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1、资本市场与企业发展二〇一四年十二月目录第一章我国资本市场概况3第二章资本市场与企业发展的关系13第三章企业上市的准备和流程202我国资本市场概况第一章31.1资本市场体系市场在资源配置中起决定性作用商品市场金融市场资本市场货币市场期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所证券市场中长期信贷市场股票市场债券市场基金市场衍生工具市场期货市场长期外汇市场劳务市场41.2资本市场原理资本市场最基本构成要素包括买方、卖方，交易对象和交易场所51.3多层次资本市场体系概览上市资源“孵化器”与“蓄水池”沪市1990年11月26日设立,深市1990年12月1日设立传统行业为主，打造蓝筹股市
2、场中小企业“隐形冠军”的摇篮创业创新的“发动机”2004年5月17日设立2009年10月30日设立2006年1月试点,2012年全面放开发行上市标准逐渐降低投资风险逐步增加投资者要求逐步提高上市企业数量应逐步增加为特定区域的中小微企业服务61.4交易所市场上市公司数量交易所上市公司总数2,548家（不含B股），其中主板1,434家（含沪深两市）、中小板714家，创业板400家农牧食品行业（含农业、牧业、食品加工业、食品制造业、餐饮业等）上市公司数量138家，占总上市公司数量的5.4%，总体数量偏低（数据截至2014年11月24日）71.5交易所市场上市公司市值交易所上市公司
3、总市值34.86万亿，约占中国GDP56.88万亿的61.3%，与发达国家相比有较大差距上海主板和创业板中，农业食品行业市值占比偏低，深圳主板和中小板市值占比和数量占比接近（数据截至2014年11月24日）81.6交易所市场板块估值情况91.7新三板挂牌公司行业分布截至2014年11月24日，新三板挂牌公司共计1349家101.8新三板每年挂牌公司数量2012年全面放开新三板后，新三板挂牌企业数量大幅上升2014年新三板挂牌企业数量出现井喷.目前新三板挂牌企业市值已达到2,186亿元，平均约1.6亿元/家11行业名称挂牌家数总资产均值(万元)净资产均值(万元)营业收入均值(
4、万元)净利润均值(万元)信息技术4868,839.144,663.093,652.59144.87工业40519,583.157,179.087,479.85344.35材料18420,465.239,795.509,283.22566.41可选消费9717,316.017,360.639,581.04375.79医疗保健6412,137.546,605.936,574.57685.52日常消费5719,212.059,745.9310,486.33622.90能源2917,920.017,841.739,201.83319.50电信服务127,263.564,462.73
5、2,618.25269.89金融9231,254.9772,478.1014,004.964,465.18公用事业69,763.523,978.131,199.64-143.961.9新三板挂牌公司规模情况与交易所上市公司相比，新三板挂牌企业规模普遍较小12资本市场与企业发展的关系第二章13企业成长阶段企业衰退阶段有创新的概念并开始实施概念为市场接受企业收入迅速成长企业进入盈利阶段收入与利润步增加建立了一定市场地位但内部管理尚未跟上管理成熟而规范市场地位显著收入与利润稳定，成长停滞企业内部优越感强做事讲求程序规范企业收入开始下滑内部管理制度制约了企业灵活性和竞争力企业在市场
6、上地位迅速下滑空想资金枯竭多元化投资企业老化孕育期婴儿期学步期青春期盛年期稳定期贵族期官僚期管理失控失去创新2.1企业的生命周期图142.2资本市场与企业生命周期的关系资本市场运作企业发展阶段起步/初创期成长/扩张期成熟期风险投资VC私募融资PE首次公开发行上市IPO再融资、并购重组、分拆商业模式与制度建立客户积累、利润微薄1234通过产业链一体化或多元化开发新的利润增长点中小企业私募债新三板市场扩大、利润提升152.3风险投资定义与特征风险投资（VentureCapital）简称是VC，是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本定义1、投
7、资对象多为处于创业期的中小型企业，而且多为高新技术企业；2、投资期限至少3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常不要求控股权，也不需要任何担保或抵押；3、投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上；4、风险投资人(venturecapitalist）一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务；5、除了种子期(seed）融资外，风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足；6、由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本，实现增值。特征
