伞形结构化信托简介.ppt

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1、创新信托业务伞形结构化信托营销管理总部营销中心2012年2月内容提要伞形结构化信托产品产品的概况和结构产品的要素产品限制和预警平仓券商参与意义同注意事项产品概要本信托产品属于结构化证券投资信托的创新品种，为期望杠杆化投资的客户（即次级委托人）提供证券投资的融资服务(类似于融资融券的融资业务)。全体委托人共用一个信托证券账号，每一位次级委托人或其指定的授权代表对应一个虚拟子账户，在子账户中进行独立的投资操作。信托公司通过信息技术和风控平台，对每个虚拟子帐户进行管理和监控；一般资金与其配比的优先资金在一个子账户中做独立的

2、估值和清算；（注：现阶段民间资金借贷利率普遍为15%-20%，同时需要各种抵押担保，伞形信托为客户提供了一个合法、安全的融资平台。）产品架构伞形结构化证券投资信托的基本架构银行优先资金劣后资金（个人或投资公司）信托公司（受托人）信托资金证券公司信托单元1资金池托管交易通道信托单元2信托单元3……….信托公司（管理和发行）/银行（资金托管）/证券公司（交易经纪商）/铭创软件（金融服务与信息系统）产品要素信托名称中融-点击成金壹号证券投资集合资金信托计划信托规模预计1.5亿元左右，同时存续不超过35个子账户信托计划期限10

3、年信托合同期限（即子账户期限）①6个月②12个月(推荐)优先:次级①1:1②1.5:1③2:1（推荐）投资范围上交所、深交所上市交易的股票、基金、债券(除SST等)最低认购金额次级委托人最低认购金额为500万，每次最低追加10万元信托开放每个月开放2~4次交易方式网上交易为主，提供电话人工报单作为应急备选方式产品要素赎回在信托合同存续期间（即子账户存续期间），次级委托人可以申请全部赎回信托份额。须支付合同期限的成本。延期信托合同到期前，次级委托人可以申请延长信托合同期限。分红每自然季度最后一个交易日子账户单位净值高于1

4、.2元时，次级委托人可以申请分红，但每次分红后，信托财产单位净值应大于1.1元次级委托人承担的总成本固定总成本包含优先资金成本、银行保管费、信托报酬、发行费、软件服务费。发行费有较高弹性，充分激励发行。目前综合成本10.5%起，不同期限的产品进行调整交易成本万分之六配比1:11:1.51:212个月11%10.67%10.5%6个月13%12.33%12%成本费用融资成本1、第一部分信托管理费=投资组合项下信托资金之和×1.00%。2、保管费＝本计提日该投资组合项下优先信托资金之和×0.3%÷365。3、本信托合同的本

5、次延长期内,计算本投资组合项下的优先信托收益的最高年收益率（结算支付的优先成本）M6=【8.7】%交易成本4、第二部分信托管理费=本计提日该投资组合项下证券交易量×费率M3。M3=【0.05%】5、软件服务费＝投资组合下优先信托资金之和×费率M4。M4=【0.01%】其他成本6、律师费、印刷费等配比1:11:1.51:2优先资金管理费率（12个月）2.0%1.67%1.5%优先资金管理费率（6个月）4.0%3.33%3.0%投资限制——信托计划单只股票信托合计投资比例≤该股总股本的5%单只股票、基金持仓比例≤信托计划资

6、产总值的20%单一ST上市公司的股票≤信托计划财产总值的10%所有ST上市公司的股票≤信托计划财产总值的20%单一创业板类股票投资比例≤信托计划财产总值的10%所有创业板类股票投资比例≤信托计划财产总值的20%其他投资限制不得投资S、*ST、S*ST及SST类股票不得投资或进行融资融券交易、非公开发行股票、新股申购、新债申购、公开增发、证券融资回购、债券逆回购、指数交易等，暂不能进行大宗交易。不得投资与受托人、次级委托人相关联的上市公司的股票；不得内幕交易、操纵市场等投资限制——信托单元单只股票信托合计投资比例≤该股总

7、股本的5%单只股票、基金投资比例≤该期信托单位财产总值的30%单一ST类股票投资比例≤该期信托单位财产总值的10%所有ST类股票投资比例≤该期信托单位财产总值的20%单一创业板类股票投资比例≤该期信托单位财产总值的10%所有创业板类股票投资比例≤该期信托单位财产总值的20%预警、平仓规则融资比例警戒线（优先本金的1.35倍）止损线（优先本金的1.275倍）1:167.5%63.8%1:1.581%76.5%1:290%85.0%警戒线和止损线的值盘后监控：每日收盘后，监控子账户单位净值是否到达警戒线和止损线。盘后触及警

8、戒线时，由次级委托人自行决定是否追加保证金。盘后触及止损线时，受托人在下一交易日抛售股票变现。产品优势传统结构化信托融资融券创新型伞形结构化信托优点投资范围广泛个性化设计资金门槛低(50万)期限灵活允许做空资金门槛相对低个人机构均可参与期限灵活投资范围广泛开放式运作单一持股比例可高缺点进入门槛高期限不灵活封闭式运作信托管理费高投资