三一重工财务分析

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1、三一重工财务分析财管103杨丽2010010066三一集团有限公司始创于1989年。二十年来，三一集团秉持“创建一流企业，造就一流人才，做出一流贡献”的企业宗旨，打造了业内知名的“三一”品牌。2007年，三一集团实现销售收入135亿元、利润40亿元，成为建国以来湖南省首家销售过百亿的民营企业。2010年实现销售收入约500亿元。三一集团的主业是以“工程”为主题的机械装备制造业，目前已全面进入工程机械制造领域。主导产品为建筑机械、路面机械、挖掘机械、桩工机械、起重机械、非开挖施工设备、港口机械、煤炭机械、风

2、电设备等全系列产品。其中混凝土机械、桩工机械、履带起重机、煤炭掘进机械为国内第一品牌，混凝土泵车全面取代进口，国内市场占有率达57%，为国内首位，且连续多年产销量居全球第一。入选中国世界纪录协会混凝土泵车产销量世界之最。行业分析：全球经济一体化和我国加入世贸组织为机械制造业提供了广阔的发展空间，机械制造业作为我国的支柱产业随着我国西部大开发以及大规模的基础建设工程必将得到快速发展。“十二五”期间对水利发展的重视程度答复提升，公共财政对水利的投入将大幅增强。这些因素都是的行业高增长、高景气得以维持。 然而发

3、达国家抢滩我国市场，竞争激烈。全球外需市场仍不容乐观，国际贸易保护主义愈加严重。随着国际市场竞争的日趋激烈，工程机械行业需谨防新的技术壁垒。在全球气候变暖的背景下，低碳、绿色、安全灯新经济理念已经形成，严防欧美日等发达国家依次为借口指定相关法律政策组织我国工程机械起来也和产品的进入。2009年,公司的营业收入为164.96亿元，实现营业利润26.24亿元，净利润23.70亿元，每股收益1.32。截止2009年12月31日，公司总资产为158.37亿元，净资产为82.85亿元，净资产收益率为29.37%。2

4、010全年实现营业收入339.55亿元，；营业利润68.97亿元，净利润61.64亿元,每股收益1.11。截止2010年12月31日，公司总资产313.41亿元，净资产119.19亿元，净资产收益率为54.67%。2011年，公司的营业收入为507.76亿元，实现营业利润98.47亿元，净利润93.62亿元，每股收益1.14。截止2011年12月31日，公司总资产513.07亿元，净资产收益率44.59%。就2009，2010，2011三年相比较，营业收入、营业利润和公司总资产呈逐年增长趋势，说明公司最近

5、三年营业的业绩不错。虽然在每股收益上呈先下降后上升的趋势，但总体上讲，公司近三年的盈利能力还是比较强的。在净资产收益率上大致呈现上升趋势，明该公司在其他业务取得了明显的成果，创造了很好的利益。偿债能力分析财务指标2009-12-31指标数2010-12-31指标数2011-12-31指标数资产负债率47.68%61.97%59.54%股东权益负债率88.61%162.09%146.51%净现金流量对负债率1.84%14.89%13.99%产权比率88.61%162.09%146.51%流动比率194.47

6、%116.57%146.04%速动比率141.2%84.13%110.88%企业血压-41.2%15.86%-10.88%货币资金比率55.75%34.05%44.29%营运资金与流动负债比率-213.97%-148.01%-154.23%有形净值债务率95.98%186.6%163.68%固定资产权益比率32.4%38.16%40.17%利息保障倍数3830.38%3032.15%1796.11%现金流量比率-4.74%19.34%17.26%流动比率：它的值越高说明企业资产的变现能力越强，一般认为流动

7、比率应在2:1以上。可以从上图看出公司在2009年达到194.47%可以达到这一标准，而2010年和2011年明显下降，说明偿债能力有所降低。速动比率：通常认为正常的速动比率为1。可以从上表中看出其他2年都在1以上，而2010年的数据只有84.13%。可以看出该年的偿债能力有一定偏低。资产负债率：一般认为这个指标在50%左右较好。而该公司三年的资产负债率都在50%左右，因此风险较小，能保障债权人的利益。产权比率：一般认为这个指标应小于或等于1。因此可以从图中看出该公司后两年的偿债能力存在一定的问题。有形净

8、值债务率：在2010年和2011年的有形净值债务率都在150%，承担了较大的风险。表3：营运能力指标项目2009年2010年2011年总资产周转率1.051.270.46营业周期(天)175135313存货周转率3.494.432.79存货周转天数（天）10381129应收账款周转率5.036.671.96应收账款周转天数（天）7254184流动资产周转率1.551.950.66流动资产周转天数（天）233185542应收帐款