三九药业获利能力分析.pdf

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1、三九药业获利能力分析分析三九药业的获利能力从以下几个方面进行：一、利润表的初步分析表1-1三九公司净利润变动分析单位：万元规模结构（%）项目2005结构变2005年2004年增减额增减(%）2004年年动利润17450.3-67950.485400.7125.68100100－总额减：所得5992.23931.02061.252.4334.33-5.7840.11税少数股东-316.7198.1-3374.8-1703.58-1.81-0.29-1.52权益加：未确认的218.5－218.5－-1.25－-1.25投资损失净利11993.4-720

2、79.684073116.6368.72106.07-37.35润根据表1-1可以看出三九净利润比上年增加了84073万元，增幅116.63%，本期所得税费用增加了2061.2，增加率过52.43%增长的直接原因是，2004年发生亏损所致。表1-2三九公司利润总额变动分析单位：万元规模结构（%）项目2004结构变2005年2004年增减额增减(%）2005年年动息税前经40090.5-26245.366335.8252.75229.7438.62191.12营利润财务16096.114416.71679.411.6492.24-21.21113.4

3、5费用营业23994.4-40662.064656.40159.01%137.5059.8477.66利润投资-4667.6-24319.519651.980.8%-26.7535.79-62.54收益营业外收-2334.5-2968.8634.3021.37%-13.374.37-17.74支净额补贴458.0－458.00－2.62－2.62收入利润17450.3-67950.485400.70125.68%100100－总额根据1-2可以看出三九公司利润总额变动的主要增加因素是息税前经营利润增加66335.8，以及财务费用增加1679.4万元

4、。在总资产减少的情况下息税前经营利润增加，说明今年的经营活动的效益水平提高了。利润总额的增加因素是投资收益亏损减少了19651.9万元，营业外收支净额亏损减少了634.3万元。投资收益主要是是长期股权投资收益，三九公司2005年长期投资比上年减少了5232.5万元，是由于三九公司为集中精力发展主营业务，公司加快清理非主营、盈利状况不佳的资产。2005年报告期内，已出售宁波立华制药有限公司、深圳市匹基生物工程有限公司、深圳市九辉医药包装有限公司和北京知识银行等公司股权；清理深圳市三九企业管理有限公司并完成深圳市三九医药连锁股份有限公司和深圳三九数字健

5、康管理有限公司股权出售的准备工作。三九宜工生化股份有限公司股份转让事项目前正在报批中。至于营业外收入的变动，其发生额有很大偶然性，各期的变动并无可比性。表1-3三九公司净利润变动分析单位：万元规模结构（%）项目增减20052004结构变2005年2004年增减额(%）年年动主营业139722.9108775.430947.528.4598.0998.20-0.11务利润加：其他业务2721.71991.773036.651.911.800.11利润毛利合142444.6110767.131677.528.59100100－计减：营69507.260

6、187.79319.515.4848.8054.33-5.53业费用管32846.776824.7-43978-57.2423.0669.36-46.3理费用息税前经营利40090.5-26245.366335.8252.7528.14-23.6951.83润决定息税前经营利润的因素主营业务利润、其他业务利润、营业费用和管理费用。从表1-3可以看出：（1）2005年主营业务利润比上年增加了30947.5万元，幅度为28.45%。从结构百分比看，2005年主营业务利润所占比例比上年减少了0.11%，结构上变动不大，说明企业稳步发展。（2）其他业务利润

7、，本年度比上年增加730万元，增长幅度为36.65%。（3）营业费用比上年增加9319.5万元，增长幅度为15.48%。管理费用大幅度降低43978万元，所占毛利合计的比重由上年的69.36%下降到本年的23.06%，是促使2005年经营利润大幅上升的主要因素。根据年度报告中管理当局的说明中了解到，主要是由于2004年根据账龄等因素的变化对应收款项资产进行的减值准备所致使得管理费用大幅增长所致。2005年管理费用恢复到正常范围内。表1-4三九公司主营业务利润变动分析单位：万元规模结构（%）项目增减20052004结构2005年2004年增减额(%）

8、年年变动主营业296947.4246168.650778.8020.63100100－务收入减：主营业务155924.71