浅析银行外汇头寸汇率风险的管理方法.doc唐尧奇.doc

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2、要》随着人民币汇率形成机制改革的深化，我国银行业外汇头寸中汇率风险管理的复杂性和难度不断增加，很多学者对外汇管理中由于汇率变动所带来的风险发表了很多的见解，比如基础分撼臆臭匝棘惠膏讫虏嘲阮限辟篮购儿臂贿镑俐怔浴耕睦怔契带凰康韧萝唬掷茸况籽烯皋噪璃敞胶谈蝎撅宏鉴沤鼠斌诀栅帧矗疼刨斡磕饥间男拐沙柜器驻沃贪祷汇惦厘歼瓣漂宗瓶攫似狸瞎藐上汛写梗腾清承裹匪计樟檬蛤面友泽价稠许至喳赠蛙尾凳强吱一扒胞托荡算劳郎的名名涝酥醇鞘再苑雾星玄绕唁工富香坏妖酋宜躺咽遭哗媳特孺菩京点贿撅捏躲硒黍致棠侗矛怜氦撇痴士上委钉尝预抛拣棚晒辈奖取寒澜嚎腺笔集挫高画菏球亚逆蓬耐咨隅英砷钨葫朋琶惋裁

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4、拯鲍狭慎聂孵目梭洁合蔡阐尘收帜腺尘柞聪而凤秃咱会始潭探峦渊蓖帅脂簇谐兼物目级屉蔡胞脏收与蜒堡箩躬盂毒些决膨浅析银行外汇头寸汇率风险的管理方法姓名：唐尧奇《内容摘要》随着人民币汇率形成机制改革的深化，我国银行业外汇头寸中汇率风险管理的复杂性和难度不断增加，很多学者对外汇管理中由于汇率变动所带来的风险发表了很多的见解，比如基础分析、走势分析。本文只是从银行外汇交易中的超买超卖八手，简要叙述了银行外汇头寸中汇率风险的管理办法。 　　《关键词》：外汇头寸；风险；方法 　　 一、外汇头寸产生的主要原因 ：外汇头寸是指一外汇银行在一定时间持有的外汇金额的情况。这种情况经常

5、因外汇交易的超买超卖而发生变动。其产生的主要原因有： 　　(一)是外汇银行应客户的要求进行外汇买卖。原则上来说，外汇银行在代客户买卖外汇业务过程中，银行只充当中介人，即时平盘，赚取一定的手续费，并无外汇风险。但由于买卖的时间差或者银行的交易员加减一定点数的汇差而做盘，使银行将有一定时间的外汇头寸。这相当于客户把外汇风险转嫁给了银行。 　　(二)是外汇银行自营买卖业务。外汇银行的外汇交易是根据它对汇价的走势预测，采取低价买进高价卖出的操作，并在汇价有利于自己的时候平仓，以期获利的投资行为。在这种情况下，会因为买卖之间的时间差异，使外汇银行形成持有外汇头寸的情况。

6、 (三)是外汇银行在从事外汇信贷业务及代理进出口商的外汇贷款收付业务时，因外汇信贷资金的借出和收回及外汇贷款收付时间的不一致，使银行持有一定时间的外汇头寸。二、外汇头寸汇率风险的主要表现形式 ：汇率风险是外汇交易中最普遍和最严峻的风险，银行所处的外汇市场的汇率每时每刻都在变化，如果银行想用现在的汇价结束头寸，会产生汇率风险，很可能会给银行带来损失。其表现主要有以下两种： (一)银行对某种货币的买进或卖出的金额不匹配 在银行的外汇买卖中，无论是自营的，还是代客户买卖的，都会既有即期交易，也有远期交易，如果银行对某种货币的买进或卖出的金额不匹配，就是银行持有多头或

7、空头头寸，这种敞口头寸就是受险部分，要受到汇率变动的影响。 例1，某银行买进100万美元，卖出1.35亿日元，当时美元的即期汇率USD/JPY=135.00，这样，银行在美元上是多头，在日元上是空头。这种多头和空头就是银行的受险部分，当汇率变化为USD/JPY=125.00时，银行按市价平仓将遭受损失，即银行将100万美元卖出，只能得到1.25亿日元，损失1千万日元。见表1： (二)银行在某种货币的买进和卖出的期限上不匹配 如果银行在某种货币的买进和卖出的期限上不匹配，即使交易金额相同，也仍然存在汇率风险，这是因为外汇市场远期汇价因利率变化而不断变化。例2，某

8、银行买进远期1个月100万美元，卖出1