我国中小企业融资问题和其解决途径

《我国中小企业融资问题和其解决途径》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、我国中小企业融资问题和其解决途径　　【摘要】近几年来，我国整体实力呈现出稳健上升态势。在这样的宏观背景下，我国中小企业发展的重要性日益凸显。而当前中小企业融资压力变大、融资成本升高，中小企业要想保持持续竞争力，解决增长难题，消除制约其发展的主要因素，核心便是解决中小企业融资问题。本文试图从中小企业融资发展现状、造成融资困难的各方原因，以及私募债券融资可行性三方面进行分析，探寻以私募债券解决中小企业融资问题的新思路。【关键词】中小企业；融资；私募债券一、中小企业融资发展现状随着近几年中国经济的平稳高速发展和社会各界的不懈努力，我国的经济实力得到了巨大提升。其中，GDP增长率长期保持在9%左右

2、，GDP总量超越日本，成为世界第二大经济体。在这些巨大成就背后，我国中小企业付出了巨大的努力，它们是国民经济发展不可或缺的组成部分，近几年贡献了全国约60%的GDP，为我国提供了近80%的城镇就业岗位。而在近些年趋紧的货币政策背景下，中小企业受到的发展压力也较为巨大，尤其以中小型企业集中的长三角地区最为突出。在专营小商品的浙江省温州市，也同样出现了中小企业因贷款失败而集体倒闭的现象。9在接受《2013年中小企业经营状况调查》的众多中小企业中，超半数中小企业在2012年度没有实现利润增长；近60%中小企业主对未来3年中国经济的发展前景态度不乐观。报告称，自2011年以来，大部分受访的中小企业

3、经营状况日渐恶化，71%的受访企业认为2012年经营状况不理想。70%的企业被资金问题所困扰，越来越多的中小企业选择负债经营，资金缺乏已经成为束缚中小企业发展的突出问题。随着我国中小企业的不断发展，其对资金的需求越来越大，依靠自身所拥有的资金已难以满足其发展需求，亟需借助外部资金。在发达国家，企业融资主要靠内源式主动融资，而我国中小企业由于各种各样的原因，难以从外部筹集资金，才不得已选择内源式的融资。但由于我国信用制度不完善，中小企业又没有可进行抵押的大型不动产，因此资金来源途径十分缺乏，大多数缺乏不动产抵押的中小企业融资困难重重，银行又倾向于贷款给大中型企业，更加恶化了中小企业的融资环境

4、状况。二、中小企业融资难的原因要想真正认清中小企业融资难的原因，则需要从融资活动的主体，即中小企业自身、银行和政府三方面入手。1.借方：中小企业9首先，中小企业由于其规模小，机器设备、厂房等固定资产少等特征而被称之为中小企业，而企业固定资产数额和规模都是进行银行贷款融资的重要考察条件，如果不符合银行抵押贷款中的要求，则很难得到贷款。其次，大部分中小企业都是家族式企业，由家庭成员把持着企业核心部门，经营管理没有固定的规范；同时，大多数中小企业都没有正规的财务报表，有的为了达到目的，甚至编制多套报表。这种在财务制度和经营管理上的不透明和不规范，加大了银行的融资成本，使得银行的授信意愿下降。最后

5、，中小企业普遍信用观念淡漠，没有长远发展眼光。在申请银行贷款时，同样信用缺失，不规划资金运用方案和考虑还款问题，银行坏账呆账不断增多，导致中小企业不良贷款率远远高于银行的平均水平，降低了银行的贷款意愿。2.贷方：银行方面贷款的安全性和盈利性要求使得大型商业银行无法给予中小企业足够的重视。同时，银行具体的经营管理策略调整和贷款操作手续，也从客观上影响了对中小企业的贷款力度。首先，银行的安全性考虑。中小企业资本规模小、产品结构单一、信息不透明、财务制度和内部控制不完善，银行对此类企业授信面临更大的风险，这与商业银行的安全性经营要求不符，从而阻碍了中小企业融资。9其次，银行的效益性考虑。在授信之

6、前，银行需要花费大量的人力物力和时间对中小企业的还款能力和信用情况进行调查，这需要银行担负很高的成本。与大企业相比，中小企业贷款普遍存在急、频、少的特点，因此从节约成本的考虑出发，商业银行不愿与中小企业建立信贷关系。最后，银行贷款手续繁杂。中小企业贷款一般频率高、金额小、时间急，贷款手续繁杂，在客观上加长了办理贷款的时间，也延误了中小企业业务发展的最佳时机。3.法律政策方面经济体制改革以来，政府对民营企业的融资活动缺乏有力的政策指示，只有一些意见性的文件，这些意见既缺乏刚性，又没有体现对银行的利益，其实际效果大打折扣。再者，由于国家对利率、交易费用和监督费用的限制，导致银行对中小企业放贷缺

7、乏动力，虽然中央银行已经加大了对企业贷款利率的浮动区间，但现行的利率浮动区间并不足以为贷款风险提供足够的补偿。三、发展私募债券解决融资难题目前解决中小企业融资困境最普遍的方法是寻求银行等金融机构进行间接融资。但不可忽视的是，利用企业直接融资的手段，可以从根本上缓解融资困境现象。直接融资的主要方式之一是进行企业债券融资，而企业私募债券又是企业债券的一个创新型方案。1.企业私募债券发展基础首先，我国正积极稳妥的推进金融体制改