会计学-报表分析.ppt

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1、财务报表分析一、比率分析1盈利能力比率获利水平分析正常经营活动赚取利润的能力排除非常项目①运用资本报酬率=正常活动息税前利润/运用资本运用资本=所有者权益+长期负债该指标与企业前期对比，与其他企业对比，与市场借款利率对比（如低于当期借款利率则无法给投资者创造利润）②股东权益报酬率=正常活动息税前利润/股本和公积（所有者权益）③资产净利率=净利润/资产总额*100%亦称总资产报酬率青岛海尔076.74%088.00%格力电器075.04%086.90%反映资产利用的综合效果，受价格、销量、单位成本、产量、资金占用等影响，与企业前期、行业先进水平对比财务报表分析④销售净利率=净利润/销售收

2、入*100%税后利润反映每元收入的获利能力，表示销售收入的收益水平扩大销售额与提高盈利水平并举青岛海尔07年2.18%08年2.53%格力电器07年3.38%08年5.06%⑤销售毛利率=销售毛利/销售收入*100%其中：销售毛利=销售收入-销售成本不考虑期间费用的盈利水平，是销售净利率的最初基础青岛海尔07年19.01%08年23.13%格力电器07年18.13%08年19.74%⑥营业利润率=营业利润/销售收入*100%反映企业营业活动的获利水平青岛海尔07年3.05%08年3.84%格力电器07年3.62%08年5.57%⑦净资产收益率=净利润/平均净资产*100%平均净资产=[

3、期初（资产总额-负债总额）+期末净资产]/2亦称净值报酬率或权益报酬率，综合指标青岛海尔07年10.20%08年10.41%格力电器07年27.36%08年31.32%财务报表分析2.资产管理效率分析-资金周转能力分析营业周期：从取得存货开始，到销售存货并收到货款的时间营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数青岛海尔07年50天08年45天格力电器07年82天08年72天①存货周转率（次数）=销售成本/平均存货1年周转几次青岛海尔07年10.3408年9.78格力电器07年4.8808年5.61销售成本-利润表平均存货=（期初存货+期末存货）/2存货周转天数=360/存货周转率周转一次

4、多少天青岛海尔07年35天08年37天格力电器07年74天08年65天存货周转速度影响偿债能力，反映企业管理水平。受批量因素、季节因素、存货结构等影响②应收账款周转率=销售收入/平均应收账款1年周转几次青岛海尔07年25.3508年44.28格力电器07年47.8808年57.58应收账款周转天数=360/应收账款周转率周转一次多少天青岛海尔07年15天08年8天格力电器07年8天08年7天与历史、同行业比较分析考核企业应收账款管理水平财务报表分析③流动资产周转率=销售收入（主营业务收入）/平均流动资产平均流动资产=（期初流动资产+期末流动资产）/2青岛海尔07年4.0608年3.88

5、格力电器07年2.2308年2.00流动资产周转速度快说明企业节约流动资产，等于向对扩大了资产投入，增强企业盈利能力，周转慢则相反④总资产周转率=销售收入/平均资产总额平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2青岛海尔07年2.8008年2.60格力电器07年1.8008年1.49总资产周转速度越快，销售能力越强，薄利多销，加快资产周转速度，增加盈利的绝对额⑤固定资产周转率=销售收入/固定资产⑥净资产周转率=销售收入/净资产（所有者权益）以上几个指标均表示运用资产创造收入的能力与速度，指标下降表示占用了更多资产、创造收入的能力下降财务报表分析3.负债比率分析长期偿债能力企业资本结

6、构企业能够长期使用的资本来源：债务资本（银行借款和债券）与权益资本（增发新股和利润留存）反映负债与资产和净资产的关系①资产负债率=负债总额/资产总额*100%反映债权人提供资本占总资本的比率亦称举债经营比率50%---安全界限不绝对(不考虑递延税款)青岛海尔07年36.94%08年37.03%格力电器07年77.06%08年75.00%债权人：越高风险越大（按期收回本息）经营风险主要由债权人承担股东：借入资本代价-全部资本利润率是否大与借入资本利息率经营者：权衡预期利润与风险，高则有活力，低则保守，过高风险大第四讲财务报表分析③产权比率=负债总额/股东权益*100%反映债权人提供资本与

7、股东提供资本之间的相对关系和基本财务结构经济繁荣时期：多借债可获得额外利润经济衰退时期：少借债可以减少利息负担和降低财务风险通货膨胀时期：多借债可以转嫁损失和风险产权比率高-高风险、高报酬资本结构产权比率低-低风险、低报酬资本结构同时表明债权人投入资本受到股东权益保障的程度（清算时对债权人利益的保障程度）青岛海尔07年58.57%08年58.82%格力电器07年335.96%08年298.59%财务报表分析④股东权益比率=股东权益/资产总额股东