第四章 套期保值习题班讲义

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1、第四章　套期保值 　　本章重点：　　1.套期保值的原则与方式　　（1）种类相同或相关原则　　（2）数量相等或相当原则　　（3）交易方向相反原则（套期保值最核心的原则）　　（4）月份相同或相近原则　　（5）风险可控和可对冲原则　　保值的方式　　（一）买入套期保值：看涨、锁定买价　　（二）卖出套期保值：看跌、锁定卖价　　方式别称规避风险期货市场现货市场买入套期保值多头套期保值或买期保值回避价格上涨的风险先买后卖买入卖出套期保值空头套期保值或卖期保值回避价格下跌的风险先卖后买卖出　　　　2.套期保值的实际

2、运作　　（1）做好套期保值前的准备　　（2）识别和评估被套期风险　　1）价格波动风险（主要指商品的价格变动风险）：现货与期货价格波动方向一致，交易相反，达到保值的目的。　　2）汇率风险：外汇风险、境外经营净投资汇率风险等，既可以作为公允价值套期，也可以作为现金流量套期。　　3）利率风险　　（3）制定套期保值的策略与计划：套期保值比例、套期保值比率等概念　　3.套期保值会计　　（1）会计对套期保值的分类及划分：公允价值套期、现金流量套期、境外经营净投资套期。　　（2）套期工具和被套期项目　　1）套期工

3、具：特点、指定　　①一般是衍生工具，也可以是非衍生工具（向银行借款等）；　　②并不是所有的衍生工具都可以作为套期工具，比如发行的期权；　　③套期工具为远期外汇合同的，其公允价值要按照远期汇率和合同约定的汇率的差额进行折现计算；　　④如果是一个集团内部的套期，那么套期工具应该是集团（报告主体）之外的工具。　　　　2）被套期项目　　①被套期项目及其特点　　②被套期项目的指定　　被套期项目类别已确认资产或负债公允价值套期、现金流量套期（境外经营除外）　2010年高级会计师资格考试辅导高级会计实务　　　　第

4、10页　　　　　　　　　　　　　　　　境外经营净投资套期仅核算与境外经营有关的长期投资尚未确认的确定承诺、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期公允价值套期很可能发生的预期交易现金流量套期与外汇有关的套期（确定承诺）公允价值套期、现金流量套期　　（3）套期保值会计方法运用条件：正式指定、高度有效（80%～125%）、可靠计量。　　（4）套期保值的会计处理　　套期保值划分为三类，即公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。　　【提示】公允价值套期通常是针对确定金额的被套期项目

5、，而现金流量套期通常针对非确定金额的被套期项目。（浮动利率、汇率波动、处置风险，预期交易无法确定金额等）　　项目会计核算公允价值套期套期工具公允价值对应套期损益被套期项目确认利得损失对应套期损益后续处理已确认资产、负债终止时需要转销（P177）确定承诺并确认资产负债的，应转入其账面价（P181）现金流量套期套期工具确认套期工具：有效套期直接确认为所有者权益套期工具：无效套期计入当期损益直接确认为所有者权益后续处理被套期项目为预期交易，且企业随后确定一项金融资产或一项金融负债转入当期损益被套期项目为预

6、期交易，且企业随后确认一项非金融资产或一项非金融负债转入当期损益计入非金融资产或非金融负债的初始确认金额其他情况转入当期损益境外经营净投资套期套期工具确认套期工具：有效套期直接确认为所有者权益套期工具：无效套期计入当期损益被套期项目利得损失直接确认为所有者权益直接确认为所有者权益后续处理处置境外经营时转入当期损益　　【提示】公允价值套期通常是针对确定金额的被套期项目，而现金流量套期通常针对非确定金额的被套期项目。（浮动利率、汇率波动、处置风险，预期交易无法确定金额等）　　　　典型例题　　【案例分析题

7、1】　2010年高级会计师资格考试辅导高级会计实务　　　　第10页　　　　　　　　　　　　　　　　甲公司是一家从事豆制品生产加工和销售的综合性的跨国集团公司，近年来，随着我国农产品生产消费和贸易大国地位的不断上升，大豆的生产量和进出口的总量跃居世界前列，甲公司的生产经营业务也因此获得了长期的发展，在不断地拓展国内外市场的同时，甲公司也有很大的避险的需求，为此，公司2009年10月专门召开了由集团部分高管人员参加的风险管理的会议，以下为相关人员的发言摘要：　　总经理张某：　　（1）近年来随着集团业务的

8、不断拓展和国际化程度的逐步加深，公司面临的各类风险也日益加大，且日益复杂，加强公司的风险迫在眉睫。　　（2）自我了解，利用衍生工具进行对冲交易，可以规避生产经营中的各类风险，因此今天请大家来，主要是就这个主题研究并提出具体的实施方案。　　（3）由于受到金融危机和汇率政策的影响，公司在美国子公司的投资，现阶段面临很大的风险，而且这种风险是无法规避的，建议有关部门尽快研究转让这部分股权的计划。　　[答疑编号1438040101]　　『正确答案』　　【分析提示】总经理张某讲