试探中国股市持续低迷的危害性、原因与对策.pdf

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1、2014年第3期(总第64期)广州广播电视大学学报Vo1．14NO．32014年6月JOURNALOFGUANGZHOUOPENUNIVERSITYJun．2014试探中国股市持续低迷的危害性、原因与对策肖斌(广州市广播电视大学，广东广州510091)摘要：中国股市曾经是中国经济发展的标志，令世人骄傲。但自从2008年开始便步入了漫漫熊途，长期低迷，令人痛心。文章阐述了中国股市持续低迷的表现和危害性；分析了导致中国股市持续低迷的原因；全面探讨解决中国股市持续低迷的对策措施。关键词：低迷；危害；原因；对策中图分类号：F832．5文献标识码：A文章编号：1672—0385(2014)03—

2、0091—06中国股市自创办至今，逾经23载，虽有过融风暴的影响，中国股市一泻千里、一路走低，辉煌，但更多忧伤。牛路短暂，熊途漫长。中跌至2013年6月20日的1849点。期间虽曾偶国股市长期处于沉闷、低迷的局面。这与中国有反弹，但却止步与2500点之下，未达跌幅的经济大国不符，与中国的经济增长不符，更的15％，未达至高点的40％。目前一直徘徊在与建设和谐幸福中国、实现强大的中国梦不符。2000点至2200点之间低位运行。而这中间美国本文从阐析中国股市持续低迷的表现、危害性股市已从低位的7000多点(道指，下同)拾级人手，尝试深人分析导致中国股市持续低迷的而上、不断攀升，并已于2013

3、年3月冲破2007主要原因，全面探讨振兴中国股市、解决中国年的历史高点14198点，至今已屡创新高，目股市持续低迷的主要对策。前已达16000多点。香港恒生指数也已创历史新高达到26000多点】。一、中国股市持续低迷的主要表现及其危2．上市公司股价大幅下跌，股票市值大量害性蒸发，投资者损失惨重。上市公司股票平均价(一)中国股市持续低迷的主要表现格从2007年的约30元跌至2013年的约lO元，中国股市持续低迷是指股票交易市场价格跌幅达66％；上市公司股票总市值从2007年年指数萎靡不振、低位运行、股票成交量萎缩不前、底的约50万亿元降至2013年年底的约3O万亿低水平交易的一种股市现象

4、。中国股市自1990元，降幅达70％，投资者损失达60％以上口】。年年底创办开市以来，虽曾有过1999年、20073．股票交易量大幅萎缩，成交量持续低迷，年等令投资者振奋人心的辉煌，但更多的是留证券公司经营困难2006、2007年沪深两市日均给投资者的忧伤。特别是进人2009年以来，中成交量达到近4000亿元，2008年以来，两市日国股市每况愈下，进入了持续低迷的漫长熊途。均成交量不足2000亿元，不足原来的50％。由其主要表现为：于股票交易量大幅萎缩，大部分证券公司业务1．股价指数从顶部大幅回落，欲振乏力，量大幅下降，经营惨淡，面临亏损，有的甚至持续在低位运行。自2007年l0月16

5、日中国股濒临倒闭风险。市创下6124点(沪指，下同)以后，由于受各4．上市公司平均市盈率大幅回落，远低于种因素特别是由于美国次贷危机引发的世界金发达国家成熟股市平均市盈率和本国标准市盈收稿日期：2014—05—08作者简介：肖斌，男，副教授，主要研究方向为证券市场与区域金融建设。912014年第3期(总第64期)广州广播电视大学学报Vo1．14NO．3率。我国上市公司平均市盈率已由2007年的40余倍回落至目前的约10倍，远低于欧美发达国二、中国股市持续低迷的主要原因家成熟股市平均市盈率15—20倍的50～100％；导致中国股市持续低迷的原因是复杂的，更远低于我国标准市盈率(1／3．2

6、5％)约30甚至是高深莫测的。以笔者的认识水平，认为倍的200％。最主要的有以下六个方面：(二)中国股市持续低迷的危害性(一)对中国股市的地位缺乏科学正确的对于股市持续高涨、过度投机、导致泡沫定位。的危害性，理论界早已深入探讨、基本形成共识。中国股市是中国经济改革的产物和重大成但对股市持续低迷的危害性理论界探讨较少，果之一。从其建立到发展都有探索和试验的成研究也欠深入。其实，股市持续低迷的危害性份。对其在中国金融市场，在国民经济体系中与股市过度高涨相比亦毫不逊色。从总的大的的地位缺乏深入的研究，更缺乏科学正确的定方面来说，股市既是一个国家(或地区)政治、位。仅把它当作中国金融市场中无足

7、轻重的一经济状况的“晴雨表”，又是一个国家(或地区)个补充。国民经济市场体系中微不足道的一个政治环境、经济发展的综合信心指数。一个健附属。对其地位、作用肯定的少，指责的多，康持续向上的股市，说明该国(或地区)的投对其发展扶持的少，打压的多，严重影响了中资者对本国的政治安定、经济稳定、发展前景国股市的持续健康发展】。充满信心；一个持续向下、低迷的股市，说明(二)对中国股市的功能缺乏科学全面的该国投资者对本国的政治环境、经济形势和发发挥和运用。展走