顺周期效应下公允价值计量的价值相关性研究——兼论多重计量属性-论文.pdf

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1、／缓／学／学／畿2014年4月JournalofShanxiFinanceandEconomicsUniversiApr．，2014第36卷第4期Vo1．36No．4顺周期效应下公允价值计量的价值相关性研究兼论多重计量属性梅波(南京大学会计学系，江苏南京210093；重庆三峡学院会计学系，重庆404120)[摘要]从财务会计的重要目标入手，对决策有用观中的计量观与信息观进行了理论分析，认为二者应是有机结合的。计量观与信息观下的公允价值会计是存在缺陷的，高质量的会计信息要求对公允价值计量的顺周期性进行调整。在实证方面，对

2、Feltham和O~son的模型进行变量分解后可以发现，公允价值计量具有顺周期的特点，风险调整前的每股公允价值变动损益与股价之间的敏感性较高，而经过风险调整后每股公允价值变动损益与股价之间的敏感性则较低；金融危机前公允价值计量与股价之间的同步性程度较高，而金融危机后二者之间的同步性程度明显降低。由于单一计量模式存在弊端，在财务报告中进行多重计量属性的披露是必要的，这有助于提高会计信息质量，而更具信息含量的披露也能满足异质利益相关者的决策需求，具有分散和降低金融风险的功效。[关键词]金融风险；决策有用观；公允价值；顺周期

3、性；多重计量[中图分类号]F23【文献标识码]A【文章编号】1007—9556(2014)04—0106—09ResearchonValueCorrelationofFairValueMeasurementunderPro．．cyclicalityandMulti-measurementAttributesMEIBo(DepartmentofAccounting，NanjingUniversity，Nanjing210093；DepartmentofAccounting，ChongqingThreeGorgesUniv

4、ersity，Chongqing404120，China)Abstract：Thispaperanalysesmeasurementviewandinformationviewaboutdecisionusefulconcept．Pro—cycliealityoffairvalueofhigh-qualityaccountinginformationshouldbeadjustedundermeasurementviewandinformationview．Wefindthattherearehighsensitivi

5、tybetweenfairvaluepershareandstockpricebeforerisk-adjusted，thesensitivitygetslowerafterrisk—adjusted．Wealsoanalyzethistopicfromdifferentindustrycycleanddifferentpropertyrights．Therearedisadvantagesofsinglemeasurement．Disclosureofmultiplemeasurementattributesinth

6、efinancialstatementsisnecessary．Moreaccountinginformationmeetstheinterestsofheterogeneitystakeholdersanddispersesfinancialrisks．KeyWords：financialrisk；decisionusefulconcept；fairvalue；pro-eyelicality；multiplemeasurement[收稿日期]2014—03—09[基金项目]国家自然科学基金项目(70962005、71

7、262006)；：~部人文社会科学研究青年项目(12YJC79O141)；三峡学院校级重点项目(13ZD08)[作者简介]梅波(1980-)，男，重庆人，重庆三峡学院会计学系副教授，南京大学会计学国际化项目博士研究生，研究方向是宏观经济对财务与会计的效应。·106-一、引言广，从某种程度上说，委托方和受托方都是财务报告公允价值计量被认为是2007～2009年金融危机信息的使用者，所以，现代财务会计的决策有用观可的诱因，其影响巨大，争议不断，投资者和监管者都能已经包含了受托责任观。决策有用观的形式主要非常关注。“十二五”

8、期间是我国重要的战略机遇期，包括计量观和信息观。计量观要求财务资源状况能促进经济长期平稳较快发展是时代的主题。“十二够被计量，以反映企业的价值(Beaver，1989)。在有五”规划提出了应对金融危机后遗症的一些措施，如效市场条件下，财务资源的公允价值计量是不存在“构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架”等。“十噪音的。然而，现实市