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1、中国会计评论小伪刊第卷第期,年月,企业研发支出资本化的动因研究—来自股市场的经验证据宗文龙王春杨艳俊‘摘要《企业会计准则》首次允许企业将符合条件的开发支出资本化,该规定客观上有利于改善企业的盈利指标与财务状况,提高企业研发投入的积极性。本文以。。、年沪深两市将研发支出资本化的企业为样本,墓于会计选择理论对企业研发支出资本化动因进行了回归分析检验。研究发现,企业的研发支出资本化行为主要受到债务契约的影响,财务杠杆越高,企业的资本化强度越高政治成本因素主要表现为对盈利水平的考虑,而企业规模的影响较弱此外,企业存在利用资本化政策实现扭亏的行为,但是仅有微弱的证据表明盈利下
2、降的企业会出于平滑利润的目的提高资本化强度。本文的研究丰富了企业会计选择行为理论,为政策制定者认识企业的会计行为特征并完善监管措施提供了参考。关健词研发支出,资本化,会计选择言、引年发布的《企业会计准则以下简称“新准则”,允许企业在符合资本化条件下将开发支出资本化。与《企业会计制度》相比,新准则改变了过去将研发支出列为发生当期费用的做法,采用与国际会计准则相一致的规定,将研发活动划分为研究和开发两个阶段。其中,研究阶段的支出费用化,开发阶段的支出在满足特定条件下资本化。这一规定使企业不必担心自身的财务报表因为大量的研发费用计入损益表而难看,能够改善企业盈利能力和财务
3、状况等财务指标,客观上有利于提高企业研发的积极性。根据新准则规定,研究阶段是探索性的、具有较大的不确定性,开发阶段一般是指具备形成新产品或新技术的基本条件,研究与开发阶段的划分有赖于企中央财经大学会计学院。通信作者王赛,邮编,本文得到中央财经大学“工程”三期资金、研究生创新墓金重点项目项目编号。一一的资助。作者感谢匿名审摘人的建设性修改意见,但文责自负。中国会计评论业判断此外,对开发阶段的支出,新准则规定只有同时满足五项标准‘才能资本化,而这五项标准均是原则导向规定,实际操作依然依赖企业判断。新准则没有明确研发支出的核算,唯一可以作为核算参照依据的只有财政部第号文,
4、,该文件规定企业的研发费用核算范围包括直接材料、直接人工、研发设备折旧、无形资产摊销、检验费、评审费、合作研究费及与研发活动直接相关的其他费用。研发费用的归集核算有赖于企业的成本管理,我国并没有成本核算的准则,传统上各类成本费用核算基础相对薄弱。上述研发支出核算中的不确定性,为企业操控研发支出提供了条件。当客观存在会计选择机会时,企业主观上必然会做出有利于自身效益最大化的选择。在强制性会计变更的掩护下,企业找到实现“隐私”的堂皇借口,在会计政策的选择空间中“各取所需”。例如,山东九发在年由于借款纠纷,经营业绩大幅下降,导致巨亏亿元,资产负债率也由年的上升到,而其将研
5、发费用资本化前的资产负债率更是达到。当年该公司资本化的研发费用总额近万元,资本化的金额高达万元,占所有者权益的比率高达再如双鹤药业,该公司在年的净资产收益率营业利润超过,年发生的万元研发费用中资本化仅有万元。这些纯属偶然吗究竟是什么在左右企业研发费用的资本化行为新准则的实施为观察企业的会计选择行为提供了绝佳的时机。本文选择了年和年沪深两市具有资本化研发支出的企业为样本,观察了这些企业在强制性会计政策变更过程中的资本化行为特征。本文的研究丰富了企业会计选择理论,为观察中国企业会计行为提供了一定的经验证据。本文其他内容安排如下第二部分是对会计选择相关文献回顾,并基于契约
6、理论、监管效应等提出研究假设,第三部分为研究设计和样本选择,第四部分为对实证结果的分析,第五部分为研究结论和建议。二、文献回顾与研究假说一文献回顾会计选择是企业以特定的方式影响会计系统结果的决策,和,,传统上会计选择研究的角度被分为三类,分别是契约理论、信息不对称和非契约方除了实际和潜在的股东以外,如政府、供应商和竞争者,该五项标准分别是完成无形资产以使其能够使用或出曹在技术上具有可行性具有完成该无形资产并使用或出曹的意图无形资产产生经济利益的方式有足够的技术、财务资源和其他资源支持,以完成该无形资产的开发,并有能力使用或出售该无形资产归属于该无形资产开发阶段的支出
7、能够可靠地计。参见“对政部关于企业加强研发费用财务管理的若干意见”,年月。宗文龙、王睿、杨艳俊企业研发支出资本化的动因研究等。与之对应,会计选择的动机通常包括契约动机管理报酬契约和债务契约,资产计价动机和影响利益相关者动机包括政治成本假设。和指出,实施分红计划的企业经理人员更有可能采取提高当期报告收益的会计政策,也就是说,经营能力常常被作为对管理者的衡量标准,而经营能力的主要标准是公司的盈利水平。因此,管理者会通过调节公司盈利水平达到自身利益最大化的目的。认为,大多数债务契约都备有借款人在契约期间必须遵守的条款,例如保持特定水平的资产负债率等。违约条款限制了公司
