大资管时代下基金行业分析与前景展望.pdf

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1、大资管时代下基金行业分析与前景展望口张航宇中登公司最新发布的2014投资公司协会(ICI)统计数据一经历风雨二十年，我年7月统计月报数据显示，目显示，截至2013年底，全球公国基金业发展日渐成熟前我国“基民”数量已经超过募基金规模高达30．05万亿美4700万户。尽管发展历史不长，1．基金业在全球资产管理元。如果按全球地区划分，全我国基金行业已在经济社会中领域占据重要份额球基金资产的57％在美洲地形成了广泛的影响力。虽然这据统计，截至2012年底，区，31％在欧洲地区，l2％在一历程并不是一帆风顺，甚至全球公募基金规模达26．8万亿非洲和亚太地区；如果按

2、投资有时受到了投资者的质疑，但美元，约占全部资产管理行业标的划分，全球共同基金资产伴随着资本市场、债券市场跌规模的27％，在经历全球金融的44％为股票型基金，24％为宕起伏，基金业仍实现了快速危机引发的规模大缩水后，只债券型基金，12％为混合型基发展，特别是公募基金，已成用短短数年就超越了危机前的金，16％为货币市场基金。从为广大投资者重要的投资标的。26．1万亿美元峰值。根据美国我国的情况来看，截至2014年巾国信用卡{3I-3口6月末，国内公募基金规模3．612013年底仍累计盈利6200亿于大力推进证券投资基金行业万亿元，同期全国资产管理规元，为投

3、资者累计分红逾8000创新发展的意见，明确提出加模约为49万亿元，占比还不到亿元。快推动基金管理公司向现代资10％。3．从制度层面来看，基金产管理机构转型，支持差异化2．基金业在为投资人创造业作为契约型高度透明的理财发展和业务产品创新。经过多财t过程中扮演重要角色形式已进入发展成熟期年的制度建设，目前基金行业自1998年3月首只基金发1997年国务院证券委发布已形成以(证券投资基金法》行以来，国内基金行业快速发了证券投资基金管理暂行办为核心，以不同环节部门规章展，截至2014年6月末，已成法，为基金设立提供了政策依为主体，近百个规范性文件为立公募基金17

4、14只，基金净据。2000年证监会发布了开补充的较为完善的基金监管法值规模从成立初期的100亿元放式基金试点办法，开放式基规体系。左右增长至3．61万亿元，基金逐渐成为国内基金产品主流二、展望未来十年，我国金类型构成也从原先的股票型品种。2004年((证券投资基金法基金业将迎来更多机遇基金一枝独秀发展到如今股票正式实施，中国基金业进入了型、混合型、固定收益型产品“依法治理”的时代。2007年1。全球投资参与度提升，三足鼎立的局面。固定收益类证监会颁布了((基金管理公司投资人将更多地分享发展红利基金中的货币型基金规模近两特定客户资产管理业务试点办随着改革开

5、放的逐步深化，年增长迅猛，从2011年的不足法，基金公司“专户理财”的中国资本市场日益融人全球资1500亿元增长至目前的近1．6试点工作展开，基金公司不再本市场，基金资产管理业务不万亿元。以此同时，基金行业局限公募业务。2008年证监断创新，“引进来”和“走出带给投资人的收益也非常可观。会发布了关于证券投资基金去”的步伐进一步加快，并逐公募基金自成立以来尽管经历管理公司在香港设立机构的规渐形成开放、包容、多元的现了多轮市场牛熊变换，截止定》，基金公司开始走向境外。代资产管理行业格局。QFII、2011年证券投资基金销售管RQFII、QDII、跨境ETT、

6、海理办法正式实施，基金销售外REITs等一系列创新产品的法规体系基本建成，基金第三推出，在丰富基金公司产品及方销售随之正式起航。2013年，业务线的同时，进一步满足了修订后的(《证券投资基金法》客户多元化的投资需求。预计瑞信正式实施为未来基金业的持续2020年中国GDP有望达到lo0发展提供了良好的制度环境。万亿元，届时基金管理规模将2014年6月，证监会发布了关增至35万亿元左右，并成为34居民资产管理的主要力量，同理性投资，将使投资人注意力理财理念普及，为什么货币基时境外业务占比将逐步提升至更多地转向基金投资。金存在了那么多年都不被投资30％左右。3

7、．基金投资人日趋成熟，者广泛认可，而余额宝能够在2．各类理财产品终将回归行业对客户需求的理解更加深较短时间内实现5000多亿的本质，监管套利空间将越来越刻，基金业角色转换提速规模呢?从技术上看是因为余小甚至不复存在基金行业的投资者教育起额宝借助了支付宝的客户群和目前，国内各类理财产品步较早，特别是在各类代销渠互联网手段；从营销上看是因种类繁多，除了公募基金以外，道长期的努力下已经取得了一为它将孤芳自赏的专业投资变银行理财产品、保险、信托、定的效果。广大基民曾亲历牛成了通俗易懂的大众产品。过券商资管、专项计划等给予投熊市更替、债市大跌等历史阶去，基金公司更

8、愿意充当专业资人更多选择，客户会倾向于段，通过实践也积累了较多经投资专家的角色，