负债经营对公司价值的影响问题分析.pdf

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1、企业导报2014年第13期负债经营对公司价值的影响问题分析高洋洋（绥化学院经济管理学院，黑龙江绥化152061）摘要：企业的生存发展离不开资金的支持。随着我国经济的发展和经济政策的不断变化，企业的资金使用也出现了越来越多的问题，导致许多公司出现了资金供应不足、使用不当等问题，这就为企业负债经营提供了平台。本文主要对企业负债经营进行探讨，了解负债经营出现的问题和解决措施。关键词：负债经营；公司价值；资金管理一、我国企业负债经营出现的问题看，当企业的资产负债率保持在30%左右，说明企业为安全经（一）降低权益资金利润率。在企业的资金计算中

2、，主要利营的水平；企业的资产负债率为40%时，资产负债率较合适；如用了财务杠杆进行测量。财务杠杆在企业发展中虽然可以提高果企业的资产负债率超过50%，那么将意味着企业的资金周转收益率，但由于财务风险与企业收益是并存的，负债经营很可出现了困难，面对这种情况，企业的债权人将不会借钱给企业。能通过财务杠杆效应带来权益资金收益降低。如果企业正处于因此，为了保证企业的正常经营，在负债结构上应该根据相应低潮期或者是经济困境，那么当企业的资本下降时，权益资金的数额来判断负债的比例，既能够保证企业的资金，还能够获收益率也会以更快的速度下降，缩小了企

3、业盈利的范围，不利得利润。于企业的发展。除了负债规模之外，企业的资本结构也是帮助企业负债经（二）增大企业风险。企业的风险主要分为两种———经营风营顺利进行的关键。在资本结构中，因为企业的短期资金经常险和财务风险。假如一个企业采取的是负债经营的方法，那么会随着企业的经营发展发生变化，因此短期资金在企业的资本企业就要承担经营风险和财务风险，企业承担越多的负债，其结构中没有占据较大的比例，不属于企业资本结构的管理范财务风险也越大，具体表现为：对于到期不能偿还债务而即将围，则是通常作为企业的营运资金使用。根据资本结构的数据破产的企业，企业具

4、有承担到期偿还本息的法律责任，如果企理论分析，资本结构应该以公司的整体市场价值最大化为依业经营不善，则不能够获得相应的投资收益，使得企业的财务据，当企业处于最大化的市场结构的背景下，企业的所承担的状况恶化，让企业承担更多的债务风险，也为企业的生产经营资本结构才最低，才能满足企业的加权平均资木成本和最佳负带来了难度。如果一个企业的生产经营和财务状况出现了恶债额的要求。化，或者是企业的内部资金使用不当，这些则会导致更多的以针对以上两种结构，负债经营的企业可以增加企业负债、权益资本收益下降，使企业面临无力偿债的风险。少缴税金来增加企业的价

5、值。但是这种做法也有一定的弊端，（三）减少股东的财富。现在的企业股东大部分是企业债权比如企业的负债率超过相关的标准限度将会引发财务危机，使的承担人，企业股东的意见影响着企业的资金流动情况，关系得企业的成本上升，从而减少了企业负债经营带来的弊端，让着企业借款的使用情况，影响了负债经营企业的预期发展。企企业的价值随企业产权比率的上升而下降。因此，在采取这种业股东获得的红利主要是企业的利润，如果一个负债经营的企方法的过程中，为了帮助实现企业的最大价值，有关人员应该业承担了较多的负债，需要支付大量的利息，那么企业利润也在企业借债之前平衡好税

6、收和财务危机的成本，保证企业资金会随之减少，从而降低了股东的红利。同时，在股东和债权人的是由安全的有形资产组成，这样既可以保证企业有较高的资产关系中，债权人不能够支配企业资金的使用，因此债权人所承负债率，也可以减轻企业的财务负担。担的风险较大，为了保护自己的利益，企业的债权人在借债之（二）运用正确的筹资方法。首先，企业在筹资中可以先应前应和企业签订了破产风险补偿的协议，那么也会在企业偿还选择内部积累的方式，通过企业内部人员的融资，减轻企业的债务的同时减少股东的回报。经济压力，这种筹资方式难度较低、风险较少、安全性高，帮助二、企业负债

7、经营的解决意见企业获得更多的外部融资，保留了企业的借款能力。如果采取（一）确定正确的负债规模和财政结构。企业负债数额的多内部积累没有获得预期的资金，那么有些企业就会采用外部融少以及负债在企业整体资金总额中所占比重成为企业的负债资，利用外部融资最常见的手段就是发行股票，让债券市场上规模。在财务杠杆效应的影响下，企业财务人员通常用资产负的人购买公司股票，增加外部资金，在外部融资上还可以采用债率来表示企业的负债规模，在财务杠杆的正面作用下，如果向银行借款的手段，为了降低企业还款的压力，在贷款之前企企业负债越多，就将会获得更多的利润，则企业

8、的资本利润率业应该尽量把应付利息降到最低的限度。越高。但是企业负债经营对于债权人而言，如果企业的资产负企业借入资金其目的就是要进行投资，期望运用固定资产债率高，那么就会承担较大的贷款风险。就我国的企业整体来获得经济利益，提高企业的市场