民营企业融资现状及对策分析.doc

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1、民营企业融资现状及对策分析2012年08月06日14:04来源：《当代经济》2012年第1期上作者：温建民字号打印纠错分享推荐浏览量108内容摘要：关键词：作者简介：　　近年来，民营企业对国民经济的贡献不断上升，民营经济已经成为我国经济发展中的重要组成部分。但是，随着企业规模的不断壮大，民营企业的发展遇到了新的挑战。民企面临最重要的问题就是融资问题，融资现状不容乐观，使得民企普遍缺乏发展资金，错失很多发展机会，甚至导致相当数量民企的失败。本文分析了民营企业的融资现状，并提出针对性的改进措施。　　一、民营企业融资的内涵　　资金在本质上代表

2、实物资源的即期或远期的使用权利。资金对包括中小民营企业在内的所有企业的发展都具有重要意义。为了取得资金，企业必须进行融资活动。融资活动是企业内部资金需求不断形成和被满足的过程。民营企业融资是指民营企业组织吸收内外部闲散资金，使之转化为投资的过程。从全社会的角度看，企业融资实际上是一种资源配置机制。　　二、目前民营企业融资现状及问题　　1、直接融资渠道堵塞　　在目前中国资本市场体系中，直接融资渠道尚不健全，企业进入股票主板市场一直受到所有制形式的限制。在沪、深两个交易所股票发行上市过程中，部分效益不佳的国有企业能得到包装上市的优先权，而资

3、信程度较高、业绩显著的民营企业却难以获得上市融资的机会。另外，适应中小民营企业融资需要的小资本市场还不健全，在这种情况下，即使是十分成功的民营企业要想利用资本市场融资都非常困难。另一方面，虽然二板市场为成长型的中小民营企业带来上市的机遇，但是创业板高成长性的市场定位，使它不可能为众多的劳动密集型民营企业提供融资服务。同时，管理当局为控制风险，对拟上市企业的资格审查非常严格，加上上市需要支付高昂的法律、会计、审计等中介服务费用，都将使二板市场的融资成本高于银行借款成本，甚至高于主板市场的融资成本，也使很多民营企业无法从二板市场上融资。　　

4、2、银行贷款不能满足企业需求　　民营企业属于非国有企业，与国有银行在所有制上存在差异，造成银行、企业之间存在一定距离。很多银行对民营企业贷款不够重视，采取歧视性政策，长期把民营企业排除在贷款对象之外，导致国家的扶持政策未能得到落实。近年来，虽然国家政策对民营企业尤其是民营中小型企业有所兼顾，但民营企业仍感觉贷款困难。用简单的数据来说明我国民营企业的融资现状，对工业增加值贡献率不到30%的国有部门占用了70%以上的银行信贷，相反，民营经济对国民生产总值新增部分的贡献已达60%，但只获得30%的金融支持。另外，民营经济贷款规模较小，而且流动

5、资金期限较短（贷款期限通常在1年以内），这样的贷款规模和期限无法满足企业扩大再生产、高新技术研发等长期资金周转的需要；同时，银行担心长期贷款带来的风险，几乎还没有一家银行向民营企业真正开放长期贷款。因此，民营企业从银行获得长期资金支持基本不可能。为了自身的发展，民营企业不得不采取短期贷款、多次周转的办法融资，从而增加了企业的融资成本，给企业发展带来一定的负面影响。　　3、非正式金融部门仍是民营企业解决创业和运作资金的重要渠道　　中小民营企业无法通过正常渠道满足资金需求，但为了民营企业的发展，不得不寻求其他资金的支持，于是非正式金融活动应

6、运而生。这些非正规渠道的融资方式大体有以下两种。　　（1）民间借贷。民间融资可分为两个方面，一是低利率的互助式贷款；二是利率水平较高的信用借贷，这种借贷是民间融资的最主要方式。目前，城乡居民手中可自由支配的闲散资金越来越多，但配套的金融体系建设却未能及时跟上。因此，许多资金投入到这一市场上，从而保障了民间金融活动的资金来源。民间借贷，是民营企业融资的一个重要来源。　　（2）拖欠货款。因仅靠融资无法满足企业的正常周转，很多企业靠拖欠货款来周转资金，甚至一些企业靠拖欠工人工资来周转资金。这种融资方式不仅使社会债务链问题更加严重，也导致了竞争

7、环境和信用状况的恶化。　　三、对策分析　　1、需要构建多层次筹资渠道来完善融资体系　　第一，上市。应该降低民营企业上市的门槛，鼓励其在主板市场上筹资。充分利用创业板、中小板市场，为民营科技企业开辟融资渠道。第二，争取财政补助、政府投资。申请国家专项资金，要根据企业发展需要、企业自身资金实力和筹资能力，选择国家政策支持、产品有市场销路、符合环保安全要求、利润平稳的项目，以期更成功地申请到国家的专项资金。例如，昆山允升吉光电科技有限公司是专业从事高精密金属MASK研发和生产的高新技术企业，是国家科技部在新材料领域MASK研究方面的重点支持企

8、业，承担了国家“十一五”、“863”计划的“OLED用蒸镀掩模板生产技术研究”课题的研究，已经成功地申请到国家科技部“863”计划专项资金300万元，江苏省科技成果转化专项资金1000万元，昆山市国科创业投