流动负债2021/6/18版权所有请勿转载报表上的营运资本现金存货应收票据应收帐款其他应收款短期借款应付票据应付帐款应交税金其他应付款2021/6/18版权所有请勿转载三．长期资源的配置长期资产的配置计量公司是否成功应用融资来获取收益的能力长期资产配置投资决策获利能力财务杠杆预算资产构成长期投资固定资产无形资产资产净资产报酬率股东权益报酬率分析资产报酬率分析长期资产运营能力分析管理业绩2021/6/18版权所有请勿转载四．投资决策