明晰贸易融资自偿性.pdf

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1、CHINAFORF．XSEP15，2014FinancePractic—e金融实务明晰贸易融资自偿性自偿性的贸易融资本身的执行还需要被融资方、融资银行、被融资方的交易对手及其他机构等链条上的各方协同配合，任何一方的诚信缺实与履约不能都将会导致自偿的失败。文，仲昕编辑／韩英彤谈到贸易融资的特点时，我们总会exactamountofsomething[as计)，将贸易融资覆盖下的资产讲到贸易融资具有自偿性的功能。adebtordamages]thatbefore(商品、存货或应收账款等)转换在《巴塞尔协议III》有关杠杆率wasuncertain)；二是通过支付成现金，达到自动偿还贸易融资贷的

2、规定中，起初(2010年12月)或其他补偿结清一项债务的行为款的目的。规定贸易融资的信用转换因子为(Theactofsettlingadebtby100％，如果按此规定执行，将对paymentorothersatisfaction)；并不是所有的贸易融资产品都全球的贸易融资和贸易发展造成不三是将资产转换成现金，用来结具有自偿性利的影响。后来，经过ICC、WTO清债务的行为或过程(Theactor贸易融资一般可以分为表内贸等组织与巴塞尔银行监管委员会的processofconvertingassetsinto易融资和表外贸易融资。表外贸易多次协商讨论，最终巴塞尔银行监cash，esp．tos

3、ettledebts)。在融资在计算资本时，可以通过一定管委员会在2014年1月“巴塞尔协Businessdictionary．corn中，自的信用转换因子转化到表内。议III杠杆率框架与披露要求”的文偿性贷款定义为：短期(通常是并不是所有的贸易融资产品件中，将源于商品流动的短期自偿流动资金)贷款，它的偿还来自都具有自偿性。如为客户需要的目性的贸易信用证的信用转换因子改于融资的资产(原材料、种子、的所开立的保函，无论是融资性质为2O％。ICC、WT0等组织反对化肥)，接下来转换成销售收益的，还是非融资性质的，都不具有将贸易融资的信用转换因子变为(short—term[usuallywork

4、ing自偿性。具有或有性质的跟单信用1O0％的主要抗辩理由之一就是贸capita1]loanthatisrepaidfrom证，如议付行进行议付，在单证一易融资具有自偿性。thesubsequentconversionof致的情况下，其对受益人所提供的theassetsbeingfinanced[raw融资可以通过信用证本身具有的自何为贸易融资的自偿性?materials，seeds，fertilizer]into偿性，即开证行对相符单据的付款首先，让我们来看什么叫清salesrevenue)。根据上述定义，义务来偿还。在预先融资(pre-偿(1iquidation)?在著名的《布我们可以

5、理解，针对贸易融资的自finance)中，一个典型情况就莱克法律词典》(第八版)中，清偿偿性对自偿(self—liquidation)的是装船前融资(pre—shipment(1iquidation)具有三个含义：一定义，可以取《布莱克法律词典》finance)，在信用证下的一个产是某物(作为债务或损失)在金(第八版)中的第三个含义。由品为打包贷款(packingloanor额不确定之前，通过协议或通过此，我们可以定义贸易融资的自偿packingcredit)(另外的产品为诉讼的方式确定它的准确金额的性为：贸易融资提供者在提供贸易红条款信用证、绿条款信用证)。行为(Theactofdete

6、rmination融资时，通过一定的还款机制(产我们知道，尽管从理论上讲，信用byagreementorbylitigationthe品工具本身具有的或通过外部设证可以作为担保品(collatera1)来28CHINAFOREXSEP15．2014FinancePractic_一e金融实买务具有自偿性；自偿性与结构化紧密高股本回报率(ROE)。实事求是的结构，但带来的却是拔起萝卜带相连，但自偿性不等于结构化；自地讲，贸易融资的单体股本回报率出泥的效果。偿性是贸易融资风险缓释的一种工并不是很高，但现金管理、托管的但如结构性贸易融资中的风具。股本回报率却可以很高。然而对于险来自于结构性风险和履

7、约风险一贸易融资与现金管理业务来说，贸样，自偿性的贸易融资只是在理认识贸易融资的自偿性易融资一般是源头业务，通过贸易论框架上构建了较为完善的还款认识贸易融资的自偿性，有利融资的切入，可以带动现金管理业机制，本身的执行还需要被融资于我们在产品设计、风险管理、销务的发展(但前提是银行的基础设方、融资银行、被融资方的交易对售等方面准确地规范它的边界，厘施如系统等必须要完善)。那么，手(最终供应商与最终买方)及其清它的流程与关系