新能源车基本面迎来拐点，把握光伏技术变革与格局稳定双主线.docx

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1、目录新能源汽车：新能源车基本面迎来拐点1国内整车产销：疫情之后，规模温和回暖1国内政策：补贴调整，地方发力3国际情况：疫情影响有限，政策超预期7动力电池：Model3部分改变销量结构，新技术待市场验证8电池材料：价格基本稳定，期待国内海外需求共振12基础设施：名列“新基建”，未来规模可期19投资建议24光伏：把握技术变革与格局稳定两条主线25需求：国内竞价项目超预期，海外看好平价项目潜力25供给：看好长期需求，各环节坚定扩产36价格：主要产品价格已在底部区间，未来看好硅料与电池盈利能力反弹38未来看点

2、：异质结与大硅片快速推进，壁垒高、格局好的环节长期价值凸显40投资建议44风电：行业景气持续，优选各环节龙头45需求：2019-2021高景气将持续45格局：下游集中度降低，中游集中度提高46价格：风机招标均价维持高位，上游原材料逐步回落46投资建议48风险分析49图表目录图表1：我国新能源汽车产量1图表2：我国新能源汽车销量1图表3：我国新能源乘用车销量占比2图表4：2020年3-5月我国纯电动乘用车销量结构2图表5：2020年3-5月我国纯电动乘用车销量结构占比2图表6：2020年1-5月我国高销

3、量新能源车型3图表7：年内上市的超长续航纯电动车型3图表8：2019-2022年纯电、插混乘用车补贴调整情况4图表9：2020年以来我国地方性新能源汽车刺激政策5图表10：欧美主要国家新能源汽车销量7图表11：欧美主要国家新能源汽车支持政策7图表12：我国动力电池产量（MWh）9图表13：我国动力电池装机量（GWh）9图表14：2020年1-5月我国纯电动乘用车装机动力电池累计规模（kWh）10图表15：1-5月我国主要动力电池企业累计装机量（MWh）10图表16：1-5月我国主要动力电池企业市场份额

4、10图表17：宁德时代celltopack技术电芯和BMS连接示意11图表18：宁德时代celltopack技术电芯的装配和冷却示意11图表19：比亚迪汉基本信息和刀片电池设计思路11图表20：《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（第7批）公布的比亚迪铁锂乘用车（部分，列出长续航版本）12图表21：动力电池正极价格（万元/吨）13图表22：正极材料季度产量（吨）13图表23：三元正极主要企业市场占有率14图表24：铁锂正极主要企业市场占有率14图表25：动力电池负极价格（万元/吨）14图表26：负极材料

5、季度产量（吨）15图表27：石墨负极主要企业市场占有率15图表28：动力电池电解液价格（万元/吨）16图表29：电解液季度产量（吨）16图表30：电解液主要企业市场占有率17图表31：动力电池隔膜价格（元/平方米）17图表32：隔膜季度产量（万平方米）18图表33：湿法隔膜主要企业市场占有率18图表34：电池材料、结构件企业配套海外基本情况19图表35：我国公共充电桩保有量（截至2020年5月）20图表36：我国充电桩/充电站保有量（分省区直辖市）20图表37：“新基建”七大领域21图表38：新能源汽

6、车充电基础设施建设政策文件归纳21图表39：国家电网、南方电网在充电领域的动作和规划22图表40：国网子公司2020年新基建相关目标23图表41：2025年我国充电桩保有量和总体车桩比估计24图表42：我国光伏年度装机量及渗透率25图表43：我国光伏月度装机情况25图表44：2020年以来光伏项目类型拆分（单位：GW）25图表45：2020年光伏政策节点图26图表46：2020年各省光伏发电消纳空间27图表47：光伏2020竞价项目与平价项目申报情况（单位：万千瓦，统计截至6月13日）28图表48：中

7、国有补贴户用光伏项目月度装机量29图表49：2020年各省户用光伏项目29图表50：中国光伏发电电价补贴标准变迁历程31图表51：近几年非水电可再生能源电力消纳比重以及2020年非水可再生能源电力消纳责任权重31图表52：可再生能源十四五规划时间节点33图表53：2018-2020中国出口海外光伏组件数据对比（GW）34图表54：各国疫情管控措施时间统计34图表55：光伏组件月度出口量与平均单价35图表56：2020年5月排名前十国家出口占比36图表57：2020年5月前十出口企业规模占比36图表58

8、：2020年光伏组件竞争格局预测36图表59：2020年光伏电池竞争格局预测36图表60：2020年光伏单晶硅片竞争格局预测37图表61：2020年光伏硅料竞争格局预测37图表62：2020年以来光伏产业链各环节扩产计划统计37图表63：硅料价格历史情况38图表64：硅片价格历史情况39图表65：电池价格历史情况39图表66：组件价格历史情况40图表67：PERC电池技术成熟度曲线41图表68：HJT电池技术成熟度曲线42图表69：HJT电池未来产能情况