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1、财经论丛浙江财经学院学报99年第期对外直接投资的比较研究及我国的衬策张良辉、。,国际间的直接投资是国际经济联系中一种比较高级复杂的形式与国际贸易相比它,能使国际贸易所体现的各国在个别生产要素上所具有的比较优势得到更充分的发挥和结合。,从而达到最佳的整体经济效益另外国际直接投资克服了国际贸易容易受到贸易障碍的限制,而直接植根于投资国的经济中并与之有机地结合在一起。因此,国际直接投资把经济生。,,活的国际化推到了一个更高的层次然而不同的国家其对外直接投资的形式目的及特点,,。,都不尽相同且在各个时期随着本国和世界经济形势的发展而不断变化着本文的任务,是对第二次世界
2、大战以来美日及一些发展中国家的对外直接投资的特点作一比较研究并结合我国的实际情况,提出一些建设性的建议。一、不同类型国家衬外直接投资的特征(一)美国对外直接投资跨国公司是私人对外直接投资的主要力量。,,美国私人对外直接投资的绝大部分是由美国的跨国公司进行的例如到1981年美国,。跨国公司对外直接投资约2264亿美元占同年美国私人直接投资额2273亿美元的绝大部分。美国跨国公司扩大对外投资的主要做法是增设在国外的子公司据测美国最大的180家制造。业跨国公司在海外新建或收买的子公司数目约有5至6万家投资的地区分布主要是发达工业国家,。二次大战初期美国对外直接投资在
3、发达国家和发展中国家之间的分布大约各占一半,,,随着社会经济的发展科学技术的进步美国私人对外直接投资重点逐渐转移到发达国家,,。到80年代美国对发达国家的直接投约占3/4对发展中国家的投资占1/4,,战后美国私人资本对西欧的直接投资增长较快原因是西欧的经济结构与美国相似拥,,,有较高的消费水平能提供广阔的市场而美国通过对西欧的直接投资可以绕过欧洲共同,。,,,体的关税壁垒占领西欧市场而且西欧技术基础雄厚拥有发展新兴工业的技术条件,。又有素质较高的熟练劳动力为现代化生产提供了一系列较为完备的条件而大部分发展中,,,,,国家由于受殖民主义长期统治经济结构单一市场规
4、模不大现代工业不发达缺乏吸收外资所必需的基础设施,也缺乏现代化工业所需的各种人才。这样在经济结构、市场规模,。和其他诸方面上的约束使得发达国家对其投资规模受到了限制美国对外直接投资的制造业和金融服务业的投资比重逐渐上升,、,战后初期美国对国外石油采矿业的直接投资居首位以后投资重点逐渐转到制造业。,,.和金融服务业五十年代至八十年代美国私人对外直接投资中对制造业的投资从3835,。.亿美元猛增到上千亿美元增长了数十倍同期对金融服务业的投资也由3446亿美元增加.,.,到70651亿美元增长234倍两者在美国私人对外直接投资中的比重也分别由原来的.,...。.。3
5、25%292%上升到396%和311%两者比重相加占整个投资的707%从制造业内部看,美国对外直接投资主要集中于较高技术集约的行业,例如化学工业、机械工业等。美国对国外较高技术部门的直接投资占整个对国外制造业投资的70%以上,而,,日本这个比重仅为30%左右在机械工业中美国对外直接投资增长幅度最大的是技术级别较高的电子及精密度较高的机械工业。,,随着美国跨国公司的向外扩张美国私人对国外金融保险等相关行业的投资也迅速增,。,、加并于七十年代后半期超过了对石油和采矿业的投资可以说美国私人资本对金融保、,,险商业广告等相关行业的投资迅速增长既是美国对外直接投资迅速增
6、长的必然结果也是它进一步扩大私人对外投资的重要条件。美国对外投资的股权形式主要是多数股权、全部股权占有。美国跨国公司长期以来都是坚持独资和多数股权子公司的投资入股方式以美国为基地,。的跨国公司所到之处总是从一开始就建立他们的全部或多数拥有股权的附属公司这种倾,。向从第二次世界大战以后直到现在几乎一直在继续着美国这种在股权上的偏好是与其高技术的产品及生产策略的特点联系在一起的。第一,美国对外直接投资中使用的技术是较先进的,这首先要求高质量的管理水平,而实力雄厚的跨国公司在这方面具有较大的优势。第,、、二在跨国公司占多数或全部股权的分公司中可以使新技术新产品新工艺
7、和各商标的声,,。誉得到维护同时跨国公司的全球管理也可以顺利进行(二)日本对外直接投资,对外直接投资的地区从以发展中国家为主转向以发达国家为主投资的部门也相应地由。对制造业投资和开发资源转向以第三产业为主,,与其他发达国家相比从战后初期到70年代日本的对外直接投资对发展中国家的比重。,198。:1975高日本《海外市场白皮书》(年版)指出年各发达国家对工业发达国的直接投资,额占其全部对外直接投资额的74%而对发展中国家直接投资额所占比重只有17%(其中不、包括对石油输出国组织各成员国和巴哈马百慕大群岛等免税地区的直接投资额),而日本,19了9年3月底批准的对外
8、直接投资累计额中对发展中国家投资的比率
