认知差异对商业银行信贷配给的影响效应分析.pdf

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1、第21卷第5期中国管理科学Vo1．21，NO．52013年1O月ChineseJournalofManagementScience0ct．，2013文章编号：1003—207(2013)05—0023—06认知差异对商业银行信贷配给的影响效应分析马理，刘洋，牛勇(武汉大学金融系，湖北武汉430072)摘要：探讨如何缓解商业银行的信贷配给，尽最大可能满足企业特别是小企业的贷款需求是一个具有很强的现实意义的研究课题。本文在以往学者的研究基础上，将银行和企业对投资项目的风险认知差异引入模型分析，研究了风险认知差异程度和信贷配给两者之间的相关性，并基于此进行仿真模拟。

2、结果显示，信贷配给会随着局中人风险认知差异程度的扩大而恶化，因此降低银行和企业在风险项目上的认知差异可以有效的缓解信贷配给的难题，并基于此提出了如何加大对小企业贷款的相关政策建议。关键词：认知差异；信贷配给；仿真模拟中图分类号：F832．33；F830．33；F832．42文献标识码：A早期的关于贷款市场上资金供给与需求的分析1引言框架大多是瓦尔拉斯均衡，当时的学者认为若把贷近三十年来，巴塞尔协议指引下的资本充足性款资金视为普通的商品，则供需会达成均衡，在均衡约束监管的实施，被各国监管当局普遍视为一种有点将形成均衡的贷款量和均衡的价格即贷款利率。效防范和控制商

3、业银行经营风险的机制设计，它内但这种分析方式因为没有考虑到风险的摩擦成本，嵌了一种银行资产的风险度与资本金数量密切挂钩因此与现实经济并不符合，例如当利率变化时，贷款的机制，使得商业银行具有从内部关注和防范自身量不一定会出现即时调整并导致市场出清，面对着风险的动力，并在降低银行体系的非系统性风险方企业提出的贷款需求，商业银行并不会提供充分的面效果显著。然而，资本充足性约束监管存在着某资金支持，此时市场中出现了资金供给小于资金需些负效应，例如随着银行资本约束的不断强化，商业求的现象，这就是信贷配给。而让人困惑的是，信贷银行的信贷配给尤其是针对小企业的信贷配给难题配

4、给在贷款市场中广泛而稳定的长期存在着，对此，日趋严重，越来越多的即便是符合了贷款条件的小瓦尔拉斯均衡的分析框架并不能给出充分的解释。企业也无法充分的从商业银行获取到资金支持。最信贷配给问题在学术上的首次提出，可能要追新的巴塞尔协议III注意到了这个问题，并尝试在溯到Jaffee和Russllel_】的相关文献，此后许多学者计量模型中通过系数调整的方法来降低小企业贷款对此做了大量的研究，并依据各自的假设条件从不对经济资本的占用比例，引导商业银行增加对小企同的角度对信贷配给现象做出了理论解释。例如，业的贷款。但是，经济现实是如此复杂，而导致信贷Stiglitz和W

5、eiss_2系统地论述了在信息不对称市场配给的原因多种多样，当巴塞尔协议III进一步提中利率水平变化所引发的逆向选择与道德风险问高了对资本充足率的要求水平之后，我们有必要结题，得出商业银行贷款平均预期收益是利率水平的合现实情况充分考虑分析商业银行信贷配给产生的非单调函数的重要结论，证明了信贷配给有可能成各种原因，并针对性的提出相关改进建议。为信贷市场的均衡状态。Besterl_3]认为，银行能够同时利用抵押品和利率作为分离贷款项目风险类型收稿日期：2011—1021；修订日期：2012—09—26的筛选机制，可以通过企业对贷款条件变动的反应基金项目：国家社科基

6、金重大项目(12&ZD046)；教育部人文社会科学研究规划基金(13YJA790083)；武汉大学7O敏感程度来分离高风险和低风险的贷款项目，最终后团队研究计划资助项目实现无配给的均衡状态。Williamson¨4]认为只要存作者简介：马理(1972一)，男(汉族)，山东人，武汉大学经济与管理在信息不对称，并且贷款人监控借款人需要成本，信学院金融系，副教授，研究方向：银行管理、金融中介理论．贷配给现象就可能会出现。SchmidtMohrc假设贷款项目在技术上是可分的，并引人了广泛的风险中国管理科学中性假设，使抵押品和贷款额成为企业和银行的内忽视了对客观存在的风

7、险认知差异现象的分析。徐生决策变量。Hellmann和Stiglitz_6将信贷市场和强在此基础上提出了“风险认知差异系数”的概权益融资市场结合起来进行分析，论证了信贷配给念来度量银企在融资项目上的风险认知差异程度，的存在性。ChengWeihong_7认为中西方社会背景他指出银行和企业由于存在风险认知差异，将导致有所不同，通过对比中西方关于信贷配给的不同解信贷配给现象更加严重。但是该文并未意识到信贷释，研究了中国信贷配给形成原因和对中国货币政配给是商业银行的一种天然属性，而其研究的信息策传导机制的影响。Bond等_8建立了发展中国家对称与信息不对称条件下的项

8、目期望收益率的差值的动态实证模型，结果