证券投资学杜邦.doc

《证券投资学杜邦.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、证券投资学一、杜邦分解图杜邦分析法（DuPontAnalysis）是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体来说，它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。二、杜邦：新钢股份年份总资产周转率TAT销售净利润PM财务杠杆FL总资产收益率ROA净资产收益率ROE20010.2178262.3182652.1045720.5390871.12895620

2、020.2288442.3393882.1132780.5353561.13135720030.1950772.4582752.1017070.5587381.23942120040.2837622.3472652.1174630.5927361.32387620050.2947262.4323232.1304860.6192981.34543620060.3029382.3349992.1495870.6398731.35890920070.3094872.3499992.1503980.6422191.36001120080.2964522.3348832.

3、1458290.6392811.35993820090.3076332.3521742.1557890.6428271.36897420100.3125282.3588912.1578940.6489291.370298杜邦分解图2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年三、资产负债率年份总资产（单位：元）资产负债率2001482039000041.292002650273000052.052003650272000052.722004702879000052.432005717329000051.272

4、006827600000044.492007818377000042.412008945860400040.7720091166461000021.1220101243679000047.21四、分析（1）新钢股份近10年的总资产周转率微幅上升，这是导致该股净资产收益率上升的主要原因。（1）新钢股份在2008年的净利润率下降，表明盈利能力下降。其原因可能是受金融危机影响。成本上升，出口受限。（2）新钢股份在2008年的各种数据开始回升，其原因是企业总结教训，转变生产模式，降低成本。扩宽销售渠道。（3）ROE的上升，表明企业投资上升，价值上升。如果趋势保持明显上升

5、，表明企业的经营能力上升。