当前工业经济运行分析与下半年预测.pdf

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3、HONGGt．JANJ／NGJIGUANLI当前工业经济运行分析与下半年预测。肖潇摘要：进入二季度以来，工业经济保持一季度的平稳增长。受出口回归良性增长轨道、资金供给约束减弱等因素的作用，经济筑底企稳的态势基本形成，但工业领域供需矛盾尚未得到根本改善．并可能进一步传导至下游产业，引发更广泛的市场不平衡，加之内需疲弱、财政支出压力加大，经济下行风险依然存在。未来应充分认识经济中高速增长期的阶段性特征．积极营造良好的宏观经济环境．挖掘混合所有制经济的活力，利用转方式、调结构寻找增长新动能综合判断。上半年工业将保持

4、8．8％左右的增长，随着下半年政策实施与改革推进的效果逐步显现，形势有望继续向好，全年工业将增长9％，基本支撑全年经济增长目标。关键词：工业经济运行分析下半年预测面对今年以来我国经济形势7．5％的GDP增长目标。分门类看．幅继续扩大。5月出口交货值同比中多重风险并存的不利局面．我国采矿业、制造业增速与4月份相比增长5．2％．较4月份6．2％的增长政府顺势而为．保持定力．在重点领基本持平，但电力、热力、燃气及水有所回落．与5月出口总额相比出域精准发力，采取定向降准、结构性的生产和供应业较4月份增速加快El交货值占出El

5、比重为82．4％．对减税等“微刺激”政策在调结构转方1．2个百分点．发电量增速从4月份出口的贡献基本稳定．未来外部需式中寻找经济增长的新动力。5月的4．4％上升至5月份的5．9％主求回暖有利于支撑出口保持平稳增份出口、价格指数均有所回升，工业要原因，一方面．是上年同期基数较长。增长略有起色。但投资增长放缓、房低的作用：另一方面，反映出工业领2．市场供需未得到明显改善5地产下行压力不断增强的局面仍域的景气程度呈现好转趋势更进月PPI指数同比下降1．4％．是今年未改善。未来应着力培育内需．继一步细分，除专用设备制造业、电

6、气以来的最小降幅5月环比下降续扎实推进混合所有制经济发展．机械和器材制造业之外的其余行业0．1％，降幅较前几个月进一步收通过简政放权和财税政策减轻中均较4月份增速有所加快．工业筑窄。从分行业看，煤炭开采和洗选小企业负担．为经济长期增长创造底企稳的基础逐渐稳固。从投资看业、黑色金属矿采选业、有色金属矿活力。1～5月份，工业投资同比增长14％．采选业等降幅扩大．国内需求不振一当前工业运行基本情况增速较1～4月份回落0．6个百分、导致对上游工业产品需求减少且短1．工业经济保持平稳增长5点。其中，采矿业与电力、热力、燃气期内

7、难有改观．价格整体继续面临月份．规模以上工业增加值同比增及水生产和供应业投资增速分别提下行压力PPI指数整体趋势已连长8．8％．比4月份加快0．1个百分高O．5个和2．9个百分点．但占比较续27个月出现负增长．持续时间是点：当月环比增长0．71％．环比折年大的制造业投资增速回落1个百分1997年亚洲金融危机以来最长的率达到8．9％．今年剩余时间有望保点至14．2％。投资结构进一步优化．其中，采掘工业、原材料工业、加工持9％左右的增长，结合一、三产保六大高耗能行业投资增长同比回工业等生产资料类价格处于负增长持平稳增长的

8、预期．有望实现全年落．与全部工业投资增速相比的降状态均大于26个月。在此影响下，2014年第7期《亥观住所旌》~'lONGGNJINGJIGUANL，

9、l擎移食品、日用品、耐用消费品等生活资受人民币持续贬值的推动．传统劳企业处于增速换挡期、中小企业的料价格也出现不同时长的下降从动密集型产品出口增速由负转正“微刺激”政策还处于落实阶段的关历史数据看．生产领域价格水平的从影响出口的主要因素看．2013年口．中型企业将更多地在经济增长波动会通过产业链向下游产业传1～4月对香港地区出口各月平均达中发挥重要作用。从出口看．5月

10、我导．并最终波及消费品价格．且自到68．5％的增长．直到5月份才回国外贸出口先导指数进一步走强．2011年10月以来．CPI与PPI的归到7．7％左右的增长．由此导致今从4月份提升0．4个百分点至“剪刀差”也在不断扩大．PPI连续年前4个月累计内地对我国香港42．3．指标的连续上升预示着短期增速为负的局面将拖累CPI的持出口增长一33．1％．直到5月份才回内我国出口将继续稳步提升回顾续回升。同时．从一季度各产业的归到一0．8％的正常区间剔除虚假2013年全年的出口增长贡献度为一GDP平减指数看．二产的负值较上贸易的负

11、效应之后．出13有望保持4．4％．今年只要能实现增速的由负年四季度继续扩大．也印证了工业良性增长。5月份，我国对欧盟、美转正．将拉动GDP增长至少0．3个领域供过于求的判断国、东盟、日本进出口均继续较快增百分点。3．并4润增速继续回落1～4月长，分别增长13．4％、6．3％、9．1％和3．资金供给约束减弱5月末．份．工业企业利润同比增长10％．